04/28中国央行上调贷款利率打压金价

周四在中国央行上调贷款利率的打压下，国际投机基金回吐获利盘，周四盘中现货黄金最高上摸643.90美元/盎司，最低下探625.6美元/盎司，报收633.50美元/盎司，较前个交易日大幅下跌5.90美元，日跌幅0.92％，日K线呈一根守于5日均线上方高位盘整的中阴线。白银周四最高上摸13.14美元/盎司，最低下探12.20美元/盎司，报收12.57美元/盎司，较前个交易日大幅下跌29美分，日跌幅2.25％，日K线呈一根继续在均线密集区振荡的中阴线。周四美元指数在美国联邦储备委员会主席伯南克暗示加息周期暂时结束的打压下大幅走软，最高上模87.52,最低下探86.56,报收于86.68,比前一交易日大幅下跌56点，日跌幅0.64%,日K线呈现一根持续下滑不断探寻年内新低的中阴线形态。周四原油在中国央行加息的打压下继续走软，最高上模71.95美元/桶，最低下探70.85美元/桶,报收于70.97美元/桶,比前一交易日大幅下跌96美分，日跌幅1.33%，日K线呈现一根持续下滑的中阴线形态。

中国 人 民 银 行决定，从2006年4月28日起上调金融机构贷款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由现行的5.58%提高到5.85%。其他各档次贷款利率也相应调整。金融机构存款利率保持不变。这是我国自2004年10月份加息以来首次提高贷款基准利率。本次上调金融机构贷款利率是为了进一步巩固宏观调控成果。统计显示，一季度我国全社会固定资产投资同比增长27.7％，增速比上年同期加快4.9个百分点。分地区看，全国投资增幅超过35％的省份有16个；分行业看，制造业30个行业中，投资增幅超过40％的有16个。在快速增长的投资拉动下，一季度我国经济增速达到10.2％，已处于偏快区间，或者说，处于潜在增长区间的上限。全国金融机构今年前三个月新增贷款额达到了1.26万亿元，占到了全年贷款目标的50％以上，信贷的快速增高是带动投资过快的一个重要因素。贷款利率上调，可谓是打响了2006年宏观调控的第一炮，这也是对当前投资增长过快发出的警示信号。为达到加强宏观调控,抑制经济过热的目标,不排除央行进一步采取其它收紧措施的可能。由于外汇占款成为货币供应增长过快的重要因素,以及目前信贷增长的速度,外汇占款增加没有减缓,贷款利率提高0.27个百分点可能还不足以达到调控目标,不排除央行进一步采取其它收紧措施,甚至连续提升利率的可能。

在伯南克周四的言论之后，美元受到沉重打击扩大了本周跌幅，美元兑其它主要货币也纷纷走低，兑欧元跌至7个月低点，日圆也刷新3个月新高。正当全球金融市场对美联储未来政策方向感到迷茫之际，美联储主席伯南克周四(4月27日)在美国国会上作证时称，美联储可能决定在未来的利率会议中暂时停止加息行动，以期有更多时间获得有关经济情况的信息。伯南克称暂停加息并不意味着紧缩政策的结束。伯南克同时还表示，由于生产力的提高，相同的劳动力及能源会有更高的产能，所以目前高企的油价和其它能源价格尚未引发物价大幅上涨。不过，能源价格的上涨仍有导致通胀加剧的风险。伯南克在联合经济委员会上阐述说，假使未来经济数据没有本质上的变化，不排除在今后的利率政策会议上做出停止升息的决定。自2004年6月首次启动渐进升息程序以来，截止到今年3月底，美联储已经连续15次提高利率25个基点，利率水平也有1%提升至当前的4.75%。由于近期美国公布的经济数据依然保持强劲，例如本周公布的3月新屋销售、耐用品订单数据等，金融市场人士普遍预期，美联储5月份利率会议肯定会再一次加息25个基点升息至5%；但之后美国的利率将随之见顶，美联储很可能会结束本轮升息周期。另外目前美国的经常项目赤字已接近国内生产总值(GDP)的7%。这都将给美元带来中期走软的压力。

受中国加息影响NYMEX原油期货27日盘中下跌，为连续第四天下行。市场有观点认为如果中 国上调利率，那么可能会令部分因中国4月初宣布第一季度GDP大幅增长而预计的石油需求增长减缓。美国能源信息署（Energy Information Administration，EIA）26日的报告显示美国炼油厂产能利用率大幅增长而需求下降后，原油期货很容易遭受抛压。美国参议院司法委员会(Senate Judiciary Committee)27日一致投票通过，允许司法部以操纵价格违反反托拉斯法令为名，起诉欧佩克成员国。该议案的发起人参议员Mike DeWine称，如果美国的公司做出像欧佩克今天这样的举动，其必将被送进法庭，显然欧佩克成员国目前所为，并非政府行为，而是纯粹的商业行为。该委员成员一致认可，该举措将不仅仅是作个姿态。这样的法令能否对欧佩克构成威慑令人怀疑。市场目前更多地关注联合国安理会伊朗问题报告。

伊朗总统内贾德周四表示，不会向联合国低头，停止期核试验。 “我们不会向压力与不公正低头，如果任何人想要试图剥夺伊朗人民的权利，我们将让他们后悔。”

美联储主席伯南克周四表示，他监控黄金价格，但金价的上涨可能更多源于投资者对地缘政治风险的担心，而不是通胀。伯南克在国会证词中表示：“若你的问题是我是否在看金价，那我的回答是它在我的屏幕上，我天天在看。我认为金价中给出的信息和其他商品价格一样。但还有其他通胀指标，那些指标暗示通胀预期受控相当良好。”他说：“疑惑的地方在于，为什么金价上涨如此之快？可能有一部分对通胀担心在内。但肯定有在商品价格上投机的成分。但明显的，金价上涨的一份重要因素是全球地缘政治的不确定性。而黄金被一些投资者认为是当前的安全投资。”

我们应该考虑到中国加息的影响只是暂时的，对市场的冲击力有限，支持前段时间金价上扬的基本因素是全球地缘政治风险和美元有贬值的倾向，而这些基本面并没有发生太多实质性改变，长期看涨人气依旧。目前在原油回落等一系列市场利空消息面的影响下，国际投资基金可能有部分获利了解，对市场形成一定的压力，在联合国安理会伊朗问题报告出炉之前短线将面临进一步调整。

今日（0428）操盘指导：

黄金于624－644之间偏弱发展，白银于12-13.2之间偏弱发展。

目前市场呈现多派基金多空博奕的迹象，金价银价将会波幅扩大，速度加快，请投资者需严守止损点。欲知更及时更详细和更具操作性的指导建议，请和资深投资顾问联系 http://huangjintouzi.blog.163.com/  MSN:[email protected]  刘  021-28102616