利润的来源比利润本身更具有意义

　　对于大多数的人而言，我们更多只是单纯地关注一个企业是否创造利润，而很少，甚至根本没有分析这个企业的长期升值能力。

　　巴菲特认为企业能否盈利仅仅是一方面，还应该分析该企业获得利润的方式，它是否需要靠大量研发以保持竞争力，是否需要通过财务杠杆以获取利润。通过从损益表中挖掘的这些信息，可以判断这个企业的经济增长原动力。

　　对于巴菲特来说，利润的来源比利润本身更具有意义。

　　看看以下的新闻报道，我们就更能理解巴菲特的话了。

　　【阅读材料】*ST 宝龙扭亏为盈

　　2008 年6 月3 日，*ST 宝龙（600988）发布了《关于2007 年利润主要来源情况说明》，称公司2007 年来源于关联方捐赠利得和债务重组收益共计92 100 156 元。该公司2007 年报显示：2007 年度每股收益为0.9 元；净利润90 213 434 元；扣除非经常性损益净利润为-20 453833 元。

　　【阅读材料】上海汽车投资收益撑起34 亿盈利空间

　　据Wind 资讯统计数据，上海汽车以35.02 亿元的投资收益高居已披露中报投资收益的非金融类上市公司首位。2007 年上海汽车中报显示，其投资收益中，长期股权投资收益为22.32 亿元，主要是对合营、联营企业的投资收益，而处置交易性金融资产收益占12.78 亿元，占所有投资收益的36％。

　　2007 年上半年，上汽营业总收入为510.67 亿元，但同期总成本也达到了511.01 亿元，而35.02 亿元的投资收益，撑起了上半年上汽34.43 亿元盈利的空间。

　　行业研究员表示，短期金融资产的投资收益并不能实质性支撑公司估值。

　　参考资料：

　　钭志斌.公司理财[M].北京:高等教育出版社,2010.财务报表分析