作者文章归档:甄凯

清北行知教育研究所研究员

揭秘韩国财阀SK集团 八年两起财务丑闻的背后


  2011年7月,SK再陷丑闻。据《朝鲜日报》报道,韩国SK集团总裁崔泰源的胞弟、第一副总裁崔再源,因涉嫌受贿数百亿韩元被韩国检方调查,目前已禁止出境。另悉,首尔中央地方检察院金融税务调查三部已确认,曾任SK电信常务的Benex Investment总经理Kim Joon-Hong在金库里保管的175亿韩元支票中,120亿韩元为崔再源所有,此项资金的来源也正在进行调查。Kim Joon-Ho已经被拘留起诉。

  这是近八年来,SK陷入的第二起重大丑闻。2003年,包括崔泰源在内的10名SK高管被指控在2001年的财务报表中隐匿债务和虚报利润,崔泰源被判缓刑。

  SK集团是...

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警惕美国债务“垃圾化”


  全球三大评级机构之一的标准普尔(标普),北京时间8月6日早上宣布下调美国主权信用评级,由3A (AAA)最高级降为AA+。这次“美国公司抽美国信用的耳光”之行为,在美国保持3A约达一个世纪之时候,这也打破了美国债务不存在违约可能性的“神话”。

  数月前,三大评级机构都把美国主权信用评级前景从“稳定”改为“负面”,预示着有降级的可能。而在美国国会与政府艰难达成一个“缩水版”的调高债务上限及削减开支协议数天后,标普表现得“咄咄逼人”,率先...

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房价下降五折银行不可承受之重


  提要:房价即使下降五折,银行依然能够承受得住压力,这份“不被裹挟”的乐观源自何处呢?

  近期,银监会主席刘明康关于“房价下跌五折银行能够承受得住”的言论,引发了业界对于银行与房地产纠结的关注。

  他说:“最坏的情况就是房价下跌50%,30%,这种情况,我们的不良贷款都可以承受,银行业不存在着被房地产裹挟这一说。”

  刘明康对于银行“不受裹挟”的自信是基于今年二季度进行的新一轮房地产贷款压力测试。

  看来银监会方面对银行的承受能力还是比较乐观的。那么银行究竟能...

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效率的陷阱:效率不仅在于速度更在于可持续


  效率不仅仅在于速度,更在于可持续。

  7月中旬,与3G门户总裁张向东等一干朋友参与环青海湖骑行。在海拔3200米的高原上,用4天时间骑行360多公里。虽然明知保障车随时在后备用,但对于我们这些平时运动较少,缺乏骑行经验的人来说,也是一个不小的挑战。

  挑战的不仅仅是心理和体力,更在于技术与习惯。一如专业人士所言,长途骑行最大的挑战在于爬坡,而爬坡最大的挑战在于掌握骑行的节奏——也就是结合自身情况,对自行车的变速挡位之切换。

  其实,人的本性都是追求“效率”的。而这种出自本能的“效率”往往意...

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扔几个小钱给意大利吧:15个残酷事实


  3日的CNN新闻标题很悲情,它号召意大利的游客们:扔3个铜板到喷泉里吧,意大利需要它们。

  此前美国债务上限谈判和二季度最新数据吸引了人们大量注意力。其实,和美国愁云惨淡相比,大西洋那边的意大利更让人垂头丧气。

  同样是8月4日,道琼斯工业指数跌4.31%,而 iShares MSCI意大利指数跌幅达到8.4%。

  即便意大利总理贝卢斯科尼在3日闭市后公开表示投机者不理解意大利经济很强劲,我们也绝不能忽略电讯报整理的以下15个残酷事实:

  1、摩根士丹利预计,2012年到2013年,意大利国债年净发行量总金额应达到350亿欧元,低于预计年度支付利息45...

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经适房廉租房配车位 为谁经济为谁廉租


  《盐城市实施〈江苏省城市规划管理技术规定〉细则(试行)》从今年开始执行,为住宅小区配建停车位设定的“最低控制指标”为:“一类居住区”高档商品房每户2.5个;“二类居住区”普通商品房每户1.5个;经济适用房、廉租房等政策性保障住房为每户1个。

  理论上,并非说不过去。即弱势群体是相对概念,底线福利亦是相对概念,随着社会经济发展,随着社会分配趋向合理,整体生活水平将不断提升,如电器、住房、汽车等等,将逐次成为生活必需品。一个人,一家人,尽管住有房、食有鱼、出有车,足够维持物资生存,但如果仅能及于此,而不能生活...

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全球恐慌将迫使美联储推第三次量化宽松


  全球市场陷入一片恐慌。美国债务上限协议没能打消市场的疑虑。有“避风港”之称的政府债券收益率飙到了极高点。金价和瑞士法郎均创下了新高,迫使瑞士当局介入。日本也有可能在短期内行动,以阻止日元进一步上涨。这些都是极端风险规避情绪的反应。

  具体来说,市场担心全球经济将再次进入下滑通道。这种风险必须认真对待。美国增长乏力——7月供应管理协会(ISM)制造业采购经理人指数大幅下滑至50.9,仅略高于50的分水岭(低于50意味着制造业活动处于萎缩状态,反之扩张)。欧元区危机已然恶化。投资者仍担心主权违约将威胁到欧洲银行。欧洲越需要紧缩财政,...

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汇改应先于人民币国际化而行


  从历史经验来看,汇率形成机制的阶段性改革可以毕其功于一役,不一定非要拖很长时间;在当前显著低估的人民币汇率水平上进一步推进人民币国际化得不偿失

  近期,人民币国际化争论升温。中国社科院和大学的一些学者陆续发表了对当前人民币国际化进程质疑的观点,紧接着,政府部门研究机构和金融业界的人士对质疑的观点提出了反驳意见。除了报纸媒体,在一些内部的学术研讨会上,人民币国际化问题也开始有更多的讨论。越来越多的正方和反方意见摆在桌面上,不仅丰富了我们对人民币国际化进程的细节认识,也拓宽和加深了对人民币国际化问题的研究视野。

  争论还没有结束,我们在下文中进一步说明了在这个问题上的基...

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金融资产价格应成为货币政策的目标吗?


  在过去很长的历史时间里,金融资产价格并不是中央银行货币政策的一个目标。各国的中央银行法也从来没有规定将维护金融资产价格作为中央银行货币政策的目标。但事实上,近十几年来,全球各主要经济体的中央银行在实施其货币政策的时候,越来越关注金融资产价格。这种情况在此次全球金融危机的时候达到极致。为支持金融资产的价格,美联储不仅以近乎于零的资金成本为银行提供融资,而且在某些时间里干脆直接入市购买短期商业票据,住房贷款抵押债券和美国国债。另外,美联储还入市购买了大量的银行股票。

  中央银行维护金融资产价格主要基于以下几个原因:第一,中央银行以及公众均接受这样一个判断,即,保持金融资产价格的稳...

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管理创新促转身


  7月流火。中国冶炼行业的国有企业不顾高温,添加改革之火,铸就着自己的闪光品牌。

  中国铝业(601600,股吧)公司、中国黄金集团公司就是历经改革之火铸就的引人为傲的国企品牌。

  回望中铝、中国黄金的改革之路,他们有个共同点,就是他们的领头人有着创新式的思维,在抓科技创新的同时,敢于管理创新。

  中国黄金集团公司领头人孙兆学就任不久,通过一番调查研究后郑重提出,要大力革新陈旧的管理模式,重新建立特色鲜明、高效实用的管理模式。于是,“再造管理流程,强化管控能力,建立偏重于集中管理的混合型总部管理架构”,成为集团公司创建新型管理控制体系、全...

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