2007 金光更加耀眼

2007 金光更加耀眼

威尔鑫投资研究中心编译

John lee 2006.12.19

自从十一月的下跌以来，美元价格最近一直在85左右小幅变化。这并非让人难以预料，毕竟最近的经常项目赤字已经快接近其历史记录：一季度2250亿美元。
美元的基本面已然是看跌的。但是，我们认为在接下来的十二个月美元指数的下限可能不会超过80。这是因为美国的经常项目赤字主要来自于与亚洲国家的贸易中，而且亚洲国家的货币(除了日本)并没有包括在美元指数中。

在欧元强势突破130的阻力线后，这条线现在成了其支撑线。欧洲央行的提息至3.5％被普遍认为是欧元这次突破的原因。

在Dow和S&P市场创下五年来的高点时，美国国债的价格自七月以来一直高升。这是个很少见的现象，它表明市场中存在过度的流动性。
为保持低利率，政府强力支持国债。在我们看来，国债已经失去了作为通货膨胀指示器的作用。

正如在我们最近的文章中表明的一样，十一月黄金价格针对所有货币来说都是大幅上升。我们认为这是个很重大的事件而且这股贵金属涨价的趋势会继续下去直到2007年前期。
目前金价在200DMA（红色线）上高枕无忧。多变和较小的交易量是十二月的特点，因此我们不应对最近两周多变的价格运动过多的关注。

白银与黄金及其他基准金属相对而言表现很强劲。这次白银的下限有可能超过黄金，一旦白银价格突破15美元/盎司，它将有可能上涨至20美元/盎司。

整个2006年XAU指数主要在120至160这个交易区域振荡。我们相信交易区域最近已经收缩在140（200的DMA）至150这个更窄的范围。黄金已经在十一月经历了一次大涨，XAU完全有可能在2007年突破150上试170。

在十一月，XAU对黄金的比率确定了最低值，这个最低值进一步确定了黄金和黄金生产商股票的最低值。鉴于这个比值现在处于较大可能上升的阶段，所以现在投资黄金生产商股票比投资黄金更为合理。

看着S&P的情况我们感觉非常沮丧。美国GDP增长减速和房地产市场的不景气是我们在基本面上没有里有相信市场会表现出这样的力量。

上海市场在2006年表现稳健，有力的回击了中国各方面的反对者。自2005年来中央政府就采取了一系列措施为证券交易市场减速，现在我们可以看到压抑的需求开始在更高的价格上得到表现。上证指数回归1800是合理的。

CRB指数和石油价格有所滞后，我们相信CRB指数在之后的6个月中会保持在其200天的DMA之下。
结论：年底是到了总结今年展望来年的时刻。在过去的一年里，贵金属市场见证了一个个高潮和低潮，总体表现相当多变，投资者为此耗费了相当脑力。
在这过去的两月里，相对于其他基础金属，石油以及各国货币而言，黄金表现相当强势。