作者文章归档：朱兴荣
美元指数是有欧元、英镑、瑞士法郎、日元、加元等一揽子货币加权构成的指数；其中欧元占有最大比重，超过50%；因此，在外汇市场上，有时也将美元指数作为欧元兑美元的对立面分析。美元指数以1973年3月份为基准100；至今已经走过了37年了；美元指数最新的报价为82.36，即相比于基期，其已经贬值17.64%。美元指数最为关键的作用是，它是全球所有资产走势的风向标、牛鼻子。
我们来观察一下美元指数这将近40年来的周期涨跌，以厘定一下美元指数在全球宏观经济波动周期中的作用，或者说全球宏观经济周期的波动在美元指数上的表现。
（美元指数历史波峰波谷周期划分与重要事件）
从来自...
简述基本的一些资金管理模型后，我们看看是否能够结合我们从事的交易品种、交易市场、资金来源、心理承受能力等因素，开发一套适合自己的特定交易品种资金管理系统。很明显的是，如果我们能够像投入大量的精力研究入场点那样研究创造性的资金管理策略，那么，我们的交易方法无疑将是不凡的。
交易系统设计的第一步无疑就是高的期望收益的构想。其计算公式可以表述如下：
期望收益＝（盈利的概率*平均单笔利润）－（亏损的概率*平均单笔亏损）
明白了我们的期望收益后，如果我们再研究透成功率比较高的入场技术、合适的止损/止赢技术与挣取足够利润的出场点。相信，一个基本完善的资金管理系统，可...
我们承接此前的文字表述，来看看风险百分比模型与波动性百分比模型在具体交易中的盈亏与概率比较；此处使用市场普遍应用的55/21天突破交易系统来运作100万美元的资金；所不同的只是两种不同的资金管理策略。
（两种资金管理模型在成功概率、年度收益、使用杠杆、净值表现、承担风险以及最大波动风险等方面的比较）
你可以发现，这两种资金管理模型应用同一个交易系统所带来的不同之处。
最大的风险回报率发生在风险为25％的时候，但是你必须忍受84％的账户Drawdown。另外，风险超过10%的时候，便会有追缴保证金的通知出现。
如果你用100万美元和1％的风险...
“波动性（风险）百分比”模型：其限定你在某一段时间内某一特定合约的日内价格波动情况。它是你的任何一个头寸所面临的当日价格波动的最直接的衡量值。如果你保持每一笔头寸承受的波动性为总资本的一个固定比例，那么就可以大致衡量每一笔投资对账户中的投资组合的影响了。
该模型与风险百分比模型如出一辙。“风险百分比”模型限定每一笔或者整个投资组合的最大亏损比例，当你要买入一笔资产时，风险百分比将限制你可以开仓的合约数量。
假设你有一个1万美元的账户，要放空英镑兑美元在1.6000，限定的最大损失为1000美元；则一旦英镑兑美元不是犹...
“保证金百分比”模型：即设定一个保证金百分比例，用以控制账户的杠杆风险。其主要作用在于控制你建立起来的头寸所需的保证金规模。
这种资金管理模型需结合交易的品种的市场流动性和特定合约的保证金比率；因为，通常情况下，交易品种的流动性在不断变化，尤其是期货、现货等杠杆品种；流动性的变动带来了保证金要求的变动。
诸如中国大陆期货交易所分为两级保证金制度。其一，交易所要求经纪商的保证金比例；其二，经纪商要求交易客户的保证金比例。这两个比例因每种投资品的不同而不同，且和市场流动性有关。
应用“保证金百分比”模型，可以让...
“等比例模型”在股票交易中使用非常普遍，尤其是非保证金交易。其主体思想是将账户资金分成均等的几份，每一份用于购买资产。其突出特点即给予每一个头寸在投资组合中相等的权重比例；并且，你可以很容易的看出账户总的杠杆比例。
但其突出缺点是，对于小型账户，盈利加码非常缓慢，也即表示小型账户基本上不存在资金管理了。
举例如下：
一个10万人民币的账户，分成5份，每份为2万；即20%为每份头寸的比例。当你盈利时，账户净值达到13万，则20%比例是2.6万；则盈利加码的份额显得小了些，每份只有额外增加0.6万元。
但，账户的总体杠杆程度...
“交易员成功的原因都类似或一样；失败的交易却各有各的原因。但，资金管理无疑是其中最为关键的一项原因！”
今日开始，总结近年的交易心得，与同行一起交流资金管理方面的内容，以期在交易中更胜一筹！
资金管理中，最为普通，也是应用最广泛的就是“固定金额单元模型”；该模型的核心思想在于：限定交易员对于每笔交易都控制在一定的金额范围内！它的基本思想就是通过确定你的账户每多少资金可以作一个基本合约，以此来告诉你，该账户最多可以持有多少合约！其基本假设是每笔交易都具有同等或者类似的盈利/亏损机会。
该模型在限定账户交易风险...
投资学对投资的定义在于，投资者放弃目前的消费，将货币投资未来，期望时间价值发挥作用，在未来消费。投资组合的作用就在于对投资的预期受益与潜在风险进行合理的规划！
而投资组合中除了市场风险与系统风险外，最为严峻，也最容易被投资者忽略的就是通胀导致投资受益的实际购买力下降。因为，我们回到投资的本质含义上来就可以发现，投资是为了在未来有更好的消费购买力。所以，一个投资组合是否取得良好的“收益”，不是用绝对收益来衡量，而应该用购买力增长幅度来衡量！
现在，让我们先来看看通胀对投资组合的威胁到底有多大。通货膨胀率每增加一个点，你的投资组合...
美元指数从6月7日的88.71高点以来，已经连续八周下跌，且是一路阴周线收盘。截至目前，已经逼近80整数关口，且短中长周期均线面临粘合形成空头的倾向。应该说，美元的上涨前景岌岌可危。
本周四欧元区央行和英国央行都将分别公布本月利率决议以及发表会后申明。市场从欧元区以及英国最近公布的系列总体向好的数据中，明显期待乐观的政策倾向出现。而周五美国将公布最新一期的非农就业数据，市场从最近美国悲观的数据中，也对周五的非农数据总体持悲观态度，甚至预期可能美联储很快将重启量化宽松政策，以支持经济逐步复苏，避免二次衰退的发生。
美国商务部上周五指出，美国第二季度国内生产总值(GDP)年化...