周五收盘，股价以长下影线站定2005年低点江恩1*1线，中期股势转强。同时形态上，在此1*1线下已成双底，另外从趋势上看，目前处于（4）浪3的运行中，因上档有H江恩角度线的压力，所以短期将面临一定的诇整整固定，然后股价将有望继续上行，去年11月低点的江恩1*2线，可以认为是（5）浪的目标位，14.20元左右。

 【2009-08-14 每日经济新闻】
                    莱钢股份整体上市启动 后市波段操作
                                 长城证券                                 

    莱钢股份 (600102)于8月7日发布公告称,公司拟以11.3元/股,向公司控股股东莱钢集团定向增发约6.42亿股,用以收购集团旗下部分钢铁主业资产及相关辅助资产。此次收购的资产包括:银山型钢有限公司100%股权,天元气体有限公司100%的股权,莱钢国际贸易有限公司83.33%股权,莱钢集团机械制造有限公司100%股权,莱钢集团电子有限公司100%股权及莱钢集团公司下属的动力部、自动化部和运输部相关的经营性资产和负债。收购完成后,莱钢集团钢铁主业将实现整体上市。
    产能提高 关联交易减少
    此次收购完成后,公司将由一家600万吨的中型钢厂跻身于1000万吨级的大钢厂,其中收购资产里以银山型钢为钢铁主业,其拥有500万吨炼钢产能,具备1条1500mm热轧线、1条1500mm冷轧线、1条4300mm宽厚板线及配套公辅设施等。此次注资完成后,公司铁产能提高85%,达到869万吨;钢产能提高78%,达到913万吨;钢材产能提高64%,达到1029万吨。公司产品线将从型钢、优钢和棒材,拓展为型钢、优钢、棒材、宽钢带、冷带和宽厚板为一体的完整的钢材产品体系。
    同时此次增发完成后,公司的关联交易将减少,人力资源等成本也将降低。2008年报显示,公司与此次交易标的之间在采购货物及接受劳务方面的关联交易额约94.43亿元,占同类关联交易金额的68.17%;在销售货物和提供劳务方面的关联交易额约77.33亿元,占同类关联交易额的66.72%。收购完成后,该部分关联交易不复存在。另外,资产注入还将实现人力资源、税收等成本的降低,预计仅人力资源一项年可节省人工成本支出约1亿元。
    钢铁整体上市 山钢整合可期
    山东钢铁集团 (以下简称山钢集团)旗下控股济钢集团和莱钢集团。山钢集团目前已挂牌成立,但尚未开展对钢铁主业资产的实际整合。其中济钢已于去年实现整体上市。而待莱钢集团完成整体上市后,山钢集团便可真正展开针对山东钢铁行业的整体重组,将产能协同效应等因素,更有利于莱钢、济钢两公司盈利能力的提升。
    另外,此次注资估值偏低,拟收购资产的净资产合计为60亿元,其中银山型钢即48亿元。大股东以低价注入钢铁主业资产将利好上市公司股东,并拉低资产注入后的整体估值。
    在投资策略方面,长城证券认为,目前公司处于行业中游,按注资后以2.5倍PB(市净率)计算对应股价为18元。但此次注入资产的盈利能力不如已上市资产,尤其是在2008年银山型钢的盈利能力较差,主要是由于银山产品以板材为主的因素,综合考虑长城证券认为,目前对注入后资产的估值应在PB2~2.4倍之间,对应股价为14.3元~17.2元之间,投资者可以根据股价走势进行波段操作。