作者文章归档：金岩石
资产在流动中升值
本文转载自《理财周刊》2010年5月24日。
几次泊港后，员工们又发现，纽约的书的种类比其他地方更多，价格又相对便宜，这些书很受各地读者青睐。于是，几位有经营头脑的员工做起了贩书生意。一晃 40多年过去，这些贩书的员工个个都发了财。到1977年，“杜洛斯”号上...
流动性溢价从何而来？
本文转载自《理财周刊》2010年5月25日专访
流动性溢价、资产泡沫、投资风险……这些熟悉的词语常伴随在我们投资生活的左右，不过，它们的含义究竟是什么，我们该如何正确理解并运用到实践中呢？为此，我们特意采访了国金证券首席经济学家金岩石先生，他独树一帜的理论用通俗的语言解答了投资者心中的疑问。
理：你曾经谈到，流动性溢价是现代社会新财富的一种形态，我们应该如何通俗理解呢？
金：在农业社会，我们追求的是良田千顷，到了工业社会，我们依赖劳动，而现代社会，城市显然成了现代社会的财富中心，可这个财富中心恰恰是土地和劳动最少的地方。这就值得我们思考，社会新财富到...
若把创业板的28家上市公司视为一只股票，用市盈率的倍数代表价格，发行价近56倍，开盘当日价格翻番，价格超过110倍的市盈率，盘中一度接近140倍!这是一幕超级博傻的游戏，参与者97%是散户，谁是导演呢?
这只“创业板股票”如果按现在的静态市盈率与主板股票的平均值相比，合理估值在70倍左右，也就是说，以10月31日的收盘价为基准，预计近期下跌幅度将超过35%。如果按照未来一年50%的净利润增长计算动态市盈率，跌幅就可能在20%以内，关键问题是“创业板股票”每年50%的高增长能持续多久?
创业板开盘当日全球各大财经媒体都...
以雷曼公司破产为标志，金融危机一周年了。一年前，黑云压城城欲摧；一年后，和风细雨雨霏霏。如此严重的危机就这样结束了，雷曼公司岂不是个冤死鬼？
据说雷曼公司的死因之一是巴菲特先生不会用手机！但是雷曼破产了，高盛公司的市场份额因此大幅度上升。高盛股票的价格在去年11月初一度跌到47美元，现在已大幅上涨到183美元，远高于当初巴菲特每股118美元的行权价，所以巴菲特公司作为高盛的股东也跟着受益了。
美国的金融危机波及世界，中国经济因此受损。但是换一个角度看，中国的金融资产总量相对较少，全球金融资产总计蒸发了50多万亿美元，中国赔的很...
的确，信贷资金一般不会是以投资股市楼市的名义提出申请的，所以从银行信贷资金管理的规则看...