随着A股市场2011年第三季度财务报告的全部公布，除中石油、中石化等石油行业上市公司业绩大增以外，各大板块中最为赚钱且总数最大的为银行板块。统计显示，目前上市的16家上市银行今年前三季度营业收入共达1.65万亿元，净利润6979亿元(合并报表)，相当于每天净赚25亿元。在研究跟踪银行业财务变化的过程中，对比世界主要资本市场银行业类股票发现，A股上市银行很少出现中期、季度分红，而年度有限分红的水平也远逊国际同行。

　　据统计，A股16家上市银行的总市值已达到6万亿元左右，约为沪深两市总值的1/4，仍是权重最大的板块。在目前上市公司经营业绩总体呈现环比下降的情况下，银行板块仍保持惊...

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　　10月27日欧元区领导人凌晨表示，他们达成了一项对于解决地区债务危机来说至关重要的协议。其中最为关键的是各银行同意承担希腊债务50%的损失。此举清除了阻碍稳定金融形势的重要障碍之一。受此消息带动，欧美股市强劲上涨，而通过欧元区注资金融业的可能来看，我们看到的欧洲金融稳定机制(EFSF)的规模至1万亿欧元(1.39万亿美元)左右，而同时，日本做出快速反映，推出了55万亿日元的量化宽松政策。对比这一系列的事件，在前期美联储准备推出QE3的变通政策后，美国会否再推量化宽松政策成为世界经济关注的焦点。

　　无论是欧元区扩大EFSF 规模也好，还是日本扩大量化宽松规模也罢，作为世界主要经...

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　　在我国证券市场重建迄今的20年历程中，上市公司分红制度与退市始终是联系不紧或没有关联的，尽管期间有相关政策鼓励上市公司分红，但在分红与退市制度的直接制约上始终软弱无力。由于制度缺陷，沪深证券市场上出现了较多的所谓“僵尸”、“铁公鸡”类公司，哪怕业绩一再亏损、净资产连续为负或连年不分红，依然存在于市场上。相关研究认为，这也是造成财务重组热、诱发财务造假的重要原因。因此，在法律层面将分红与退市制度挂钩已是当务之急。

　　从当今世界的主要资本市场来看，分红直接与退市挂钩的法律条款非常明确。比如美国证券市场法律规定就有六条退市条款，其中第...

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　　三十年来，中国的市场化改革成就巨大。正如中国领导人在第五届夏季达沃斯论坛上所表示的那样，中国已是全面开放的市场经济国家。不过，笔者认为，中国的改革之路仍然艰巨和漫长，有很多课题需要解决，其中，重新划分市场与政府的边界尤为关键。

　　2008年金融危机爆发之后，在救市的浪潮中，凯恩斯主义成为各国政府采用的法宝。然而，当下中国通胀高企、消费不振、国进民退、贫富差距异常拉大等事实，证明凯恩斯主义并没有彻底解决实际问题。与此同时，应对金融危机的救市措施大大加强了中国政府对经济的控制力，市场的空间受到挤压。从目前看来，是重新划定市场与政府边界的时候了。

　　从市场经济（又称为自由市...

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　　近期A股市场成交量清淡，而在市场盘面来看，一些国有性质特别是地方债务较为敏感的省份股票出现不时的大单减持现象，而配合市场因素来看，前期所关注的CPI、经济减速等因素具有不确定性外，目前市场中的国有股减持增加现象或是影响A股中期运行的一个原因，作为A股投资者需密切跟踪观察，其对中长期市场的影响我们认为主要体现在，在目前机构资金有限，大部分筹码严重被套的背景下，其影响度较为直接，其直接影响股市的扩容规模。

　　跟踪市场研究发现，地方债务及还款方式比较敏感，对经济的影响度仍难以准确衡量，具有一定的不确定性风险。根据中国审计署统计数据，截至2010年底，全国性地方债务余额共10.72万...

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　　随着时间的推进，上市公司半年报披露工作即将展开。从投资策略角度来看，笔者认为，尽管A股近日出现报复性反弹，并收复部分失地，但市场由于中期技术指标死叉向下，国内外基本面不确定性风险仍然较大，在操作过程中，投资者可考虑捕捉业绩预期增长品种的波动机会。

　　关注预增较多的行业

　　据相关市场统计，截至2011年6月22日，共有779家公司预告了今年上半年的业绩情况。其中预计业绩增长的公司超过600家，占比近八成，预计增长幅度超50%的公司逾300家。研究发现，从行业分布来看，石化、家电、纺织服装、机械、建筑、计算机、商业零售等是业绩增长较为集中的行业。沪深交易所公开信息显示，山...

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　　近期A股市场持续调整，而板块方面的能够表现多为利好因素与机构重仓的领域。新能源板块作为A股市场较为庞大的板块，其在过去市场运行中出现过多次的表现机会，上周四A股市场大幅度调整的过程中，宁波韵升强势上涨，也表明其新能源品种仍吸引资金关注。随着机构关注度及政策的可能推出，研究认为在市场的运行中，仍会体现一定的结构性投资机会，但由于板块中一些估值炒高的品种面临半年报风险，因此研究认为具有一定估值优势、机构持仓过重且调整幅度相对充分的品种应是选择的重点。

　　从行业利好来看，据媒体报道：今年6月初，《“十二五”可再生能源发展规划》已上报国务院待批。&ldquo...

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　　国家工商总局调出的企业股权变动信息单日前已下达各地税务部门，意在精准收缴个人以股权参与上市公司定向增发的个人所得税。看来，资本市场收入调节税的征收有望规范，信息采集手段和征收有望加大力度了。有分析认为，国税总局已将未来税收来源的重点转向了资本利得。以往在税收视野之外的资本利得在税收中的地位越来越重要。笔者研究认为，这对于中国调节个入收入，缩小居民收入差距意义深远。

　　近年来，新股泡沫发行、内幕交易式的资产重组等使得社会相关利益人财富水涨船高，诚然，通过业绩与适度的财富增值，对于社会与个人来讲是有利的，但从证券市场近年相关情况来看，一些IPO企业在上市前的利益包装、PE式腐败；...

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