作者文章归档:石建勋

教授 博士生导师, 同济大学财经研究所所长

股市又十年:做梦还是做事



1990年的12月19日,上海浦江饭店,中国股市的第一记开市锣声敲响。经过20年资本市场的“风雨兼程”,中国股市以“上市公司总数达2026家,股票总市值26.43万亿元”的成绩单迎来“弱冠”之礼。在中国股市走向“而立”之年的下一段征程中,还有哪些“风浪”需要面对?还能为经济发展提供多大的引擎效应?带着这些期待和疑问,“弱冠”之年的中国股市将走向“而立之年”。
20年惊艳回眸
“20年来,伴随着改革开放和社会主义市场经济建设的伟大历史进程,中国资本市场从无到有、从小到大,快速发展成为全球主要资本市场。截至2010年11月,中国上市公司总数已经达到2026家,股票总市值26.43万亿元...

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IPO世界第一是A股表现最差主因


  尽管2010年国内经济增长强劲,但是A股并未因此受到多少实惠,反而成为2010年全球表现最差的股市之一,与饱受主权债务危机的几个欧洲国家的股市并列排在最后,全年累计跌幅约14%。这就意味着一个秉承价值投资的长期投资者,一年的投资损失是14%。

  与此同时,A股IPO总额荣登世界第一的宝座,据WIND数据显示,截至12月16日,A股市场募集资金规模为9346.44亿元,除去募资费用,实际募资规模达到9105.71亿元。

  回想年初,2009年A股市场强劲反弹,一度让各方对2010年A股的市场的前景充满了期待。然而,现实却给了投资者当头一棒。股市是经济的晴雨表,是人们常...

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股市经济“晴雨表”咋失灵了


石建勋《 人民日报海外版 》( 20101229    05 版)

●经济增长强劲股市跌跌不休   ●“圈钱市”引发投资者的不满

●偏重融资功能影响持股信心   ●需强化对投资者利益的保护

尽管2010年国内经济增长强劲,但是A股并未因此得到多少实惠,反而成为2010年全球表现最差的股市之一。截至1225日收盘,中国A股市场全年下跌11.75%,全球排名倒数第二。

与此同时,A股融资额荣登世界第一的宝座。数据显示,截至1216日,A股市场IPO...

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上调个税起征点咋就这么难?



——什么都在涨,为什么个税起征点不涨?
物价涨、房价涨,现在与老百姓生活相关的东西都在涨,GDP在涨,财税收入年增长超过30%,几倍于GDP和百姓的收入水平的增长,而唯有个税起征点不涨,显然是不合理的。上调个人所得税起征点为什么这么难?

近日有媒体报道称,个税调整方案已上报国务院,方案的要点是仍然维持个税2000元起征点不变,而采取调减税率级次,最后可能只有6级税率,相应的级距也扩大,最终使中低收入者只符合最低的一到两级税率。这一方案虽然有所进步,但与广大民众期望提高个税起征点的诉求还有很大差距。
事实上,目前的个税,已经成为人头税,90%左右的工薪阶层缴纳了大部分个税,而真正的...

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2011年投资房产黄金和股票的选项


日前接受《金陵晚报》记着采访,就2011年投资做选项,回答和记着报道如下:

上海同济大学经济与管理学院教授石建勋:

2011年我会首选拿钱炒股

如果投资是做选择题,选项为股票、房产和黄金,2011年,我会选择投资股票。因为股市经过这么长时间的震荡,许多股票已经突显出了其投资价值,一些大盘蓝筹股的价值空间很大。作为投资者,紧跟着十二五规划的节奏,一定能够有所斩获。

对于房地产投资,石建勋认为,2011年并不适合,因为目前各地政府的限购政策、房产税等呼之欲出,以及政府调控房价的决心,我们可以看出,今年房价肯定不会出现大幅度上涨。

    当然,房价涨...

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中美经济:互利合作才能共赢


  在一元复始的时节, 中国国家领导人又一次历史性地站在白宫大草坪上,胡锦涛主席此次对美国的访问,在两国经济关系史上具有十分重要的战略意义。中美两国发表联合声明提出了建设全面互利的经济伙伴关系战略规划,不仅对两国经济,而且对世界经济强劲、可持续、平衡增长都具有极其重要的意义。

  首先,两国领导人认识到,中美之间的伙伴与合作关系现在比以往任何时候都更重要。作为世界两大经济体,中美两国的经济互利合作不仅有益于中国、有益于美国,也将使全世界受益。促进全球持久繁荣,需要两国齐心协力,中美已成为不同政治制度、历史文化背景和经济发展水平的国家发展积极合作关系的典范。两国在经济方面创造互补性和...

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中国股市下一个20年怎么走


  20年前的11月26日和12月1日,上海证券交易所和深圳证券交易所相继挂牌成立,标志着新中国股市开始起步。20年后的今天,中国股市走过了发达国家股市100多年走过的路,成为了全球第二大市值市场,伴随着中国经济的高速腾飞而受到世界瞩目。

  20年一路走来,中国股市经历并不平坦,可以说是跌宕起伏。它的每一步成长,都无不伴随着各种争议和思想认识的解放和突破,都无不伴随着市场的阵痛,小到投资者个人,大到国家监管层面都在反思和阵痛中不断成熟。与此同时,中国股市的制度建设日趋完善,为股市进一步发展奠定了良好基础。

  当今中国,股市在我国经济生活中地位举足轻重,在优化资源配置、推进...

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大牛市四大基本面没有发生变化


  上周五(12日)市场以160点的巨量长阴来释放调整压力,多少令人有些措手不及。大盘杀跌,市场资金纷纷恐慌性抛盘,而一些有心者开始悄悄的吸筹筹码,仔细研判一下,你会发现,引导此次牛市的四大基本面没有发生根本性根本,股市长期向好的趋势也没有发生变化。

  首先,流动性过剩导致的资金推动型市场特征仍然还有较大的增长空间。流动性泛滥时全球性的问题,即使加息,上调准备金也不可能完全抵制热钱涌入A股市场,低利率和楼市调控使得股市成为目前普通老百姓投资的首选场所,而且有数据显示中国大量的投资者把储蓄资金转入股市,股市转暖,新增开户数激增,这说明,中国股市不缺钱。

  其次,人民币升值和...

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中国世行投票权增加意味什么


  4月25日,世界银行发展委员会春季会议一致通过了发达国家向发展中国家转移投票权3.13%的世行改革方案,使发展中国家整体投票权从44.06%提高到47.19%,中国的投票权从2.77%提高到4.42%,仅次于美国和日本,成为世行第三大股东国。欧洲三强德国、法国、英国的投票权都有不同程度的减少;亚洲国家中,日本从7.62%减少到6.84%,印度从2.77%上升至2.91%,位列第七。显然,世行的经济权力正在发生东移,特别是在向以中国和印度为代表的新兴和发展中国家偏移。

      中国在世行的投票权得到提高反映了中国在世界经济中的比重增长,虽然只是向...

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