作者文章归档：吕平波

1986年进中国社会科学院研究生院新闻系深造；1989年与中国知名报人丁望先生一起创办《中华工商时报》。随后负责主编领当时风气之先的《中华工商时报·新周刊》，拉开财经报纸进军“厚报时代”的序幕。因其擅长“以新闻手法解读经济方略，以专家视角点评财经事件”而开办财经评论专栏“水皮杂谈”。2005年底，在股市陷于长期低迷的情况下，水皮因准确作出“股指2006年底冲破2500点”预言，赢得“中国股市第一牛人”称号。主要著作有《猴市》、《黑庄》、《搏傻》、《解套》、《僵持》、《试错》、《政策市》、《谁在左右中国股市》、《谁在鱼肉中国股市》、《斗牛》等。

水皮：A股市场或已进入底部

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　　日前，水皮应邀出席由深圳华融展业投资集团与新财智共同举办的《蓉城论道，洞察三季度A股先机》大型报告会上，水皮在会上提出观点，A股市场已进入底部区间。

　　前期国际大宗商品市场出现2008年以来最大单日跌幅，水皮指出，全球大宗商品市场的走势或现拐点。"拉登之死是美元长期弱市的拐点，美元没有理由再继续走弱，如果美元走强，那么包括原油、黄金以及白银在内的大宗商品期货价格开始下跌。"同时，水皮认为，"美元转强意味着国内的输入性通胀压力将逐步减弱，一旦国内的货币紧缩政策出现转向，将给股市上涨提供契机。"

　　水皮在与现场投资者互动时指出，&...

中国经济政策太被动

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　　和制度相比，政策显然有其灵活的特性，也正因为灵活，所以我们对政策的期望值就会被不切实际地放大而不觉。比如我们对宏观调控的针对性和预见性就是如此，在一般的情势下，我们谈论政策比较多的着眼点都是主动的，往往忽略的是被动的方面。

　　被动的中国经济政策主要集中在三个领域。

　　第一个是货币政策。被动的特点体现在提高存款准备金率目的是为了对冲不断增加的外汇占款人民币的投放，而这种流动性却不能为其全部对冲，充其量不过80%左右，问题在于外汇储备的增长并不会因此而减少，现在的规模是三万亿美元，可以想象的是这个数字每天都在增长，何时是个头谁也不知道。

　　第二个是价格政策。被动的...

从李荣融想炒股说起证监会主席任前应有投资经历

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　　这是一则同事发来的段子。

　　天堂来了两个新人，一个穿着内衣，一个干脆就是骷髅，因为太特别，上帝就决定亲自接待，问第一个怎么穿得这么少，那个回答是赌徒，输得只留内裤了，所以就这样了，问第二个怎么是这种造型，这个回答是股民，割完了肉才来的，所以就是这样。

　　很多人看到这个段子的第一反应是想笑，第二个反应就是想哭。

　　为什么？因为感同身受。

　　所以，当李荣融说退休之后最想干的事是炒股，目的就是想弄明白怎么运行的，很多人的反应第一是想哭，第二是想哭却又哭不出来。

　　想哭，是因为感同身受，悲从中来，总算有个负责的人开始考虑从投资者的角度来体验生活了；哭不...

粮价会不会重走油价的路

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　　左右为难。

　　国家统计局公布一月份的数据之后，各方质疑不断，而官方的解释不但没有打消大家的疑虑，反而让此次统计权重的调整再次成为众矢之的。

　　说一千道一万，根源在于数据和大家的现实感受相差还是太远。而此种差距如果仅仅只是停留在过去大家也就是发发牢骚而已，如果影响对未来决策就不得不引起高度警惕。

　　事实上，根据大家对通胀的预期和对央行2010年第四季度以来的连续三次加息的判断，2011年第一个月的CPI破五是正常的，因为2010年11月已经破五，12月稍有回落，考虑到元旦因素和入冬以来的北方旱情导致农产品价格的上涨，破五并不值得大惊小怪，但是统计局的数据却表明，...

暴跌暴涨背后玄机何在？

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　　谁知道天下哪块云彩会下雨？

　　入冬以来，北京人一直在盼望传说中的第一场雪，但是眼看快到新年一点影子也没有，阳光灿烂的日子第一次让大家感到如此的烦恼。而在千里之外的江南呈现的却是千里冰封，万里雪飘的北国风光。

　　天象异，不仅体现在气候。

　　中国的股市最近的表现也是暴涨暴跌让人无所适从，一共就五个交易日，周一暴跌84.68点，周三居然暴涨49.12点，周四又一反常态暴跌80.45点，周五收盘居然又暴涨37.64点，梅花间竹，历史罕见。

　　如果说有利空，如何解释隔日的反弹；如果说有利好，又如何解释隔日的杀跌？

　　更何况周四的暴跌就在国家统计...

A股还能叫做经济晴雨表吗

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　　站的角度不同，不但看到的风景不同，就是由此得出的人生感悟也截然不同。

　　从上证指数看，2010年下跌的幅度是14.31%，号称全球第三大跌幅。避免了经济二次探底的道琼斯指数创出了金融危机来的新高，债务危机接二连三的欧洲股市也跟着美国创出了新高，处在朝韩冲突中的韩国股市冲到了2052点的位置，居然离2007年10月的高点2085点仅差33个点，而同为大中华区的台湾地区股指年底也冲到了8990点，距2007年10月的9859点同样仅差10%不到，中国股市的表现和中国经济的表现又一次形成强烈的反差，中国股市还能叫做经济的晴雨表吗？

　　但是，如果从板块看，那么我们就会发现并非...

水皮杂谈：2011年重复2007的故事 2010-11-05

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   人心难测。
    在刚刚结束的美国中期选举中，美国的民主党不出意料丢失了众议院的多数席位，勉强保留了参议院的多数优势，在经历了不到二年的参众两院一边倒之后，又回到了什么叫民主党共和党势均力敌的状态，奥巴马品尝到了从顶峰跌落的感受，金融危机让他有机会成为历史上最伟大的总统，而复苏的曲折又让他走下神坛。
    以一个投资者的眼光看，奥巴马其实干的已经相当不错了。2009年1月20日，这位美国历史上第一位黑人总统宣誓就职当天，道琼斯指数在7949多点，二个月后...

水皮杂谈：热钱本非池中物 2010-11-12

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   格林斯潘是美联储在位时间最长的主席，有“老狐狸”之称，每当不得不面对公众不得不表态而又不能乱表态的时候，老奸巨猾的特征就会表现得淋漓尽致，讲的话云山雾绕，滴水不漏，用他的话来说就是如果你以为理解了我的话，那么你一定是误解了我的话。
    世界上很多央行的行长把格林斯潘当作学习的榜样，中国的央行行长周小川也经常面临如此的疑问，尤其是当他的讲话和大家的猜测有出入的时候。
    最近周小川有关池子的言论就是如此。这位行长在谈到中国可能针...

水皮杂谈：流动性不会因此而改变 2010-11-19

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   世界真的是平的。
    太平洋这边的中国担心的是通胀，太平洋那边的美国担心的是通缩，不管是担心通胀的中国还是担心通缩的美国，资本市场运行轨迹却是一样的。中美两国的经济就是那么奇妙的同呼吸共命运。
    担心通缩的美国推出了一个量化宽松的货币政策，美元出现持续的下跌，以美元计价的大宗商品期货价格就像打了鸡血一样的亢奋，持续的上涨，那种劲头完全是“人有多大胆地有多大产”，“不怕涨不到就怕想不到”。大宗商品期货的...

流动性不会因此而改变

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　　世界真的是平的。

　　太平洋这边的中国担心的是通胀，太平洋那边的美国担心的是通缩，不管是担心通胀的中国还是担心通缩的美国，资本市场运行轨迹却是一样的。中美两国的经济就是那么奇妙的同呼吸共命运。

　　担心通缩的美国推出了一个量化宽松的货币政策，美元出现持续的下跌，以美元计价的大宗商品期货价格就像打了鸡血一样的亢奋，持续的上涨，那种劲头完全是“人有多大胆地有多大产”，“不怕涨不到就怕想不到”。大宗商品期货的上涨又给了股市里面资源股上涨的理由，于是全世界的股指也跟着全面飘红，道琼斯指数在涨，上证指数也跟着涨，不停上涨而且涨幅还越...

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