网上期友的自白（四）

在军事上，不战而屈人之兵，为善之善者也；在期货上，以极微小代价而能获得较大收益，为善之善者也。
对于市场，我根本无法去左右它的走势，，惟一可以由我决定的是：我可以决定在什么时候进场。
进场既然可以由我选择，我要等到在风险极低而最有机会时进场，如此，市场就没有大败我的机会。而我却有大胜它的可能。
我不能决定我什么时候能赚钱，能赚多少钱，要由市场提供机会，由不得我，我不能随便出手就能赢。但风险却在我的控制而不在于市场，我能决定最大亏多少钱去搏这个机会。
形势越明确，风险必定越小，止损必定不需要太大，如果需要设定较大的止损，说明形势不明确。当前的交易需要较大的止损就不是好时机。不管它是不是一旦动起来，将有天大的幅度。日内操作以明确为核心。
记住：不让市场有大败我的机会，而我却有大胜市场的可能！
昔之善战者，先为不可胜，以待敌之可胜，不可胜在已，可胜在敌。

止损的价值在于搏取较大预期收益，越有较大的预期收益，止损越具有价值。期货的收益归根到底是靠获得净收益。在成本无法降低的情况下，必须指望有较大的预期利润，同样的止损设定，在最大预期收益降低一倍的情况下参与，止损价值就降低了一倍，两者在真正实现了收益时，正好相差一倍。虽然表面上看，两者的止损距离是一样的。但是潜在价值不一样。收益全是靠这些潜在价值获得现实价值后得来的。收益总和再扣掉这些成本（止损，确实就是成本）就是净收益—赢利
每一份止损都是代表一分预期价值的。不是设定同样的止损，价值都是一样的。有的情况下设定同样的止损能获得较大的可能收益，而另一种情况下同样的止损却只能获得很小的可能收益。所以要尽量避开最大预期幅度过低的品种和情况。在这些情况下都不要参与，因为同样的止损，在这些上面交易，把累计的收益扣掉累计的成本（止损）后，净收益会很低。
最后，为了获得净收益，使得止损价值的最大化，止损尽量要小，预期收益尽量要大。这就必须要结合最好的时势。止损虽然只需要很小，可时势不行，预期不到什么，再小也没价值。白花成本，累计下来，收益抵充不了止损损失。
但是，虽然可能有较大的预期幅度，你估计到今天来去可能很大，但却不能通过放大止损来搏取这个大幅度。我们必须要保证，先为不可胜再去赢，这样，市场就没有大败我们的机会，而我们却能经常捉到不需要付出多大风险而可能大胜市场的机会，因为市场经常提供这样的机会，风险很低而形势很明确的时机。我们不需要放大止损而去搏更大收益，在不让市场有大败我们的机会的前提下去最大程度地搏取机会。一是要求任何时候都不要放大止损，二是尽量在有较大幅度机会时去搏取，不参与幅度过低的品种或者情况时。

关于止损的设置：很显然，必须设置在有趋势的行情中，是为了追住趋势而用的，无趋势就无止损。在趋势中设置止损主要是防止趋势改变，或者变化幅度过大。道氏技术说，成交量追随趋势，我要补充一句，止损生于趋势。
一轮趋势一旦起来就极为宝贵，即便状态不是特别的理想，也可能走得很远。交易格局一旦倾斜就会自身加强，很不容易扭转。你不能指望它走得规规矩矩地等你进。一味地想等回调，想等它走得很理想的状态再进，容易眼睁睁地看着它越走越远，人的行为并不理性，交易场上更不是绣花绘画，不能指望它走得那么雅致，那么秩序井然。一种上涨或下降格局形成，更容易非理性地走，乱走一气。谨慎的更谨慎，胆大的更胆大。很多情况下真正等到回调时，已经并不好了，已经摸过顶或底了。恐慌的也没那么恐慌了，勇敢的也没那么勇敢了。行情也就有限了。
所以趋势一旦形成，就不能随便等待回档。此时必须要用微小的代价去搏这个可能的机会。不能轻易地放过。在趋势中设置小止损去搏机会。趋势才能真正让钱长大，有趋势时不搏，那什么时候搏？止损设置尽量在行情已经演进中用。不用于假设有行情、不用于还不是趋势行进中。
在趋势中止损要跟着运行情况不断调整，主要起到监督作用，随着进一步运行，要设定新止损，防止趋势改变或者变化幅度过大。再说，止损是讲效率的，已经有了赢利时，实际上止损距离也变大了。除非预期幅度也变大，否则要跟着收拢。

一般人对趋势和消息的看法是：当一轮趋势产生时，说明背后的事件已经泄漏，已经为少数人提前知道，从而形成价格趋势。当石油持续走高时，也是认为早已有人知道战争一定发生了。事实上很可能的情况是：人们越来越担心资源，因而各国不断抢购石油，抢夺行动却促进了战争的发生！战争的发生是由于当初人们的情绪发生了倾斜，越演越烈，终于以战争手段来抢夺。人们对哪些事情的情绪一旦倾斜，反而容易促使哪些事情变为现实。或者产生出相一致的事情出来。不是事件左右了市场倾向，而是市场倾向左右了事件。
记得2001年底的时候，股市狂跌，有些消息和事情本来可以不发生，但恐慌的情绪蔓延，使人们疑神疑鬼，可怕的消息一个接一个地流传，而且那时就容易相信。人们在那样的环境下，加剧采取各种保护措施，于是资金链断裂的事也一个接着一个地发生。每个利空消息出现，人们都以为市场上有人早已知道了“内部消息”，下跌是有内部原因的，不然不会那样的跌。事实却可能是：市场当时特别恐慌，杯弓蛇影，不是谁先知道了消息，而是市场先制造了消息。更多的是市场自已制造出来的，管理层几乎天天出来辟谣，许多的事情根本就是子虚乌有，但，那时人们恐慌极点，人们害怕的时候，流言就容易四起，就会采取各种行动。就容易去找原因，牛市的时候，也没人去管哪个公司造假的事，熊市的时候，一跌就有人去寻根问底，结果找出一大批黑暗的事件出来，人们于是惊呼，“怪不到这样乱跌。原来有这些事情！而且有人提前行动！”以为这些事件提前发生或泄露造成了下跌，没想这些事件却是跌出来的。与下跌没多大关系。牛市中也有这些破烂事情。
基本面，离开人们的观念，你永远不能客观地衡量和预测它。离开人的情绪倾向，它永远不具体，永远不可捉摸。
人们情绪的方向最重要，一旦向哪边倾斜，连基本面也会向这边倾斜。在市场上，趋势还会自已制造下一步的趋势，现在是怎么样的，下一步更容易怎么样！或者说，现在的趋势就是前面的趋势制造出来的。前面的趋势变得陡峭就容易变得更加陡峭，前面的趋势变缓，现在的趋势就容易变得更缓。市场越紧张就更紧张，越放松就更放松。
市场趋势就是人们的心理，但你会说，一个下跌趋势中并不是所有人的看法都倾向下的，确实如此。但是事情是综合心理的结果。

止损，不得已而用之。不是出局的主要方式。尽量在充分估计形势已不可能再有发展时提前出局，尽量不要拖到被止损，被止损出局是最次最次的出局。第一等是几乎在最高或最低主动出局，第二等是发现不妙，提前走人，能早出就早出。第三等是拖到被止损才走人。这也是我常犯的毛病。搞成盈利变亏损的次数太多太多了。
止损必须专款专用。止损的服务对象必须明确。这一趋势折断，就要止损。本来就以小止损搏趋势的，没搏到，说明没有成势，这一趋势就落空了，侥幸还会走回来而放大止损，是大忌。我就经常这样，结果损失放大了许多倍。而且放大的无意义。
在一个趋势里捕捉行情，趋势越明显，越不会轻易被止损，而且最容易获得收益。
在初期买入，可能获得大收益，但初期辩别难。容易买在高点或低点上。后期明显时再进，被止损可能性减小。但幅度同样减少。当然止损的距离都差不多，初期风险大些主要是被止损的可能性上增大。但捉到了幅度也大，所以有利有弊。
重点就是要排除掉哪些不太可能形成持续趋势的“初期趋势”。
第一个要求，当然是一致的均线趋势越多越好，层层支持。如果比它大的级别均线全是与它相反的，当前价格就容易往阻力最小的方向形成趋势演化。而不容易冲撞多条大级别的趋势。大级别的趋势对下级趋势有很强的把握和带动能力。多级别均线趋势一致，是最好的法宝，只要这一条就足以致胜。过多的趋势交叉、压制就容易震荡。一追就在最高点或最低点。这一个要求是最重要的基础条件。
第二条是成交情况，参与的人必须要多，越是激烈越好，一旦倾斜，就如上面势论一样，阵营讯速移位，又一动群动，情势立即扩大而倾斜下去，难以收拾。重点在于成势。参与的人少，风小就刮不了龙卷风，水一少就翻不起大浪，趋势就难保证。尽量不要有空隙，对方单子不大，却半天没人动它，或者对方出了大单但半天吃不掉它。说明参与的人少，浪高有限。
上面的两条是成势的最重要条件。

关于逆转
一种情况是自然的，一开始有个活跃期，到后来别人不买了，我也不买了，成交和速度讯速减低，一旦出现卖盘，别人卖了，我也卖，很快反过来倾斜，形成转势。盘整，出现一个大阴（阳）为转势信号。这是权（衡）变转、阵营转移的K线。
另一种情况有人为：剧烈的演进中，有人轰然阻击，别人卖了，我也要卖，另一方是既然别人出手卖了，我也不能买了，讯速反过来倾斜，立即转势。出现一个大阴（阴），瞬间权转形成极强对极弱的落差K线。
只要这些K线出现，权已转，之后的形势就很难再扳回。再怎么波动也不要相信。一些大阴大阳都是一些权转落差K线。止损以它们的根部相当有道理。
小震荡里也是小单边趋势组成，也有小转势。只是幅度小罢了。在一些关要口上，容易转势，在此搏捉逆转，容易捉到顶或底。在即时图的箱形震荡中搏捉，抓些震荡幅度。
幅度大，趋势明显，就随趋势，着重点在于任势。不太可能形成大趋势时，特别是上面第一条不具备，就尽量从头吃起，非头不吃。着重点在于抓转势，不在任势。
通篇皆言势，势为核心！

我们应当力求在趋势中操作，止损随趋势而产生，成势后我们才去搏，才需要设止损，所以提出：无趋势就无止损。在无趋势时就不需要设止损，言下之意就是不要去参与。这一原则无论什么时候都不能随便挑战。
的确，在许多时候，市场容易来回震荡，即便一个单边市，也容易见顶回落，或者涨上去久盘后下跌，使人有反手做的意愿和冲动，想捉个顶或底，迎头逮个正着。这样，你就挑战了无趋势就无止损这个原则。
之所以这样做的原因，很多时候是因为看到在这些底或顶部反手，需要的止损较小，而走向另一边的空间明显要比需要的止损大的多。所以从比例上来说有利。符合以小止损搏大利润的原则。
的确不错，我们力求的就是以小风险代价搏取大机会。我们必须使我们每一笔准备的损失具有实现最大价值的可能，每一笔钱要用在刀口上。
所以在同样的可能性下，自然是要选择波幅大的去搏。也就是盈亏比越大，止损越具有价值。
反手抄底或顶似乎止损只需要很小的距离，用极小止损去搏可能的、相对于比止损距离要大得多的波动来说，盈亏比相当划算。似乎符合以小搏大呀。
然而，关健就在这个可能性上。止损价值不但随其上的波幅转移，还随可能性转移。可能性与波幅是决定它具有多大价值的两大因素。能不能真的以小搏多，还要看这个可能性。如果根本没有可能性，再大的空间和波幅有个屁用啊。
在一个较大的距离里面，一轮趋势涨到了半腰中间，也就是说离上面的阻挡与下面的支撑的距离是相等的，可是在此进入的话，选择做空和做多的人却不会相等，更多的人宁愿选择做多，因为这不仅仅是幅度的问题，还有可能性的问题，一轮趋势持续的可能性更大。可能性会随趋势产生而急剧增大。随趋势的消失而急剧降低。所以趋势就是可能性的代名词。趋势越明确，可能性就越大。反之就越小
所以不单单选择幅度问题，还要选择可能性问题，在同样的幅度下选择可能性大的，在同样的可能性下，选幅度大的。
看幅度并不是技术所在，这不能随便通过计算支撑阻力所在，然后得出做空有利还是做多有利。这是傻子都能办到的事情。技术所在，就在于可能性的把握上。是可能性使大的变小，小的变大。一切在可能性下转化。可能性才真正能使一个穷光蛋变成腰缠万贯的富翁或者把一个富翁变成身无分文的穷光蛋。它才是神奇的魔术棒。谁掌握了这个魔术棒，谁就能越来越富有。
能衡量出可能性才是艺术大师，在期货中它是惟一活的东西，是最不好把握的东西。是最技术所在。之所以提出把止损设在趋势中，必须要有趋势才参与，就是看重可能性，我们参与可能性大的，而不是幅度大的。趋势不容易反转，抄顶和底是不容易的事情。除非它很快形成反向趋势，使得这一可能性加大。
有许多短线高手（是观察实时交易的高手，当然也结合图形），在盘中能很敏感地知道冲不过去，反手做空或做多。在它看来，即便没有立即形成反转趋势，但他认为可能性很高，而且需要的止损并不大，一旦捕捉成功，盈亏比也有利。这就是两重有利。在估计了可能性后以小搏大。
当然，我更多的是发现，提前抄底和顶失败居多，不断零碎地损耗我在单边势中盈得的利润。所以我宁愿永远追随趋势，再小也要有个趋势。比如1分钟或3分钟的趋势，尽管空间并不大，空间盈亏比并不一定有利，有时也去搏。
总之，可能性是第一位的，而后才是空间盈亏对比，将这两者结合的恰到好处才能成为交易大师。