本轮通胀很可能已在7月于同比6.5%的水平见顶；为保证一定的经济增速，政府将会容忍高通胀

　　【财新网】(见习记者 李雨谦) 在9月21日野村证券媒体见面会上，野村证券中国区首席经济学家张智威表示，本轮通胀很可能已在7月于同比6.5%的水平见顶，预期未来五年的CPI平均为5%左右，高于过去十年2%的平均水平。为了保证一定的经济增速，政府将会容忍高通胀。

　　张智威说，中国长期面临结构性通胀。因为刘易斯拐点已经在2010年出现，劳动力供不应求、价格持续上涨；同时，政府实施的宽松政策，全球流动性的泛滥，创造了通胀的环境。而且正在进行的城镇化和工业化挤出农业生产，农业产出面临下...

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　　编者按：美国普林斯顿大学经济学荣休教授伯顿-马尔基尔日前为英国《金融时报》撰稿称，新兴市场股市前景更光明。尽管不同国家市场之间的相关性有所增强，但这些市场的表现存在巨大差异。未来几年，有三大因素可能会对不同国家股市的表现产生重大影响。以下为全文。

　　在不同资产类别和国家市场之间进行投资配置，是决定投资组合回报率的重要因素。

　　尽管不同国家市场之间的相关性有所增强，但这些市场的表现存在巨大差异。未来几年，有三大因素可能会对不同国家股市的表现产生重大影响。

　　这三大因素分别是：政府部门和私人部门的债务水平（将对不同经济体维持经济增长的能力产生重要影响）；人口结构趋...

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　　近年来，有关“税收”的新闻总会吸引公众的“眼球”。大到民意广泛参与讨论的车船税、为起征点争执不休的个人所得税，小到“馒头税”、“房产加名税”，甚至是“月饼税”等。在国人的公民意识逐渐增强的时候，人们对于税收的敏感度也越来越强。最近，有关“中国税负痛苦指数”的话题又引来了广泛的关注。

　　日前，针对福布斯“中国税负痛苦指数全球第二”的说法，《人民日报》刊文指出，按照福布斯税负痛苦指数的统计方法，各税种都选用最高的边...

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　　德国总理安格拉•默克尔(Angela Merkel)本月在德国联邦议院(Bundestag)上表达了她对单一货币制度的坚决支持。这种态度也是其他欧洲国家首脑普遍持有的。默克尔的观点证明了政界的决心：绝不让欧洲主权债务危机破坏单一货币制度的存在基础。

　　只要政界能对欧元投入如此高的政治资本，货币联盟能挺过去的可能性就非常高。然而，投资者们和欧元区一些政界人士上周一直在讨论希腊违约的问题。下图描述了希腊违约的可能后果。这是一种描述，而非预测——描述中考虑了欧元区分崩离析的可能性，尽管即便希腊真的违约，这也也远非不可避免。

　　就欧洲各国当局...

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　　广州、深圳等珠三角城高近期出现了多宗因资金链断裂导致的民间借贷纠纷。有借钱者借下家还上家，骗十几个债权人上亿债款；有老板还不起钱，全家连夜“蒸发”。更有甚者，一些债务人同时向多个放贷人连环借贷，恶意“连环贷”成为其中的风险放大镜。

　　正所谓无利不起早，目前的民间借贷差不多是“高利贷”的同义词。说到高利贷，其中隐藏的风险尽人皆知不仅借钱的人很可能被利滚利压死，就连放贷者，也很可能遭遇血本无归的结局。更可怕的是，这些放贷者的资金，往往来自社会上各色人等手中的闲钱，一旦因借钱的人还不起贷而跑路，这些人也将血本无...

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　　近日，几部委联合下发通知，要求降低牛羊等动物及动物产品检疫收费，多项种类降幅都达30%以上。此举旨在降低农副产品流通环节成本，进一步减轻企业负担，下调肉类价格。(《京华时报》9月20日)

　　为什么要下调动物检疫费？我也用一句官话表达：这是，过去检疫费从率征收是不合理的，所以现在改为按定额征收；第二，过去的检疫费标准偏高，所以才下调收费标准。当然，这是我的分析，两部门的通知并没有告诉我们，检疫费原来收费是多少，材料和人工成本是多少，利润多少；当然我们也不知道下调30%以后，是不是还有利润，或者是亏损——总之是一笔糊涂账。

　　最感到有趣的是，两部门...

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　　核心提示：9月20日，中国钢铁工业协会（下称“中钢协”）召开“中国铁矿石价格指数发布会”，宣布“中国铁矿石价格指数”（下称“CIOPI”）将在10月正...

　　9月20日，中国钢铁工业协会（下称“中钢协”）召开“中国铁矿石价格指数发布会”，宣布“中国铁矿石价格指数”（下称“CIOPI”）将在10月正式推出。

　　据中钢协介绍，CIOPI的总体设计方案包括，指数结构、价格基数的选择、...

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　　价值仅三四万元的旧车，须按10万元的新车价格投保，并且保额定价远高于新车市场销售价，而出事理赔时却只能按旧车价格来……多家保险公司车险高保低赔现象昨日被媒体曝光，让人感叹。

　　几大保险公司如出一辙的高保低赔车险霸王条款，多年来能大行其道，是何原因？

　　一是保险公司的霸气。说起来是任由消费者自愿选择保险公司，可问题是消费者在车险问题上没有自由选择的余地。每年一度验车，先查的就是有没有上保险。上车险当然得找保险公司，而保险公司说起来不止一家，可人家不约而同或者行业约定，形成对自己特别有利却有损于消费者的霸王条款。你不在这家上，就得到那家上，到哪...

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　　中国目前仍是美国最大债主。美国财政部近日公布：中国今年7月份持有美国国债1.1735万亿美元，比6月份的1.1655万亿美元增持了80亿美元，这已是中国连续第四个月增持美债，并且是连续14个月稳定在1万亿美元以上。然而，这个债主不好当，其面对的债务人近来问题成堆：美元贬值、美国主权债务信用被降级、经济复苏乏力。在这种情况下，中国为何还要增持美债？

　　美元仍是市场次优选择

　　中国购买美债源于拥有巨额外汇储备。上海师范大学商学院经济学教授朱颖指出，中国国际收支的双顺差，导致中国外汇市场上的外汇供给不断增加。按照中国目前实行的外汇结售汇制度，中央银行在外汇市场买入美元，中国...

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　　今年以来国际市场黄金价格不断上涨，并在8月份出现了巨大波动，纽约商品交易所现货黄金价格在8月23日一举突破1900美元关口创出历史新高1912.2美元后，在8月24日却大幅下跌至1757.3美元，跌幅达到了5.59%、创出了2008年3月以来的最大单日跌幅，随后黄金价格出现震荡。

　　与此同时，国际知名投资者对黄金未来的走势判断却开始出现较为明显的分歧。随着今年二季度黄金价格持续走高，索罗斯和约翰·保尔森这两大巨头对未来黄金市场的多空分歧日益明显，索罗斯大举抛售黄金资产，而保尔森则坚持看多。

　　保尔森如此坚决地做多黄金，是因为他意识到，美国已是全世界有史以...

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