上周四央行再次宣布上调存款准备金率至20.5%，一次性收缩流动性至少3700亿，将使本已资本金不足的银行体系，再次出现大规模融资是正常预期。由于民间利率高企而银行无款可贷，企业的经营现金流已经出现越来越紧绷的局面。从企业层面看，二级市场投资权重股的公司，因经营现金流出现紧绷而套现股权的情况也开始增加。这种时候，越是流动性高的权重股，越容易通过大宗交易平台减持。以目前的大小指数状况看，大指数明显受制于资金面情况的不佳，上周五的午盘后上涨，只不过是中石油等权重股反拉修复的走势，并不能因此就改变对其维持弱势的判定。而今日开盘继续小幅震荡的走势仍没有看到量能的配合，从保险资金进场开始低吸可以看出...

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所以，存准率的高低，意味着市场流动性的宽松与否，这与股市的强弱有着极为紧密的关系。2010年以来，存准率已经连续上调11次，现在的水平，是否是存准率的顶部，这可能更取决于物价水平。物价一天不降下来，紧缩就还会继续。而紧缩的结果，自然是股市的进一步调整。短期反弹难改中期调整，注意三类被市场遗忘的牛股板块。 

2011年过了5个月，存款准备金率提了五次，平均一个月一次。而加息则加了两次。这样大密度的货币政策还将持续到什么时候？这一次调完准备金率后，大中型银行存款准备金率攀至21%历史高位，其实还是有继续上调的空间，存款准备金率并不存在上调至25%封顶，只要社会上钱够用...

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【股市涡轮】

1、央行决定上调存款准备金率0.5个百分点
央行12日宣布，从18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这已经是今年以来央行第五次上调存款准备金率。
首席点评：对股市而言，或短期利空出尽。高频率上调准备金率，很可能意味着近期外汇流入的压力依旧不减。对于下一步存款准备金率的动作，市场普遍预计，会根据流动性相机调整。存准率上调藏信号?三大纠结逼疯A股，而央行罕见周四"提准"有玄机，引发A股两猜想。

2、李克强：减少国际资本大规模无序流动防范全球性通胀
国务院副总理李克强在主权财富基金国际论坛会议上表示，主要储备货币发行国实施宏观政策应兼顾对国内经...

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央行已经等不到周末就上调了存款准备金，4月CPI同比上涨5.3%超市场预期。通胀压力居高不下，这让管理层坐不住了，照这样子发展下去，全年3%的通胀目标不做点手脚是难以完成了，虽然相比3月有所降低，但降低程度还是不够，虽然提高存款准备金率，但是加息并不会就完全消除，在二季度完全可能再有调准与加息。从CPI分项上面来看，八大分项4升2平2降。其中占比最大的食品项同比增长11.5%，较上月的11.7%出现回落，环比也已经连续两个月出现下降。而非食品各分项仍旧保持持平或者上升的趋势：烟酒、衣着及家用设备分项仍旧保持稳步上升的趋势；日用品分项虽然保持与上月持平的3.2%，但是上升压力犹存；非食品分...

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央行罕见在周四"提准"，大大出乎了市场的意料，央行出手让市场算是松了一口气，周五股指也在创出新低之后逐步展开震荡反弹走势。但是，宏观经济透露经济增速放缓，CPI持续处于高位，都让主力资金保持谨慎态度，也造成了市场反弹力度偏弱；成交量在反弹中持续萎缩，板块效应基本呈现轮番上阵格局，从钢铁、电力、生物医药、核电核能等板块来看，低价低估值、业绩高增长等成为主力资金挖掘的对象，但是，主力资金谨慎态度依旧，不敢方式做多，一方面估值偏低的个股多数为周期性板块，受到货币政策影响明显；其次，昔日牛股的超跌反弹成为主力资金目前的盈利方式，缺乏实质性的领涨板块，这也不利于股指出现反转。技术分析：如何发现V型...

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【股市涡轮】

1、400亿元3年期央票今发行月度提准压力减轻
今天，央行将在银行间市场发行400亿元3年期央票，这是该品种在时隔5个月后再度出山。央行还将发行500亿元3月期央票，较上周大幅增加了440亿元。
首席点评：3年期央票的回归，将令央行公开市场操作发挥更大的资金回笼作用，未来央行上调存款准备金率的频率则有望放缓。不过，由于通胀压力较大，货币政策紧缩趋势不会改变。央行重启央票释放重要信号 A股影响深度分析。

2、四月数据引发五月加息分歧
国家统计局11日公布，4月份我国居民消费价格(CPI)同比上涨5.3%，涨幅比3月份回落0.1个百分点；规模以上工业增加值同比增长1...

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指数开盘较大回落在意料当中，也是昨日我判断行情需要谨慎的一个印证。而原因一方面来自国际大宗商品价格的再次大幅回落，另一方面源自昨日经济数据CPI仍旧高企引发的政策调控预期。
大宗商品进入了一个转折期，前期也炒的很高，由于期货市场的波动性较强，对此我们显得有些无能为力，而4月经济数据公布并不是市场所担忧的，CPI仍居高位也是市场早已预计到的。不过，这个数据公布之后，央行将采取动用哪种货币工具成为了市场猜测的问题之一。从去年以来的央行出手规律来看，宏观经济数据公布的前后，上提存款准备金成为必然的结果。不过，明日3年期央票发行或重启，这对于市场资金面的影响较大。央行时隔五个月重启3年期央票，...

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