Edward I. Altman教授是国际著名的金融学家，专门从事企业的信用风险管理研究，他在1968年提出的Z-Score风险预警模型，更是众多风险估值方法和预警管理模型的鼻祖，并因此享誉国际。笔者在纽约大学商学院EMBA求学期间，Altman教授就是金融学的主力教授。笔者有幸和教授探讨了有关Z-Score风险预测模型在中国股市运用时的一些特殊性。
通常地，计算一家公司的风险机率有两个最典型的方法，一个是Moody公司的KMV方法，这是利用期权公式及股价的波动去反推公司资产的市价与波动。由于应用此方法需要股价方面的数据，其适用性仅限于上市公司。而且，更为不确定的是，由于中国股市存在着上市企业的“非全流通”和严重的“股价操纵”的行为——中国股市的涨停/跌停板规则，加剧了操纵股价的可能性——因此，KMV的模式在用于预测时，更面临了严峻的挑战。
另一个更为常用的就是Altman教授的Z-score方法，这方法是利用公司5个财务报表比率计算出一个Z值，公式如下:
Z-Score = 1.2(营运资金/总资产)+1.4(保留盈余/总资产)+ 3.3(息前税前净利/总资产)
+ 0.6(股东权益/总负债的账面价值)+ 0.99(销售收入/总资产)
由于Z-Score方法更侧重于企业财务状况和资产质量的分析，对于企业股价的依赖性相对弱一些，笔者曾经将其运用于一些中国上市公司的分析，相对而言，预测的准确性更高一点。
Edward I. Altman教授，目前是纽约大学(New York University) 金融系的讲座教授(Chair Professor)与纽约大学Salomon 研究中心的Deputy Director，也是美国著名金融杂志Journal of Banking and Finance的执行编辑。其主要研究领域包括：企业危机之预测与诊断、金融行业的风险管理、商业银行贷款策略研究、资本市场与公司理财研究等。
Altman 教授的研究成果和学术著作的影响相当丰富且深远。除了Z-Score模型外，他在企业重组(re-engineering)与高收益债券（High-Yield Bonds）的研究上，Altman 教授也有着非常重要的贡献。此外，Altman教授对于银行信用风险的测量也有非常深入的研究。国际清算银行(BIS)曾经为巴塞尔协议中有关信用风险衡量的规定作过大量研究，Altman教授也针对BIS的提案提出了很多建设性的意见。Altman 教授相当强调学术成果在实务中的运用，所以他的研究不仅对于学术界有重大贡献，对商业界、金融界也有很大的应用价值。
除了在学术界享有盛誉之外，Altman 教授有着非常丰富的顾问经验，曾经担任过许多政府单位与企业的顾问。而且，还帮助过很多国家建立了基于各个股市的特殊的Z-Score模型算法。此外，他曾在北美、南非、澳洲、亚洲、非洲、欧洲等世界各地教授EMBA课程。中国的一些国家级信用管理机构、学术性协会和商业银行，也不时邀请Altman教授来华讲学或咨询。