作者文章归档：李萤
城市数码化推动短线热情
周二股指围绕1088点弱势整理，盘中强势股全线下调，G股板块整体偏弱，纯题材炒作的品种不再受到追捧，我们延续二季度游资唱主角，四季度基金开始建仓的思路，发现在下跌世道中基金新仓的品种具备较大的抗跌性，从大盘的格局来看我们对四季度的行情保持中性的观点，从10 月份的走势来看，宏观经济回落的真正开始导致市场进入了新一轮调整，而三季度季报显示上市公司业绩同比已经有所下降，市场持股信心受到进一步打压，在市场对融资压力的担心也在逐渐凸现，10 月份的调整可能只是一个开始，市场在四季度将如期继续维持弱势调整的局面。
4 季度股票市场资金的主要来源有两方面：新基金的发行和Q...
“套利交易”+并购重组大戏
周四大盘在技术上出现了反弹走势，盘中没有明显的市场热点，但科技数码和有线电视类股表现相对强势，主要是因为电广集团和石化集团的大并购即将开幕，盘中我们看到推动市场上升的新热点——石化和电子行业的大并购拉开序幕，中石化和中石油下属的相关企业可能获得较大的机会，吉林化工除了有2亿流通A股外，还有9.65亿H股，中石油持有其67.29%的国有法人股。而中石油旗下的上市公司还有控股81.82%的辽河油田，控股80.9%的锦州石化，这两个该公司没有H股，如果借壳的话，手续要相对简单得多。而周三三个股票全部停牌，预期会出现大...
苦了鸡鸭 笑了猪羊
周三大盘在从禽流感到“人流感”的题材中深度挖掘，市场上对能够生产抗击人流感的医药公司大肆追捧，其中上海医药、普罗康裕和东北药有合作生产抗流感的最新药品奥司他韦、扎那米韦、金刚烷胺、金刚乙胺中牧股份和金宇集团是生产禽流感疫苗的龙头企业，疫情发展将带
动其产品的市场需求；若疫情大规模爆发可以考虑增持，但由于短线全面铺开，加上大盘跌破了技术和心理上的支撑，全面铺开的热点不建议追涨参与，不过随着题材浮动，但本栏却在投资思路上另辟蹊径，根据一个曲线思维的方式，因为禽流感毕竟是短线爆发性题材品种，真正影响市场的供需点...
业绩拐点看投资方向
曾经有投资家这样规划成长性股票的投资：“在市盈率最高的时候买进，在市盈率最低的时候卖出。”这个做法正好和市场流行的市盈率低具备投资价值相反，对于成长和价值的风格很少有市场的投资者进行仔细的比较和探索，往往喜欢将投资风格分为价值投资和市场投机，但回过头来看部分前期被投机的品种，股价运行了很高很高之后我们才发现，这些股票原来具备那么高的“投资价值”从2004年度钢铁行业投资，到2005年4月钢铁行业达到景气巅峰，机构投资者特别是以瑞银华宝为首的QFII大力抛出宝钢股份，我们才看到原来投资并不是教科书上讲的业绩最...
资金投资由发散到集中
周一大盘维持低调调整态势，盘中个股下跌幅度最大以G股居多，盘中并没有看到明显的抛盘，从市场的特点来看，观望气氛仍然比较浓厚，但投资路线确实非常清晰我们将之归纳为能源、资源和资产，虽然从长线的观点来看市场并不悲观，因为宏观经济层面给我们提供的基础还是比较稳定的，2005 年9 月末，广义货币供应量（M2）余额为28.7 万亿元，同比增长17.9%，狭义货币供应量（M1）余额为10.1 万亿元，同比增长11.6%；前三季度国内生产总值106275 亿元，同比增长9.4%；前三季度，居民消费价格同比上涨2.0%，9 月份上涨0.9%...
新能源、新环保、新材料一个都不能少
本周大盘反复围绕半年线震荡，盘中机构型资金调仓环顾动作异常明显，随着全球宏观经济格局逐步清晰，我国的经济发展方向逐步明朗，各行各业之间的荣枯分化也泾渭分明，看空的行业方面，我们看到本周水泥行业虽有反弹，毕竟是产能过剩的行业，除了部分并购重组题材外，整体并不具备做主流升升浪品种的条件，另外我们看到投资增速的回落及政府对高耗能行业调控力度的加大，石化、钢铁、煤炭、有色金属等上游资源类行业的需求正在逐步回落，而这些行业近几年大量投资所形成的产能却在逐步释放，未来两年，这些行业产能过剩现象都将比较严重，产品价格将面临较大...
死 亡 线 上 的 黄 金 眼
周一大盘维持低调震荡走势，盘中放量但股指尾市下跌，市场观望气氛较浓，从做空的动能看，短期对市场最为不利的就是加息的阴影，一方面国际市场对美联储再度加息有较大预期，美元近期表现强势就体现了这种预期，因为加息可能加大，美元短期升值，原油价格也出现了高位震荡，短期下跌雏形基本显示，而中国方面人民银行公布的数据显示，截至２００５年９月末，广义货币供应量（Ｍ２）余额为２８.７万亿元，同比增长１７.９％，货币供应过多需要央行出台措施调节，加息的话题再次提到桌面，成为市场做空心理的一个支持。
从盘面来看水泥和软件类业绩出现拐点的超跌品种上涨...
选 股 重 于 选 时
周二盘中新能源风生水起，成为支撑大盘不破的核心资产，说明市场投资主线没有改变，而且规模资金的投资思路逐渐清晰，本栏前日谈到的中国资产和能源概念正在迅速地得到市场的认可，但操作风格将和过去有很大不同，深层次的原因在于经济驱动速度减缓，所有的投资者都应该在目前学会缓慢投资，值得注意的是，近期股改方案不断推出，市场出现理论性扩容，因为可以全流通的股票正在快速增加，是不是理论扩容对市场形成了压力呢？我们的市场用了四年的时间来消化对全流通扩容的恐慌，股指从2245跌到1000点，本栏认为在心理上的扩容预期已经接近底部；从外围的资金供应来看，人民银行上周五同时公...
“资产魅力”不畏短线回调
周一盘口轻微下探后触底反弹，盘中虽然跌穿1130关键颈线位但并没有出现恐慌抛盘，航天军工、商业零售依然是基金重仓并一路增持的品种，从宏观经济的预期来看， 2006年经济虽然增速减缓，但也会在8.9-9%附近，因为消费需求的提升空间很大：物价管制一直是中国的惯例，放松物价管制特别是共用事业的物价仍然有较大的提升空间，这样对消费的推动和刺激较大；如果经济像我们预料的那样处于长期平稳增长的景气中，汇率上升势在必然，“中国资产”是全球最好的投资品，当前外汇初步激增，非FDI（外商直接投资）大量涌入，其投资的...
减少地区贫富差距 大力推动铁路建设
周四市场走势淡静，在短线热点过度频繁切换之后，短线资金表现出一种力不从心的样子，而且从昨日开始来尾盘造势的风格来看，游资炒作的力道和热情开始减弱，相反基金及中长线机构的建仓动能开始增大，个股往往走出连续不绝的阳线走势，建设和谐社会的主题在机构的挖掘和理解下终于找到了清晰的投资逻辑，股改寻宝游戏渐渐淡出，市场开始被一种稳健、大气的力量所替代，我们精选了建设和谐社会的六大主题，其中消除贫富差距是首选，这就是为什么在税制改革的利好推动下，专营增值税控收款机的上市公司新大陆、航天信息逆势走强，说明围绕和谐社会的主题投资已经开始得到市场各方的认可，...