作者文章归档：徐洪才
700点大跌，谁之祸？
（刘畅，《新民周刊》，2010-05-31）
“内忧”和“外患”上下其手，才是造成A股“飞流直下”的真正根源，股指期货不过是“替罪羊”罢了。
2010年的冬天尤其漫长，对于A股市场的投资者来说更是如此。
在北京、西安、哈尔滨等地，经历过4月飞雪的极端天气之后，自然界的寒冷方才恋恋不舍地远去，A股市场的极度深寒又接续而来。
从表面上看，股市此轮接近700点的急剧下跌和股...
全球资本市场低迷，农行上市何去何从？
（徐洪才、马勇，《现代商业银行》约稿，谢绝转载）
2009年1月，中国农业银行顺利完成股改。目前，农行已经提出了上市申请，可以说已是“开弓没有回头箭”；但是，眼下全球证券市场整体走弱，农行上市显然将面临新的挑战。作为国内最后一家登陆资本市场的大型国有银行，农行与工行、建行、中行在上市模式选择、自身战略定位、以及面临的上市时机等方面都有很大不同。农行上市何去何从？人们拭目以待。
一、农行改制上市将选择何种模式？
说到农行上市模式选择，我们有必要按...
全球资本市场低迷，农行上市何去何从？
（徐洪才、马勇，《现代商业银行》约稿，谢绝转载）
二、农行上市后如何进行战略定位？
农行上市后战略定位决定了农行今后发展方向。随着其他国有银行退出县域经济，农行在新农村建设中肩负着重要使命。农行作为具有长期服务“三农”的品牌和信誉，有着国家信用基础、县域商业金融主渠道优势和人才优势。农行董事长项俊波承诺：“中国农业银行不管上市也好，不上市也好；股改也好，不股改也好，永远都不能脱离‘农’字。简言之，农业银行股改不改‘三农’方向，上市只会...
宽松货币是引起资产泡沫的主要原因
徐洪才
今天上午国家统计局公布了今年一季度经济数据。一季度GDP80577亿元，按可比价格计算，同比增长了11.9%，主要是去年基数太低的原因。一季度CPI同比上涨2.2%；从环比看，3月份CPI还下降了0.7%。一季度PPI同比上涨5.2%；从环比看，3月份上涨0.5%。表明物价水平仍然处于可接受范围之内，通货膨胀压力并不严重。
但从房价看，则得出了完全相反的结论。2010年3月，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨11.7%，其中新建住宅销售价格同比上涨14.2%，新建商品住宅价格同比上涨15.9%。如果考察涨幅最大的5个...
中国农村金融改革讲座提纲
（徐洪才，2010年4月16日，清华大学）
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一、两个案例 1、吴英案 2、孙大午案 二、我国农村金融市场现状 1、农村金融改革回顾。1978年以来，我国农村金融改革是在政府主导下，沿着发展机构路径，从正规金融入手，力图形成政策性金融和商业性金融相互分工，以合作制金融为基础的农村金融体系。这种改革模式，重视正规农村金融改革，压制了非正规农村金融发展，忽视了金融服务和产品创新，局限性是十分明显的。 2、农村金融改革取得的成就... |
如何调整网上网下利益分配及券商配售
证券时报记者 黄兆隆 2010-4-19
证券时报：在新股供求关系紧张的当下，有专家认为未来的改革仍需在新股分配机制上进行调整，例如调整限售期，增大中小投资者的申购比例等。您对于目前网上申购与网下配售利益协调有何建议？
徐洪才（中国国际经济交流中心研究员）：按照市场经济的通行做法，发行人可以根据市场需求情况，在确保企业融资成功的前提下，尽可能地为企业多筹集资金，与证券承销商协商新股配售比例。当然，如果公众投资者对新股需求旺盛，则应该及时启动回拨机制。但是我国情况不同，近年来倾向性的看法是提高公...
股指期货对投资者是一个重要机遇
搜狐证券2010年资本市场年会于4月23日在北京举行，本届年会的主题是“巨变之年”。以下是中国国际经济交流中心研究员徐洪才在本届年会上的精彩观点。
徐洪才认为，股指期货推出，对于投资者，包括居民投资者来说是一个机遇，对于专业中介也是一种机遇。
股指期货作为新型产品的推出，对资本市场发展有着里程碑的意义。股指期货投资风格延续了商品期货的一般特点，做空、做多都可以，另外是“T+0”。这跟股票市场有着明显不同，因此对普通证券投资者可能是一个挑战。刚才台湾的专家讲了，这是一个新产品，推...
近期里银行股或引领大盘反弹
搜狐证券2010年资本市场年会于4月23日在北京举行，本届年会的主题是“巨变之年”。以下是搜狐证券对中国国际经济交流中心研究员徐洪才的专访。
搜狐证券问：股指期货刚刚开，到今天正好一个礼拜，这一个礼拜来看的话，跟当初开通之前预期里边有什么变化？
徐洪才：应该说整个推出还是比较平稳的，可以说已经取得了成功，现货市场和期货市场价格趋同性表现很好。从市场参与情况看，中小投资者、个人投资者在股指期货里面参与比较多，这些人主要是从商品期货市场转移过来的，有成熟的理念，有丰富的经验。所以，很多人感觉好像这是一个成...
中央银行近期里为何不加息？
徐洪才
昨天晚上，中国人民银行再一次“出其不意”地决定从2010年5月10日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，农村信用社、村镇银行暂不上调。这是2010年以来中国人民银行第三次上调存款准备金率。此前，2月12日人民银行宣布，从2月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点；1月12日人民银行宣布，从1月18日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
人们不禁发出疑问，在通货膨胀压力增加、经济出现过热苗头的背景下，中央银行...