市场综述：股改题材垃圾股进入最后一段

股改行情进行到现在，可以说是风生水起，市场上以超跌为技术依据的垃圾股借题材反弹行情我们估计应该进入尾声，在年线附近市场将出现较大的调整，市场在9月9日即将公布股改新名单，公布名单的意义在于近期爆炒的股改股可能因为没有进入股改程序而产生暴跌，垃圾股的无意义炒作将失去动力，单纯的猜测和不合理的预期可能是最先倒下的一批品种，所以本栏认为年线是股改质优股和垃圾股的分水岭，在这个位置股票将出现大幅度分化，从市场表现来看，大盘从1000反弹到现在，股指涨幅虽然不大，但个股特别是游资主导的垃圾股不少已经有50%涨幅,在继续向前拉升未免有过度投机之嫌，投机的持续来自于预期，如果预期改变我们认为垃圾股行情将告于段落;所以在未来行情中,更应该关注资产增值的机会,即所谓的质优类股，如交叉持股,牌照增值类股,土地增值类股，类似品种在股改对价后依然有估值上的吸引力，比如海博股份（600708），2005年预计每股收益不低于0.45元，而3400张出租车牌照和2000多亩土地都值得重估，还有10送2以上的对价，同时还有一些央企背景的上市公司，可能在股改中注入优质资产，值得中线关注，而部分无力对价，上市公司面临官司和涉嫌违规的，比如兴业聚酯(600259)ST天龙类品种还是远离较好，所以在操作策略上，我们建议关注质优品种的时候，也建议大家在冲高过程中将垃圾股逢高派发，基金的重仓品种近期成交比例已经下降到10%以下，接近历史低点,通常在其过度下降后会有价格修复的表现，我们将选择二线基本面良好的品种进行波段建仓，我们预期他们将会有价格修复的表现。欢迎联系QQ101106614订阅投资报告。

对于中小企业板全面股改的操作策略近期重在把握业绩增长公司的机会，登海种业（002041）即将创出历史新高。二线蓝筹股改提升投资价值，股改将改变公司二级市场运行趋势，中短期机会显现。

技术上看，股指再现8月18日杀尾盘的急跌走势，尾盘30分钟股指急跌说明绝大多数本日进场的投资者并没有出逃机会，在中级行情中我们经常看见大阴线洗盘的情形，在传统上称为“假阴线”而一个趋势的逆转和行情结束往往会出现三振出局的局面，因为第一次大家会非常害怕，纷纷出逃，第二次大家会将信将疑地卖出；结果几次发现都卖出的情况下，最后一次才可能是真的。