作者文章归档：刘科
黄金消息面汇市分析：
周五纽约尾市美国10年期债券收益率报3.85%，虽较周四小跌3个基点，但远高出上周同期3.69%的水平。同时，美国利率掉期息差本周也缩窄至记录最低水平，表明投资人对不断上升的财政赤字非常担心，处于泡沫状态的财政状况中，债券变得更有价值，进而债券发行量会大增，首当其冲的就是垃圾债券的大量发行。
10年期浮动换固定利率3月23日首次跌至同期到期债券收益率之下，并在周四(3月25日)最低曾跌至-10.19基点，随后才小幅回升至-7.63基点。债券收益率上扬，表明投资人对历史上从未有过的如此庞大的联邦债务很担心历史上，在美国财政赤字和借贷能力...
黄金消息面汇市分析：希腊债务危机的爆发以及随之而来的救援行动的不确定性使得欧元频频下跌，屡创新低。近来欧元成为了名副其实的惊弓之鸟，有关希腊债务问题救援行动的任何消息都令欧元产生巨大波动。投资者目前不仅仅担忧希腊可能出现债务违约的情况，他们还关心欧元区经济结构性方面的问题包括区域长期经济不平衡以及增长乏力国家的财政赤字等导致部分投资者将资金挪出该地区而转向美元，推动美元大幅走高，而在美国经济逐步复苏的带动下美元崛起力度增强，令欧元后市承受更多压力。对于后市走势，欧元/美元短线显示超卖，有调整可能，但整体风险依然向下。欧盟峰会到目前为止毫无建设性的结论公布，这将是欧元目前最大...
希腊与德国有关债务问题的分歧加深。官员言论导致市场对希腊债务问题能否获得救援的担忧重被点燃。德国总理梅克尔上周再次重申了德国无意出资援助希腊的立场，并表示欧元区应设置驱逐机制，将威胁欧元区统一稳定性的国家剔除出去。希腊总理帕潘德里欧则表示，希腊不可能退出欧元区。如果无法及时得到欧盟的内部援助，仍将向国际货币基金组织(IMF)求援。有希腊官员表示，希腊不寄希望于3月25日通过欧盟峰会获得救助，可能会在4月2-4日复活节周末期间寻求国际货币基金组织(IMF)的救助。市场风险情绪在周一早段持续恶化，打压欧元走低，金价则曾下试至最低1092水平。
&nbs...
美国联邦储备理事会(FED)上周在议息会议后维持联邦基金利率在0-0.25%的区间不变，并重申在"较长时间内"保持利率在接近零的水平的承诺，对就业市场的看法变得更为乐观。联储认可就业市场在经过了数十余来最严重衰退后企稳的看法，这暗示其可能更为接近放弃有关维持借款成本处于极低水准的承诺。不过，美联储再度对住房领域提出警告，并重申经济复苏暂时可能比较温和的立场。联储还表示，通胀或仍保持温和。美联储重申将如期在3月底结束抵押贷款相关资产买进计划，但表示，会监看经济前景和金融业发展，以判断是否需要更多的支持。
联储继续认为，经济形势，包括较低的资...
美国劳动部周三称，2月生产者物价指数(PPI)下滑0.6%，1月则为上升1.4%。扣除波动较大的能源和食品成本，2月核心PPI仅小升0.1%。2月PPI同比上涨4.4%，低于1月4.6%的同比增幅，亦低于市场预期的同比涨4.9%。批发物价的跌幅超出市场预期的下跌0.2%。美国劳工部将2月批发物价下跌归因于能源价格下降2.9%，这也是能源价格七个月来的最大降幅，且标志着急剧逆转1月涨势，当时能源价格大涨5.1%。汽油价格大跌7.4%，而1月为上涨11.5%。食品价格上涨0.4%，持平于1月涨幅。不过，近几周油价一直在攀升，并于周三升至每桶逾82美元。而就在最近2月5日时，油价...
伦敦黄金方面，黄金价格近期似乎脱离美元的影响，在美元回升之同时，金价亦见于高位驰骋；可见黄金在对冲全球性货币贬值风险中获益而保持较强走势。近期美元走强是建立在欧元危机的基础上，但美国巨额的财政赤字和债务压力仍然对美元走势构成压力，全球性的货币危机推动黄金避险需求上升。不过，亦要留意若果他日一旦货币危机出现缓解，黄金或将面临回吐压力。黄金在避险需求推动下出现起自2月初之反弹行程，但未来各国实施削减赤字计划和退出刺激政策将影响商品的需求。此外，3月以后黄金将进入消费淡季，需求的下滑亦可能使得金价涨势受到限制；过去两年的3月份金价亦呈现下滑疲势，因此亦极具其参考意义。
&nb...
非农：雪灾带来移动预期
周三民间就业数据和美国联邦储备理事会(FED)一份报告显示，上个月美国劳动市场有少许改善，此为推动美国经济复苏的关键，而美国服务业增速则为这波衰退开始以来最快的速度。美联储报告显示，2月美联储12个地区的经济大多温和扩张。其褐皮书摘要称，暴风雪可能抑制了经济活动，但指出裁员速度减缓。据民间就业服务机构ADPEmployerServices周三发布的报告显示，美国2月民间就业人口减少2万，与路透调查的预估中值相符。1月民间就业人口修正为减少6万人。另外，美国供应管理协会(ISM)周三称，其2月服务业指数高于预期，并触及2007年12月以来最高水平。该指...
汇市： 转战经济数据面
今日市场将关注2月的就业和非制造业数据，以及美联储的褐皮书。路透对分析师调查的预估中值为，2月ADP全国就业报告料显示，美国上月就业人口减少2万人，1月为减少2.2万人。市场将关注指数的表现，以判断其是否预示着美国劳工部周五公布的就业报告。但部分市场人士对于ADP就业人口减少趋势有所缓和的预估中值有些怀疑，因受调查当周发生严重的暴风雪影响。另外，市场亦会注视于美联储褐皮书，其中或将反映美国公开市场委员会(FOMC)临近2月末时发表声明中所包含的观点，即经济正在增强，且就业市场恶化趋势有所减弱。
黄金： 反复酝酿待变
周...
美国芝加哥联邦储备银行周一表示，其全国活动指数从12月的负0.58上升至正0.02，为三个月内第二次为正值。1月芝加哥联储全国活动指数的三个月移动均值从12月的负0.47上升至负0.16，为2007年7月以来最高。芝加哥联储称，这显示出随着经济在衰退后初步开始复苏，全国经济活动增长开始向历史趋势水准靠近。其表示，若三个月均值在经济衰退后升至负0.70上方，则意味着经济衰退已经结束的机率上升。在2007年6月至2009年10月间，芝加哥联储全国活动指数一直持续为负值。上周公布的美国经济谘商会1月领先指标连续第10个月上扬，至纪录高位;费城联储调查也显示，美国大西洋中部沿岸地区2月制造业指数...
周五(2月12日)欧市早间尾盘，中国人民银行(PBOC)宣布将上调存款准备金利率，导致美元闻讯跳涨。仅一个月之隔，中国央行再次宣布自2月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这无疑是向快速增长的贷款市场"浇上一盆冷水"。一月两次密集动用存款准备金工具， 可见，流动性管理已明确提上中国本轮货币政策日程。一天前，央行在最新一季度的货币政策执行报告中已透露重要信息，报告说，要"综合运用多种货币政策工具，加强流动性管理"。专家称，2010年中国面临的流动性压力较09年又有上升。不过，由于物价数据平稳，加息预期并不在眼前，...