“最后一根稻草”压垮中国房地产企业已近在咫尺。

　　由于过度重视与地方政府关系，而过度轻视宏观战略预测，中国大部分房地产企业将迎来严峻宏观调控和市场泡沫破灭的惩罚——未来6～12个月，中国房企将会有相当比例破产倒闭。

　　2010年调控以来，银根收紧，房地产的企业信贷和个人房贷都急剧紧缩，股市融资也停顿下来。2011年，房地产商的最后希望只有房地产信托。但这扇门也在逐渐关闭，一季度房地产信托总额由2010年四季度的659亿元下降到443亿元，占总信托的份额更是由14.9%骤降到4.69%。此后下降更快，而借贷成本急剧上升，由...

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　　“最后一根稻草”压垮中国房地产企业已近在咫尺。

　　由于过度重视与地方政府关系，而过度轻视宏观战略预测，过分忽视社会公众怨声，中国大部分房地产企业将迎来严峻宏观调控和市场泡沫破灭的惩罚——未来6~12个月，中国房企将会有相当比例破产倒闭。

　　房企的最后一丝侥幸正变成绝望。2010年调控以来，银根收紧，房地产的企业信贷和个人房贷都急剧紧缩，股市融资也停顿下来。2011年以来，房地产商的最后希望只有房地产信托了。但这扇门也在逐渐关闭，一季度房地产信托总额由2010年四季度的659亿元下降到443亿元，占总信托的份额更是由14....

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　　投资金条：百姓赢得黄金牛市的“王道”

　　黄金大牛市已经成为不争的事实，那么公众投资者如何能牢牢握住黄金大牛市的机遇呢?

　　以投资实物金条为主要方式，这是骑上黄金大牛，不被它“颠”下来的最好方式——这是笔者过去几年一贯坚持的观点——它虽然没有期货、保证金交易那样容易暴富，更不容易“暴亏”——“看准了方向，输在了波段”，“看对了品种，输光了本金”。张卫星等早期黄金投资启蒙人的教训犹在...

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　　笔者有两个预言最近得到证实或有望证实，第一个花了三个月，第二个花了五年。

　　2011年4月29日，笔者在专栏中判断：量化宽松3.0已经成为定局，所剩悬念的只是规模而已。当时大部分国际投行和经济学家均否认量化宽松3.0的可能性，美联储也一再否认3.0的需要。

　　7月13日，伯南克出席众议院半年货币政策听证会时首次承认，如果美国经济增速下滑，通缩风险重现，联储已准备好推出新的货币刺激政策，而QE3在考虑之列。而美国民主党总统奥巴马正与共和党控制的国会激烈博弈，以试图在8月2日前达成妥协，在旧的13.29万亿美国国债已完全用光之后，国会批准新的发行美国国债的额度，美联储再直...

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　　一个悬念已经揭晓：美元与欧元之间的货币决战已经开始。

　　6月9日，笔者曾在本专栏提出过一个判断：欧元和美元正面临是决战还是暂时妥协的选择。当时，希腊正深陷主权债务危机，而支持国际货币基金组织(IMF)和欧盟救助希腊的主要推手IMF前总裁卡恩，在关键时刻离奇地中招“性侵门”。6~8日，德国总理默克尔访问美国，很可能是寻找最后妥协的可能——美国支持欧盟推举的IMF候选人，而欧洲抛出黄金打压金价。

　　该文提出的双方妥协的两个最直接的信号是：一是在2~3周内，美国宣布同意欧洲人继任IMF的总裁。如果这个消息出来，则妥协达成。二是...

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　　一个悬念已经揭晓：美元与欧元之间的货币决战已经开始。

　　6月9日，笔者曾在本专栏提出过一个判断：欧元和美元正面临是决战还是暂时妥协的选择。当时，希腊正深陷主权债务危机，而支持国际货币基金组织(IMF)和欧盟救助希腊的主要推手IMF前总裁卡恩，在关键时刻离奇地中招“性侵门”。6~8日，德国总理默克尔访问美国，很可能是寻找最后妥协的可能——美国支持欧盟推举的IMF候选人，而欧洲抛出黄金打压金价。

　　该文提出的双方妥协的两个最直接的信号是：一是在2~3周内，美国宣布同意欧洲人继任IMF的总裁。如果这个消息出来，则妥协达成。二是...

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　　2009年从谨慎乐观到谨慎悲观，现在再从谨慎悲观转为谨慎乐观，这是笔者对中国未来判断的两次转变。

　　最新的转变是对胡锦涛总书记关于党的90周年讲话读后有感。该讲话冷静清醒、立意深刻、高瞻远瞩，有可能开启中国共产党进入自信地与中国国家、民族、人民共同超越的新时期。

　　该讲话抓住了两个关键要害。一是对执政宗旨的进一步明确和回归——“要把人民放在心中最高位置，拜人民为师”，这是对“为人民服务”的更清晰深刻的回归，也是对“人民公仆”毫无异义的定位。二是“以保证人民当家做...

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　　在全球金融危机之后，地球上令人困惑的事越来越多。

　　今年2月，知名经济学家左晓蕾女士写了一篇文章，题目叫《中国和泰国物价之比让人困惑》，说春节去泰国，发现所有的价格都比中国同类消费品便宜。中国一般消费品价格，与人均GDP超过中国37%的泰国相比，平均高出30%~40%。

　　同样的问题也发生在法国商品价格上。她比较了某一法国制造的服装价格与进口的同一服装价格，按欧元与人民币11：1计，中国国内价格几乎高出在法国的价格一倍。她在美国也有过这样的经历，比如加州机场商店的美制风衣，按照1：8的兑换率，风衣价格连进口价格的五分之二都不到。若按1：6.8的兑换率，价差更大。如果与...

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　　6月23日，国际能源署（IEA）突然宣布投放原油储备，标志着美国向外部转嫁危机黯然收场。

　　6月23日美原油指数大跌了4.16%，最低逼近每桶90美元。打压力量来自国际能源署（IEA），它称未来一个月释放6000万桶原油应急储备，而美国政府同时释放3000万桶国家原油储备。这一出人意料的举措是对石油输出国组织（OPEC）未能在6月8日会议上就增产达成一致的回击。

　　这一事件标志着美国在通胀问题上180度的大转弯。近一年来的全球石油和粮食涨价所导致的通胀，不管美国主观目的如何，就客观效果而言，美国是始作俑者。一方面，美国新能源替代战略，鼓励以粮食生产乙醇汽油，这直接加剧...

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　　美国和欧洲的关系到了特别微妙的时刻。

　　6月3日，德国披露，德国总理默克尔6月6日~7日访问美国，将与美国总统奥巴马讨论欧元区债务危机。该消息称：默克尔一贯强调国际货币基金组织（IMF）参与解决欧元区债务危机的重要性，这将使美国能够发挥重要作用，因为美国是IMF的最大出资国。双方将讨论法国财政部长拉加德的IMF总裁候选人资格问题。

　　奥巴马和默克尔还将讨论美国的债务问题，同时默克尔将介绍德国宪法中“债务限制”规定，该规定旨在让德国预算到2016年基本实现平衡。

　　显然，奥巴马不需要默克尔来当老师——如何平衡预算，...

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