谁是我们的对手

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　　谁是我们的对手

　　在股市忙碌的人们，就象在战场作战一样。不一样的是，在战场我们知道对手是谁，在股市我们连对手是谁都不能确定。有人说对手是政府监管部门、是经济或金融政策，那么，现在全世界政府都在实施救助政策，然而昨天股市就来了一个大跌；有人说对手是大机构投资者，但是，目前交易量显著放量，只有大机构投资者有此力量，股市仍然没有大起色，胆大追高者立即被套；也有人认为对手是外国投资者，那么全球在发生经济危机，谁愿意拿出真金白银投入中国，更多的人说对手就是市场本身先生，技术派就是以此为依据，按照技术指标和技术图形操作，然而真正在股市获得大成功者，如巴菲特等，恰恰不是技术派。每种说法，难...

　2008年11月18日星期二纸黄金交易

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　　2008年11月18日星期二纸黄金交易

　　黄金价格继续围绕160元/克震荡盘整。账户无交易。

　　短期内是向上走还是向下走不好判定。也许会继续盘整，甚至下跌，但从长期看（比如看三年），黄金价格要上涨较大幅度，有机构预测到2010年可能达到或超过1000美元/盎司。（目前价格为735美元/盎司）。若如是，则操作策略当长期作多，不怕短套，遇到下跌可视为补仓机会。具体说跌破160元/克可补仓。

【此日记为个人学习黄金交易的记录，不足为凭，特此声明】

莫让持股成本影响买卖决策

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　　该不该抛售股票，需要考虑的因素有很多，比如市场趋势、安全边界、基本面变化、政策面变化、持仓比重、资产配置结构等等，不同的投资者可能依据不同的条件做出各自判断，很难确定说哪个正确、哪个不正确。但是，可以确定地说，依据持仓成本决定是否抛售股票肯定是不正确的，也就是说：成本不应该参与抛售决策。在交易实践中，我们经常自觉或不自觉地让持股成本影响了抛售决策。常范两种错误：

　　（一）因持仓成本低于市价，认为已经盈利了，所以抛出。小有盈利就跑了，看上去本次交易并无不妥，实际上违背交易规律。众所周知，股票交易不可能做常胜将军，总是有赢有亏，通常亏的次数多而赢的次数少，并且亏的幅度...

只要地球还在转，股市还会变好

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　　全球金融风暴不仅吓坏了世上的投资者，更是震撼了各国政府，纷纷出台救助措施。

　　眼下看，这些措施并非立杆见影，但是应看到其积累效应会逐步发挥作用。只要地球还在转，人类必须恢复正常的经济秩序。虽然需要经历一个痛苦的过程，但是逐步趋向好转的趋势是可以肯定的。

　　作为投资者不应被眼前的投资环境所吓倒，也不必恐慌不安，最糟糕的时候或许就是最好的投资时机，主动买套做傻子，相当长时期后回头一看，也许傻子并不很傻。自然之道就是轮回，物极必反乃是大道。假如地球真的停转了，我也没的说，那不是我们的错。

加仓中国平安是对还是错

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　　在近日即将收盘前，我再次加仓中国平安，是对还是错，需要时间验证。

　　在中国平安一路下跌过程中，我几乎没有止损退出，这已经造成不小损失。10月10日中国平安进行了现金分红，当日收盘在33.4元。我认为该价格基本符合其价值。其后又逐步跌落到24元。也许还会继续下跌。目前其股价比其上市首日的50元已经跌落了一半。从长期看，继续大幅跌落的可能性已不是很大，除非中国平安的管理层继续头脑发热、盲目扩张！假定管理团队能够总结前期经营的经营和教训，把主要精力集中于保险主业，放弃做大、继续做强，相信会给投资者带来回报。

　　为了实证，暂且在中国平安上博一下，就当直接购买了中国平安的保险。

百元股票全部消失，关注贵州茅台（600519）走势

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　　百元股票全部消失，关注贵州茅台（600519）走势

　　贵州茅台（600519）从230多元每股已经跌落在百元之内，A股市场最后一支百元股票消失。这一事实说明目前股市处于很虚弱状态，投资信心严重不足。

　　作为个股，贵州茅台（600519）质地优良、独一无二，即使其股价继续跌落，其优质高价的品质也还是不可改变，仍然值得稳健投资者长期关注，是大资金投资者资产配置的优选品种。

　　优质品种的价格回落，实质是系统风险释放过程，也是新的投资机会的创造过程。最终价格能跌倒何处很难推测，有人预测可能会跌到80多元，但可以肯定越跌投资机会就越大。现在也许不是最好介入机会，但是从现...

不怕风险，怕不知风险

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　　不怕市场风险，怕自己不知风险

　　市场风险并不可怕，因为市场风险是固有的，自从有市场，就有风险，过去有、现在有、将来一定还会有。遭遇风险才可怕，连续遭遇风险更可怕，有风险而不知风险最可怕。

　　目前股票市场有无风险？当然有。但是有无利益？当然有。敢不敢冒险博利？我看可以，只要赢的机会（概率）很大、只要风险成本很小就可以。我们常犯的错误是当风险大于利益时去博利，当风险小于利益时去避险。这样做是由于判断错误，做出这种错误判断，完全是受当时市场形势和心理影响。

　　为了避免上述错误周期性重复，可能的方法是：局外判断、局内超盘。常言道：当局者迷、旁观者清。

　　金融危...

现金链断裂＝经营失败

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　　【现金链断裂＝经营失败】

　　我失败了，因为我有限的资金被深套在股市中，没有资金继续买卖。如果是一个企业，资金链断裂意味者企业面临破产。因为我有工作，日常生活不受大碍，我相信中国股市目前这样低迷的局面总会改变，可能时间要长一些，一切还有机会。

　　资产管理的核心可能就是资产配置了。资产管理出问题也是出在资产配置上。风险投资的占比不能太大，任何情况下也不能超过20％。这个比例符合2：8原理，即用20％的资金投资80％的风险。如果成功了则起到以小博大的效果，如果失败了，也仅损失全部资产的一小部分。

股票投资中的木桶原理