近日证监会主席助理张慎峰“把好企业留在国内，让好企业尽快上市”的言论，在引起市场关注的同时也引发了讨论。如何把好企业留在国内，并让好企业尽快上市，显然不是说说就可以做到的。笔者以为，只有制度创新才能达到目的。
哪些企业属于好企业呢？笔者以为可从三个方面进行衡量。一是业绩优良，且具有成长潜力的企业；二是在境外已挂牌的某些企业，像新浪、阿里巴巴等属于此列；三是目前还没有实现盈利，但前景不可限量的企业。第一种企业在国内上市并不存在任何问题，倒是后两种企业目前还存在障碍。
在境外挂牌企业中，我们常常谈论的主要是在美国上市的中概股。前几年A股掀起一股中概股回归的热潮，像巨人网络借壳世纪游轮、分众传媒借壳七喜控股等就是代表。但中概股回归热潮也产生了负面效应。比如相关概念股引起市场的大肆炒作，市场投机疯狂；此外，中概股回归，主要看中的是A股再融资的便利条件与高估值，这显然有违中概股回归的初衷。在此背景下，监管部门不得不对中概股回归叫停。像阿里巴巴无法在A股上市，则由于存在“同股不同权”的双层股权结构。《公司法》规定每一股份拥有相应的权利，而“同股不同权”显然是与之相悖的。
国内曾出现还没有产生盈利，但有前景的企业，像京东等。由于在A股上市需要跨越盈利的门槛，因此，纵使相关企业规模巨大，在市场上也有足够的影响力，但由于没有实现盈利，因而不符合在A股挂牌的条件。
目前沪市主板、深市中小板与创业板中，发行门槛最低的为创业板，只须一年盈利且盈利金额超过500万元，营业收入超过5000万元即满足发行条件。而沪市主板与深市中小板则需要倒查“三代”是否盈利。但盈利的门槛对于某些创新型企业而言，却不容易跨越，因为在初创阶段，相关企业根本不可能实现盈利，因而也与A股无缘。
肖钢主政证监会时，曾表态对于好企业上市或取消盈利方面的要求。随着证监会主席的更换，这一提法不再出现。毫无疑问，监管部门目前更关注的，是新股能够加速发行下去，以满足企业的融资需求，为扩大直接融资比例保驾护航。不过，对企业上市不作盈利方面的要求，笔者以为将来一定会出现。
近两年中概股借壳上市也只有360一家成行，主要是360属于符合国家产业战略发展方向、掌握核心技术、具有一定规模的优质境外上市的中资企业。360主要是私有化后回归借壳的，但对于像新浪、搜狐等企业而言，其回归A股没有私有化的必要，通过发行新股上市才是上策。
笔者以为，要把好企业留在国内并尽快上市，可分两步走。第一步，放开对企业盈利方面的要求，但要求相关企业具备一定的规模、营业收入与市场影响力；第二步，对于有VIE股权架构、或“同股不同权”双层股权结构的企业，采取制度创新，就像港交所错失阿里巴巴后实施制度变革一样，允许阿里巴巴等好企业在A股挂牌。
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