作者文章归档：金岩石
穷+折腾≈ 成功！
本文首发于《中外管理》2010年7月1日。
你的企业值多少钱？
如果没有资本市场，企业的价值应该是很好计算的，或者盘点资产和存货，或者用过去几年的利润算预期收益。但是在现代企业，企业的市值与利润之间并没有直接的线性关联。
这是因为资本市场同时对企业给出了三个估值坐标系：其一是预期利润的现金流贴现，其二是企业资产的流动性溢价，其三是一个最难量化的东西，这就是企业家及其团队的价值发现。
企业家天性
作为上海第一财经《波士...
今年第一季度，经济增长速度高达11.9%，5月份CPI增速较去年同期上涨3.1%，通货膨胀的压力浮出水面，业内普遍认为央行加息如箭在弦上。但在笔者看来，无论是经济增长还是CPI的增速，可能都将被证明是一条“冲高回落”的抛物线，...
波动中 别迷失自我
本文首发于《理财周刊》2010年6月25日。
投资过程总是充满着大大小小的波动，说一句“低买高卖”容易，但实战中往往难以把握。有的投资者过于频繁换筹，常常“捡了芝麻，丢了西瓜”；有的一味死捂，账面净值上上下下坐电梯；还有的一不小心踏错方向，与波动反向操作，高买低卖，苦不堪言。
如何把握市场波动的节奏，学会在波动中炒底逃顶，赚更多的钱，是每个投资者所向往的。而在国金证券首席经济学家金岩石看来，波动总是客观存在的，每个投资者因为有着不同的心态和偏好，所以不存在所谓“通...
收入倍增计划与农业者收入
本文首发于《上海证券报》2010年6月22日A1版。
在中国，收入分配是一个敏感话题，最近人们议论的“收入倍增计划”却引出了一个以讹传讹的谬论：国民收入倍增=工资倍增=公务员加薪。1960年12月，日本池田内阁提出《国民收入倍增计划》的目标是经济增长，该计划提前三年实现，使日本经济晋身为发达国家的行列并在1968年成为世界第二大经济体，所以1961-1970年被历史学家成为日本经济的“黄金十年”。相比之下，中国经济增长的“黄金十年”应该是1998-2007年，而且是超额完成了“收入倍增计划”，使中国经济今年...
客户至上是怎样瓦解的？（下）
本文首发于《中外管理》2010年6月1日。
传统企业一个“圈”，现代企业一条“链”，跨国公司一张“网”。这三句话可以理解为企业发展水平的三个层次，也可以把企业的发展划分为三个阶段。
跨国公司之网
全球的跨国公司约8万家，多数总部设在美国，在全球拥有3000多家分支机构。下图说明了现代跨国公司的力量：跨国公司通过其全球网络控制着全球约40%的产能、60%的贸易、70%的技术转让和90%的跨国直接投资。
现代企业...
集体开发商时代 调控让住房更美好
本文首发于《证券时报》2010年6月5日。
这是一个开发商的时代，开发商是一个多层次的机构群体：中央政府是一级开发商，主营“铁公基（铁路公路基建）”；地方政府是二级开发商，主营开发区及旧城改造；房地产企业是三级开发商，主营房地产；物业管理和交易商是四级开发商，主营存量资产的保值和交易，此外还有若干关联产业，构成了一个巨大的利益群体，存在着推高房价的群体冲动。
政策调控，为什么房价越调越高？调控的目标究竟是什么呢？
任志强的&ld...
“阴谋”与“阳谋”
本文首发于《上海证券报》2010年5月18日A1版。
在股指期货开盘后的首个到期日，沪指开盘暴跌逾百点击破2500点后戏剧性地翻红收盘，一天之内，股指期货有一倍至数倍的获利机会，但不知有多少人能够抓住。此外，如果在股指期货开盘后的一个月内始终做空，至到期日那天的收益也相当可观。无论是从到期日中午做多半天，还是开盘后做空一个月，股指期货的投机都可能有几倍的回报。坊间有人抱怨说，由于机构投资人可在期货和现货两个市场上翻云覆雨，股指期货已成为是机构绞杀散户的阴谋手段。
金融市场的阴谋论在中国很流行...