作者文章归档：郑晓峰
电力行业：行业景气回升带来“估值洼地”机会
2006 年，我国电力需求仍保持高速增长，月度发电量均创历史新高。1-10 月份，全国发电量达到22452 亿KWH，同比增长13.0%；其中水电3239.6 亿KWH，同比增长4.6%；火电18748 亿KWH，同比增长15.1%。电力需求伴随经济高速增长将呈持续稳定增长趋势，预计06-08年发电量增速分别为12.7％、11.5％和10.2％。
经过04-06年电力产能的快速扩张期，新增装机2亿KW，装机容量增长50％以上，电力产能释放使得电力供需矛盾得到缓解，机组利用率出现回落，但回落速度在5％以内。我们...
交通运输行业：积极防御的极佳选择
港口行业景气度与外贸增长率密切相关，在外贸持续增长的背景下，我们预计2007 港口行业的增长将保持在20%左右的高位，不过由于新码头的持续投入，产能利用率将近一步下降。港口公司经营将分化，通过资产收购实现外延式增长是发展趋势，占有垄断优势的港口企业投资价值凸现。
公路行业整体价值低估，但实际上公路公司的估值很大程度取决于再投资收益率，估值弹性极高。我们认为最优的公司是保持优良的资本结构，通过自身的经营能力不断获取新项目的公司，如深高速，其次是利用股东背景有效地利用了多余现金的公司如赣粤，最后是那些维持较高派息比例的公司如福建高速。
铁路跨越式发...
尚福林为证券市场发展确定新的基调
中国证监会主席尚福林昨日出席“2006中国金融论坛”，对中国证券市场所取得的成绩作出了总结，并对市场普遍关心的问题作出明确的论述。在谈到金融期货时他表示将稳妥推出金融期货，而金融期货的推出时机将取决于技术准备、投资者教育等准备工作。
在肯定市场取得巨大成绩的同时，尚福林强调，当前我国资本市场稳定发展的基础仍然薄弱，市场的深层次矛盾和结构性问题没有得到根本解决。市场化运行机制不健全，市场功能发挥不全面，市场效率不高和竞争力不强等问题依然存在。
在本次论坛上特别引人注意的就是尚主席为证券市场发展确定了新的基调，下一步要做好几...
旅游行业：绿色经济分享经济成长和消费升级的快乐
旅游行业是拉动消费的重要组成部分，具有能耗低的独特优势，被称为绿色经济，中国经济高速增长和增长方式转变对旅游行业发展提供了难得的发展机遇，人均可支配收入的增长是旅游消费的根本动力，在消费升级中旅游行业占GDP 的比重也在逐年上升，旅游业的发展前景和投资机会深受QFII等国外投资者所青睐，06年酒店旅游行业指数首次走出强于市场的表现，07年之后较长一段时间内酒店旅游股有望成为超越大盘获取持续超额收益的极佳选择。
“十五”期间国内旅游业收入年复合增长率为11.38%，旅游业将在R...
机械行业：承担进口替代和出口升级的重任
机械工业是工业化的基础和母体产业，是制造业发展的引擎，机械工业的装备能力和技术工艺水平决定着国内制造业在国际市场中的地位和核心优势。机械工业是中国制造业竞争优势的源动力，中国要想成为真正的世界制造中心必须优先提高机械工业的发展水平和装备实力。
机械工业在中国经济持续高速增长和世界制造产业向中国转移当中已经迎来巨大的发展机遇，旺盛的市场需求和制造成本优势加上技术引进消化能力使得机械行业将成为最有可能获得全球竞争优势的行业，其中集装箱制造、造船业等子行业已经获得了全球竞争优势。船舶业、工程机械业、建材设备和机床业的景气度和国际竞争力都有望得到提升。...
房地产：在平衡木上高歌独舞意犹未尽
一面是不断出台的调控政策，一面是居高不下的房价，政策和市场博弈的格局在07年还将延续。06年房地产销售好于预期，07年将维持稳中趋升的态势，而未来政策调控目标将转向完善住房保障制度为主。
新农村建设和城市化进程、消费升级、人民币升值、全球资金流动性泛滥等利好房地产行业发展的因素不会改变，城市化和城镇化建设不断加速年轻人口向城市转移，住房消费的刚性需求和人民币升值长期预期形成的利好支持行业景气周期长期高位运行得以可能。我们认为07年房地产投资增速将会维持在24％-27％的水平，房价维持稳定运行态势...
与价值中国一起分享
价值中国2007年新闻发布会终于成功地发布，不仅向互联网世界发出了自己的最强音，也给关心和支持价值中国网发展历程和未来前景的朋友们、作者们一个近距离接触的机会。尽管本人没有亲临价值中国2007年新闻发布会这一盛事，但价值中国的成就给我带来的欣喜感同身受，因为大家在价值中国网这一没有边界、温馨和谐的大家园中能够荣幸地成为一员。
截至到
价值中国网在两年多的时间内获得了长足的发展，创造了互...
根据央行发布的三季度报告显示，前三季度我国GDP同比增长10.7％，一直保持两位数的增长，1－10份月固定资产投资增速为26.8％下降至年初1-2月的水平，上半年M2一直在19％的水平运行，远远超出了央行16％的政策目标，央行通过上调贷款利率0.27％和三次上调存款准备金率各0.5％来加强流动性管理，政策效应在下半年开始显现，固定资产投资增速放缓，M2走低，M2与M1之间的喇叭口收紧，总体上宏观经济保持快速发展态势。
随着汇率形成机制的不断成熟，人民币波动幅度加大将考验国内银行应对汇率风险的能力，但人民币升值对银行业发展是利大于弊。人民币长期升值的...
2006年终于迎来转折中的证券市场
中国证券市场正在走向成熟，并以巨大的激情去拥抱黄金十年。 2006年是属于证券市场之年，不仅仅是在如期中迎来转折，股指重新回到历史高点，而是市场发生着一系列深刻的变化，牵涉到市场的方方面面都出现积极可喜的变化，雄关漫道真如铁，如今迈步从头越。这一年里已经发生的令人激动还是令人难忘的一切都值得人们去记忆。
◇国家宏观调控的主要政策变化
货币供应量
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货币和准货币(M2) |
货币(M1) |
流通中现金(M0) | |||
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月份 |
月末值 (亿元) |
同期增长(%) |
月末值 (亿元) |
同期增长(%) |
月末值 (亿元) |
同期增长(%) |
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200401 |
225076.1 |
18.1 |
83790.3 |
15.7 |
22287.4 |
4.9 |
|
200402 |
227050.7 |
19.4 |
83556.4 |
19.8 |
19893.4 |
10.9 |
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200403 |
... | |||||