封闭式基金四大套利机会

 本周大盘受制于资金供给的预期出现了缓幅下跌的走势，盘中主流的股票品种走出疲弱态势，机构博弈动作和套利动作在权证上表现得淋漓尽致，投资者在参与权证博弈动作当中基本上扮演了“飞苍蝇”（沪方言：意指对两个激烈交战的庄家在对赌过程中下小注跟风扒份的博彩游戏）的角色，不过也算亲自领略了大资金对决的风起云涌，券商战团对决游资战团的决战这边刚刚打响，基金机构之间的“囚徒效应”再次引发，海正药业、贵州茅台、苏宁电器等机构重仓一线股遥遥欲坠，似乎空头占了上风，而股指虚化现象明显是市场造成了大盘下跌的恶劣印象，由于三分之一的A股不计入指数，中国联通、中国石化、招商银行基本上可以对股指翻手为云，覆手为雨，这样的虚幻化股指形成市场沉闷的气氛，所以本周的操作除了逢高派发前期因权证套利的G武钢、G中信外，我们一直作壁上观，不过市场的底部构成的确复杂，所谓“百花落尽啼无尽，更向乱峰深处啼。”市场的波动就像人的欲念，不可能有一时一刻的消停，而现在的微幅波动和盘面虚弱，孕育着更大的机会和爆发力，由于新兴金融创新机会不断闯入的情况下，投资风格的流行趋势似乎要产生180度的大转弯，从板块联动效应到更小的局部小炒格局，从题材号召为主的游资，转为波段探底的套利资金为主要活跃分子。所以在资金和信心双重匮乏的情况下市场并没有出现大家担心的崩塌现象，关键是在于套利机会不断出现和指标股控盘的高度艺术化和政策化，市场变成了一个作弄刚刚学会价值投资的投资者迷宫，但却正在成为“套利者”的天堂。

 就封闭式基金来说，非常明显面临四大套利机会，大盘蓝筹股止跌导致封闭式基金单位净值逐步回升，净值和市价的倒挂现象已经达到了29%的平均比率，而这个在成熟市场也是不多见的，有价值套利的机会，此乃机会一，作为机构重仓和重兵把握的投资品种，ＱＦＩＩ半年前就开始逐步介入快要到期的小盘封闭式基金，持有人大会作为一种潜在威胁，使得２００７年即将到期的封闭式基金具备了清盘返利的局面这是机会二，基金因持有大型股而导致直接享受权证配送，取得一笔不小的意外之财这是机会三；交易制度革新和Ｔ＋０制度试水带来的活跃市场机会此机会四，凡此四大利好在侧，主力怎能不“更向乱峰深处啼？”

附：2007年即将到期的封闭式基金一览表

★ 技术解盘和操作策略 ★  破三重底做建仓

本周收盘失守多重均线，三项指标动量指标、方向线和震荡线都已经盘弱，缩量反弹证明了市场资金严重不足的状况，从波浪理论来看，大盘经历了一个五浪下跌形态，目前正在第四浪的运行态度当中，而且值得关注的是，大盘从1223点下跌以来，已经经历了49个交易日，从时间周期来看，再经历6个交易日，就是55个交易日神奇周期后，市场将在时间、空间共振下产生共振，市场以逆转向上的方式发生反弹，而下周可能是市场最难过的一周，大资金投资者应该考虑在下周急速下跌过程中锁定大盘蓝筹和指标股战略性建仓，大资金的动作在低价蓝筹中一览无遗。权证上市之后我们可以再次看到蓝筹股特别是有权证预期的蓝筹股逐步转强的动作，周五大盘从心理预期来看应该是大跌走势，但由于有50ETF创设权证的预期，大盘股会有一定机会。执笔：上海中广信息李萤