联储重药救市 美元难言翻身
重要经济数据：
13：00 日本7月领先指标修订‧前值 ：70.0
14：00 日本 9月央行经济月报
14：00 德国 8月生产物价指数(PPI)月率‧预测：0.1%‧前值： -0.1%
14：00 德国 8月生产物价指数(PPI)年率‧预测：1.0%‧前值：1.1%
15：15 瑞士7月零售额‧前值：5.1%
19：00 加拿大8月消费物价指数(CPI)月率‧预测：0.1%‧前值：0.1%
19：00 加拿大8月消费物价指数(CPI)年率‧预测：2.1%‧前值：2.2%
19：00 加拿大8月央行核心消费物价指数(CPI)月率‧预测：0.1%‧前值：0.1%
19：00 加拿大8月央行核心消费物价指数(CPI)年率‧预测：2.3%‧前值：2.3%
20：30 美国8月房屋动工年率‧预测：135万户‧前值：138.1万户 ★★
20：30 美国8月营建许可年率‧预测：135万户‧前值：138.9万户
20：30 美国8月消费物价指数(CPI)月率‧预测：0.0%‧前值：0.1%
20：30 美国8月消费物价指数(CPI)年率‧预测：2.2%‧前值：2.4%
20：30 美国8月核心消费物价指数(CPI)月率‧预测：0.2%‧前值：0.2% ★
20：30 美国8月核心消费物价指数(CPI)年率‧预测：2.2%‧前值：2.2% ★
20：30 美国8月实质所得‧预测：0.3%‧前值： -0.1%
20：30 加拿大8月领先指标‧预测：0.3%‧前值：0.4%
22：30 美国能源资料协会(EIA)油品库存数据
预测：原油库存减少200万桶‧汽油库存减少50万桶‧馏分油库存增加120万桶
18/9贵金属行情：
港金(HKG) 开市6630/6634 最高6710/6715 最低6593/6597 收市6709/6714
伦敦黄金(XAU) 开市716.20/716.70 最高724.80/625.50 最低711.80/712.30 收市724.70/725.40
伦敦白银(XAG) 开市12.76/12.79 最高12.99/13.02 最低12.68/12.71 收市12.94/12.98
9月18日 港金息率为 低息 10 港元 (每百两计) 伦敦白银定盘价：12.96
伦敦黄金 上午定盘价：717.70 下午定盘价：714.75 伦敦收盘价：715.00 / 715.50
NYMEX 12月期金：开市价：727.90 收市价：724.00b 最高：728.20 最低：720.30
雷曼兄弟周二公布的业绩令投资者感到安慰，他们担心不断扩大的美国次优抵押贷款危机会打击投资银行的获利。本周将公布业绩的贝尔斯登、高盛和摩根士丹利的股价全部上涨。投资者对该行在美国次优抵押贷款领域的风险敞口感到担心，此类房贷的违约现象正持续增加，而雷曼兄弟是全美最大的抵押贷款债券承销商之一。另外，雷曼在杠杆收购交易领域有数十亿美元计的投资，这些交易蕴含的风险可能比原来预想的更难以与其它投资者分担。这家全美以市值计第四大投行表示，截至8月31日的第三季获利为8.87亿美元，合每股盈余(EPS)1.54美元，低于去年同期的9.16亿和1.57美元。美国投资银行雷曼兄弟公布其季度获利下跌3.2%，因其抵押贷款和杠杆贷款资产减值，但其业绩优于预期，股价上涨。雷曼兄弟意外强劲的业绩缓解了市场对于信贷危机拖累银行获利的担忧，推动银行类股上涨，令欧洲股市和英国股市均收高，日圆则明显承压。雷曼兄弟的业绩亦让市场感到宽心，市场感到次优抵押贷款危机对美国投资银行造成的拖累可能不像之前预期的那样糟糕。
美国联邦储备理事会周二宣布下调联邦基金利率50个基点至4.75%，并调降贴现率50个基点至5.25%，以试图扶助经济走出楼市下滑及由此引发的金融市场动荡。公开市场委员会(FOMC)成员此次一致决定调降联邦基金利率。联储称金融市场的发展增加了经济前景的不确定性，会继续监控事态影响以在必要时采取行动。不过联储称核心通膨情况温和改善。联储意外的激进降息举措撼动投资市场，欧元再创历史新高，美元指数下滑至15年低位，美国股市则录得四年内最大涨幅，美国短期公债跳升，黄金价格更升至28年高位。金融市场原先普遍预计美联储将降息至少25个基点，但对是否会更大幅度降息存有分歧。下调联邦基金利率和贴现率各50个基点，对降息周期而言是个大胆的开局，并令部分市场人士质疑美联储一贯的对抗通膨之信条。联储在利率决议声明中放弃了其对风险评估的一贯均衡观点，将通膨风险放置次位，转而把金融市场近期动荡所引发的对经济的负面影响作为关注重点，体现了全球信贷危机带来的不确定性。会议声明是联储首次正面响应近来的全球信贷危机，其中表示信贷市场的紧缩已经有可能加剧楼市的修正，并更大范围的阻碍经济成长。此外，联储声明保持了开放性，既包括不会进一步调整利率，也包括可能再度降息，经济前景将左右利率政策。
XAU 伦敦黄金
伦敦黄金 9月19日
预测早段波幅：720.00 - 730.00
支持位：717.00 - 712.00
阻力位：733.00 - 738.00
尽管此前部分投资者已经有所预期，但联储大幅降息50个基点多少还是让人意外。美元指数受此影响一度跌至15年低位，而商品则全面上扬。伦敦黄金创出去年5月至今的新高727美元。美国联邦储备理事会大幅调降指标利率，无论在稳固经济以及引发通膨疑虑方面都有助提振金价。
技术方面分析，金价企稳720水平技术上已逐见持稳，金价上达去年高位730之升途愈见明确。短线技术指标在昨日一度之回调中已经得到部分修正，预计730只为一个重要的心理关口，在市场趋势呈现单边上扬的情况下，突破将可望轻而易举。继而向上挑战目标可先看至733及738美元。下方支持则须留意720水平，失守金价涨势仍待考验，而下方更为关键则为4天平均线717.80及9天平均线711.80，留意失守将会是进行调整之风险警告，下看另一关键支持将为700美元关口。
XAG伦敦白银
伦敦白银 9月19日
预测早段波幅：12.86 - 13.18
支持位：12.71 - 12.64
阻力位：13.33 - 13.57
伦敦白银方面，相对强弱指标、随机指数以至MACD指标依然呈现上行趋势，后向仍有望持续走强。此外，图表上所见，自今年2月之下降趋向线正延伸至目前图表上之关键阻力在13.18水平，估计只要银价再可突破此区，将见银价待之已久之明确升势将可火速开行。预期往后上试目标先可看至13.33及50日保历加通道上轨13.57水平，同样下方支持以9天平均线12.67美元为关键，跌破才见有大幅下调之风险。较近支持则可先看至250天平均线12.96及4天平均线12.81美元。
EUR 欧元 - 美降息有利欧元 △
关注焦点：
‧息差预期支撑欧元
‧重要目标1.40
‧重要支持1.3850
**建议策略：1.3880买入欧元，1.3820止损，1.42平仓目标
承着美国意外减息半厘之多，欧元冲上1.3988之历史新高，今早亦再逢1.3985而出现踱步回调，1.40关口近在咫尺。估计欧元若可升破1.40水平，技术上欧元可望展现另一浪升幅，短期见重要目标在20个月保历加通道上轨1.4070以及1.42水平。目前较近支持见于1.39关口，而关键支持则为1.3850水平，欧元须下破此区才会破坏近日之持稳走势，再向下滑落以黄金比率计算之38.2%回调水平为1.3800。由于美国短期仍有减息倾向，而临近公布之8月份经济数据亦会愈发揭示美国经济之疲弱现象，故仍建议继续持有欧元。
相关要闻：
智库ZEW经济研究院周二公布的最新调查显示，德国9月投资者信心恶化幅度大于预期，受市场动荡和强势欧元的影响。ZEW称根据对304名分析师和机构投资者的调查，其9月德国经济预期指数降至负18.1，为去年12月以来的最低点.8月为负6.9。德国现况指数从8月的正80.2降至74.4，预估为正75.0。ZEW称欧元区9月预期指数从8月的负6.1降至负20.3。智库ZEW经济研究院分析师施罗德周二表示，欧洲央行(ECB)目前应维持利率在4.0%不变。施罗德并补充近期金融市场动荡对德国经济的影响将有可能在第四季渐露端倪；此前ZEW公布9月德国经济预期指数降幅超过预期。
经济智库RWI周二调降德国2008年经济成长预估至2.3%，6月时的预估为2.6%。RWI对于2007年德国经济成长率的预估维持不变，仍为2.5%。RWI表示预计欧洲央行(ECB)将暂时维持利率不变，"稍后紧缩"。该机构称经济预期受到美国次优贷款危机的严重打击。
德国央行总裁韦伯周二称，欧洲央行(ECB)须密切监控德国的物价发展态势，因下半年通膨压力可能会上升。韦伯也是欧洲央行管理委员会成员，他在德法两国高层官员参加的德法经济峰会上表示，德国通膨年率仍接近2%，欧洲央行对此稍有担忧。韦伯称对于德国经济今年录得2.5%左右的成长率仍保持信心，不过金融市场的动荡意味着经济前景面临的风险已然攀升。
意大利AGI通讯社周二报导，国际货币基金会(IMF)大幅调降了对2008年美国经济成长率的预测，对欧元区成长预测的下调幅度则较为温和。该通讯社援引IMF经济展望草稿表示，IMF把对美国2008年增长率的预测从2.8%大幅调降至2.2%，主要原因是次优抵押贷款行业危机的影响。该通讯社称IMF对欧元区成长率的预测从2.5%下调至2.3%，对德国的预测从2.4%调降至2.2%，对法国的预测仍为2.3%，对意大利的预测从1.7%调降至1.6%。
德国零售协会HDE周二表示，其已将2007年零售销售增长率预估调降至0.5%，原为1.0%。考虑到价格调整因素，HDE预期全年的零售销售增幅将放缓至0.5%，该协会预期下半年经价格调整后，零售销售增幅为1.0%。
欧元周二扬升至历史新高，美国联邦储备理事会宣布降，试图阻止金融市场动荡进一步波及美国经济。宣布减息后，市场抛售美元，因降息令美元计价的固定收益资产吸引力降低。金融市场原先普遍预计美联储将降息至少25个基点，但对是否会更大幅度降息存有分歧。
欧洲央行(ECB)管理委员会成员暨法国央行总裁诺亚周二称，央行向货币市场注资只是为了稳定市场利率，不应被视为挽救投机客的行为。他表示若央行不临时向市场提供流动性，短期市场利率将不得不上升，这肯定会导致货币环境收紧。
欧洲央行(ECB)管理委员会成员暨西班牙央行总裁奥多涅斯周二表示，金融市场动荡令通膨风险有所减轻，但货币政策依然应该专注于中期目标，应避免采取过度的短期措施。他表示通膨风险仍偏于上档。
JPY 日圆 - 日圆跌破技术支撑 ▼
关注焦点：
‧日圆跌破技术支撑偏弱
‧美息调降或令日圆跌幅受限
投资人风险意愿回升，令日圆全面承压，日圆最低试至116.30水平。全球市场震荡，日本经济数据疲弱，加上日本央行此次会议召开的时机正逢安倍晋三首相辞职后的政治危机之际，都意味着市场基本已断定央行将维持利率不变。
技术图表所见， 25天平均线及长期下降趋向线亦已失守，弱势或将见继续开展，进一步可望走低至月初低位116.50甚至117关口。较近阻力亦会重新以25天平均线115.20为依归，较大阻力则可见至114.50及114.00水平。
GBP 英镑 - 美国减息舒缓英国忧虑 △
关注焦点：
‧美国减息转移忧虑情绪
‧利差交易再行活跃
英国首相布朗称，在银行危机后，政府正采取一切措施以维持英国经济的稳定。英国财政大臣达林亦表示，英国决策者将采取一切措施稳定金融市场和银行体系。
美国宣布降息半厘以及雷曼业绩好于预期有助缓解了投资者对抵押贷款危机和信贷紧缩影响程度的担忧。投资者接下来将关注今日公布的英国央行会议记录，以窥探有关英国利率前景的线索，市场预计英国央行下一步利率调整举措会是降息。
英镑周二自1.98区间大幅升高至收盘前最高报2.0150水平。从技术角度上看，回稳2.0200关口才算得英镑再见回稳，但预料上升幅度仍见受限，阻力可参考2.0280及上周高位2.0365。下方较近支持则见于100天平均线2.0060，下一级关键支持则为2.00关口及1.9920水平。
相关要闻：
英国央行周二宣布紧急进行两日招标，以帮助缓解短期货币市场的紧张局面。央行表示以5.75%的银行利率提供44亿英镑，银行投标金额达到258.41亿英镑，得标比率为17.31%。
英国买房出租(buy-to-let)抵押贷款机构Paragon表示，在全球信贷紧缩环境下暂时关闭的证券化市场预计将在年底前重新恢复，但称融资成本可能上升。该公司执行长Nigel Terrington表示，即便批发市场依然关闭，Paragon也拥有足够的资金维持至明年第一季。他表示英国购房人可能面临抵押贷款成本上升的局面，因融资成本上升且明年房屋市场可能放缓，不过大幅放缓的可能性不大。
英国国家统计局公布8月消费者物价指数(CPI)较前月上升0.4%，较上年同期升1.8%；8月零售物价指数(RPI)较前月上升0.6%，较上年同期升4.1%，市场预估为成长4.0%。8月扣除贷款后的RPI较前月上升0.4%，较上年同期升2.7%，符合预期。
英国皇家测量师学会(RICS)首席经济学家Simon Rubinsohn周二称，英国重演1990年代全国房屋市场崩溃局面的机率，为10%左右。他并表示未来12个月中伦敦房价重挫10%的机率为20%。不过他预计未来12-15个月中全国房价大体持平，低于之前预计的上涨3%。
CHF 瑞郎 - 瑞郎区间争持待破 〜
关注焦点：
‧当前阻力1.18
‧关键支持1.1950
BAK研究机构称，瑞士经济成长步伐2008年料再度超过趋势水准，投资和消费支出推动了出口，但当前挥之不去的信贷风暴可能会威胁到经济成长。BAK周二将瑞士今年的经济成长率预估由2.5%上调至2.7%，将明年的由2.0%调升至2.3%。瑞士央行则预期瑞士经济今年的成长率将接近2.5%，明年约为2%。
瑞郎过去七1日之走势主要波幅于1.18至1.19，破位则下试另一关键1.1950水平，前期以此区为阻力，现则成关键支持，预计跌破将见出现较大调整压力，下试目标将会直指25天平均线1.1985水平及100天平均线1.2130水平。倘若可升破1.18阻力，短期目标可望为20个月保历加通道下轨1.1690水平。明显整体走势处于窄幅待待变。
AUD 澳元 - 技术通道内上行 △△△
关注焦点：
‧冲破0.85关口见走势趋稳
‧上行通道内扬升
‧高息优势再受追捧
**建议策略：0.8495买入澳元，0.8440止损，0.8620平仓目标
澳洲央行总裁史蒂文斯周二表示，澳洲强劲的经济面临一些额外限制可能是乐见的，因几无迹象显示其增长势头在放缓。史蒂文斯称贷款机构转嫁因全球信贷紧缩而上升的借款成本，但尚不清楚这会给经济带来多大限制。央行在决定是否需要再次升息时，会考虑美国经济前景更为疲弱及其对全球增长的影响。他说全球经济增长可能疲于预期。
澳元于周二早盘些微跌破0.83关口后，随着雷曼业绩理想以及美国降息半厘，令澳元大涨至0.85水平上方。由于在8月初时间澳元跌破此区后，之后两日曾一度却再回闯此区上方，但未能成功终引来较大幅度之挫跌，因此，目前站稳于0.85水平上方将有助标示整体技术走势趋稳。向上进一步阻力可望见至0.86水平及7月份高位0.8870水平。若以平衡通道顶部作预测，其顶部则处于0.8640水平。倘若回落至0.85下方，澳元则仍处于动荡期，较近支持可先看至100天平均线0.8400及10天平均线0.8370水平。
NZD 纽元 - 冲破区间走势趋稳 △
关注焦点：
‧突围上扬
‧高息优势再受追捧
民间研究机构商业与经济研究(BERL)周三公布，今年纽西兰经济有望回升，但通膨料将升向央行设定目标区间的高端。商业与经济研究在季报中称，全球信贷行业危机对新西兰经济料仅产生有限影响，该国国内因素将持续支撑经济成长。商业与经济研究将截至2008年3月的一年国内生产总值(GDP)平均增长率预估调高至2.6%，6月报告时预估为2.5%；但将2009年经济成长率预估从2.6%调降至2.5%。该研究机构预计2008年3月一季通膨年率将从今年6月当季的2%升至2.9%，但在2009年将降至2.4%。
图表走势所见，纽元周二衡破近日之争持区间顶部0.72关口，可望纽元将见进一步强势展现，图表上见较有意义阻力分别为50天平均线0.7380及100天平均线0.7445。较近支持则会以0.72作参考，下一级支持则可见于250天平均线0.7140水平。
CAD 加元 -目标明确但超买过度 〜
关注焦点：
‧突破区间偏强走势
‧油价支撑加元
‧技术指标超级超买
加元逼近平价水准，因美国联邦储备理事会大幅度降息，且商品价格上扬。美国原油期货升穿每桶82美元，再创历史新高，黄金价格也升至28年高位，加元因此充分受益。市场对联储将降息的预期稍早已推升加元连续第四个交易日刷新30年高位，但联储降息50个基点，而不是许多市场人士预计的25个基点，帮助加元逼近平价水准，加元最高见至1.0085，为1977年1月来最高，加元兑美元曾在1976年11月触及平价。
图表所见，头肩顶形态继续延伸加元升幅，另外由于平均线由聚集而转为散开，似乎酝酿已久之动力终找到明显走向释放，另一潮强劲升势或已在开行中，关键目标将明显为平价水平1.00水平，突跛加元升势仍会继续延伸，进一步阻力可望看至0.9950及0.99水平。支持位方面则可留意5天平均线位置，其近两周升势都保持在5天平均线下方呈强，目前处于1.0230水平，失守才见加元有调整机率，较大支持预计在1.03水平。
财经要闻
全美住宅建筑商协会(NAHB)表示，美国房屋营建商9月信心指数降至20，平了纪录低点。美国劳工部公布美国8月生产者物价指数(PPI)较上月下降1.4%，扣除食品和能源的核心PPI较上月增长0.2%。
美国财政部公布的报告显示，7月长期资本凈流入为192亿美元，为七个月来最低水准。包括国库券在内的短期证券，7月总体资本凈流入1,038亿美元，足以弥补当月592.5亿美元贸易逆差，6月修正为凈流入344亿。海外投资者7月凈卖出美国公债93.7亿美元，6月为买入246.8亿。
美国众议院投票通过了联邦住房管理局(FHA)改革法案，以允许抵押贷款保险计划帮助更多可能失去住所的房屋拥有人。新通过的立法扩宽了保险标准，令目前的房屋拥有人在失去住屋前可获得再融资。
美国白宫经济顾问委员会主席拉齐尔周二表示，美国联邦储备理事会调降指标联邦基金利率0.5个百分点，将有助于美国经济成长和创造新的就业岗位；他亦表示尽管美国经济已处在经济周期的成熟阶段，但他不认为美国经济可能面临衰退。他指出目前要考虑的问题不是美国经济是否会走向衰退，而是经济的成长速度是快还是慢，他希望确保薪资维持增长，就业岗位充足。
对于美国联邦储备理事会周二降息50个基点的举措，前联储主席格林斯潘拒绝发表评论。但格老仍间接表达了他的观点，他认为,联储的职责是保持经济稳定，即使政策的结果会令一些决策不当的投资人得到拯救。
美国白宫管理和预算办公室主任尼塞尔(Jim Nussle)表示，布殊政府对美国联邦储备理事会和联储主席贝南克抱有很大的信心，希望保持他们的独立性。尼塞尔拒绝就联储降息50个基点的举措发表直接意见，但指出他欢迎旨在推进美国经济成长的行动。
ABC/华盛顿邮报消费者信心指数在9月16日当周升至负15，前一周为负17。调查显示三个分项指数中有两项出现改善，美国人对国家经济状况持正面看法的受访者比例上升2个百分点至36%，对于个人财务状况持正面看法的受访者比例上升3个百分点至57%，对消费环境持正面看法的受访者比例下降2个百分点至34%。
美国联邦储备理事会周二称，通过隔夜回购协议向银行体系挹注97.5亿美元临时储备。联储称此次隔夜回购中接受的担保由60.54亿美元现货公债，26.96亿机构债和10亿抵押支持债券组成。提交竞标申请的资金总量为204.5亿美元。
房地产数据公司RealtyTrac周二公布的一份报告显示，8月美国房屋抵押贷款止赎个案较7月增加36%，较去年同期大增115%，受加州、内华达州和佛州等一度红火市场的下滑拖累。根据这份RealtyTrac美国止赎市场报告，8月美国止赎个案达到243,947起，为该机构2005年1月开始编纂此项月度报告以来的最高数字。这相当于在8月份，每510个家庭就有一起房贷止赎案例，这一比例也创下RealtyTrac的新高。
Redbook Research报告称，9月15日止当周大型连锁店销售经季节调整后较去年同期增长2.3%，今年9月迄今的销售较去年同期增加2.5%，较8月增长0.8%。
身陷困境的美国次优抵押贷款机构Accredited Home Lenders周二公布第一季亏损2.602亿美元，并称仍不确定能否在美国楼市的颓势中幸存下来。Accredited在其延迟提交给美国证券交易委员会(SEC)的第一季财报中称，截至3月31日当季，每股亏损10.29美元。上年同期获利为3,580万美元，合每股盈余(EPS)1.61美元。Accredited称季度凈营收总计为负1.346亿美元，其中包括出售抵押贷款录得的1.789亿美元亏损。本月稍早Accredited关闭了旗下多数抵押贷款部门，并裁撤了2,600名员工中的1,600人。
熟悉内情的消息人士透露，德国商业银行(Commerzbank)估计，与高风险美国抵押贷款有关的投资给该行带来的损失超过预期，料将损及公司获利。消息人士称该行可能最早在本周就会告诉投资者，其为次优抵押贷款等债务产品投资损失所提列的约8,000万欧元拨备将是不足够的。德国商业银行拒绝就此置评。
美国金融服务机构道富公司(State Street)周二表示，9月机构投资者信心下滑，因上月出现的股市逢低吸纳浪潮消退。道富称根据截至9月中旬资料编撰的9月道富环球投资者信心指数跌至92.1，上月该指数自99.3上修至99.6。该指数的下跌一般意味着，投资者在减少购买包括股票在内的风险较高的资产。数据显示北美和欧洲投资者信心下降，道富北美地区指数下滑至106.0，上月指数从116.5上修至117.1；欧洲指数跌至82.3，上月指数从86.4上修至86.6；亚洲信心指数略升至86.5，上月指数从84.1上修至84.9。
美国最大抵押贷款机构Countrywide Financial的执行长Angelo Mozilo周二表示，除了提供那些足够标准能被政府支持机构(GSE)购买的房屋贷款外，该机构已退出次优抵押贷款业务。此前在违约上升、房屋价格下降和信贷市场收紧的大背景下，该机构在融资和批准房屋贷款方面变得困难，因此其大幅提高贷款标准。本月初该机构曾宣布12月底前最多将裁员12,000人，约占雇员总数的20%。
NYMEX原油期货周二收于81美元上方的纪录高位，因市场认为美国联邦储备理事会的大幅降息行动，是推动经济成长并提高原油需求的有利举措。NYMEX-10月原油合约连续第五个交易日触及纪录高位至81.90美元，收市报81.51美元；电子盘交易中更一度升至另一纪录高位82.16美元。伊朗、尼日利亚和墨西哥的供给忧虑，围绕热带风暴的担忧，及预期周三库存报告将再一次显示美国原油和汽油库存减少，这些因素均推动了油价涨势。10月取暖油合约收高1.36美分报每加仑2.2423美元； 10月RBOB汽油期货收高1.61美分至每加仑2.0603美元。
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