原油下挫拖累金价走软，后市将继续盘整寻求新的支撑

周二在原油下挫拖累下贵金属小幅回软，近7年来原油与黄金的相关性高达70%以上，周二黄金盘中一度拉升，但未能突破590美元压力，获利回吐盘出现打压金价，正如本人昨日的分析一样金价开始向5日均线寻求暂时支撑，盘中最高上摸589.90美元/盎司，最低下探584.40美元/盎司，报收586.50美元/盎司，较前个交易日小幅下跌1.10美元，日跌幅0.18％，日K线呈一根向5日均线靠拢的小阴线形态。白银周二最高上摸11.80美元/盎司，最低下探1.55美元/盎司，报收11.67美元/盎司，较前个交易日小幅下跌4美分，日跌幅0.34％，日K线也呈一根在5日均线附近的十字星形态。周二美元指数在周一不利ISM制造业指数影响下，如本人推断那样继续呈现极度疲弱快速下滑局面，盘中最高上模89.76,最低下探88.79,报收于88.87,比前一交易日大幅下跌76点，日跌幅0.84%,日K线呈现一根持续下滑的长阴线形态。周二原油也如本人推断开始下滑象10日均线寻求支撑，最高上模66.65美元/桶，最低下探65.58美元/桶,报收于66.25美元/桶,比前一交易日大幅下跌50美分，日跌幅高达0.74%，日K线呈现一根疲弱回落守稳于10日均线上方的小阴线形态。

2006年第一季国际油价受到伊朗重启核武研究、以及尼日利亚叛乱阻绝20%石油产能输出、以及沙乌地阿拉伯受到盖达组织恐布攻击等国际地缘政治紧张局势影响，引发市场对原油供给疑虑，油价开年便一路飙涨11.35%至68.5美元/桶（1/20），要求增产以弥补产能恐短缺的声浪不断；但在美国原油库存水位持续增加，加上IEA 国际能源署和OPEC石油国家输出组织因第二季淡季需求减少而双双调降石油需求预估值下，油价自波段高档回跌，终场收在63.36 美元/桶，2006年以来累计上涨3.8%、但较2005 年同期上涨19.43%（彭博资讯，截至3/2 止）。由于北美今年冬季天候暖和，各类油品消耗低于预期、美原油库存持续增加至近五年平均水准12%之上。在本轮原油价格上涨过程中，需求的增加与对供应减少的忧虑起到65%-70%的决定性作用，美元贬值与世界性的通货膨胀起到约20%左右的作用，而投机资金的参与虽然直接起到了推高油价的作用，短期看对油价作用明显，但是长期来看只起到大概5%-10%的作用。

欧盟本周末将评估中国汇改，担忧人民币升值也推动欧元飙升。在本周六(4月8日)，欧盟各国财长们将在维也纳峰会上讨论，是否支持中国以自己的步伐推进人民币汇率制度改革，包括中国、日本在内的财政官员也将出席在维也纳召开的会议。在人民币汇率问题上，欧盟与美国立场和利益有所不同，由于担忧人民币快速升值引发欧元汇率的飙升，欧盟有可能选择一条与美国不同的道路，支持中国的渐进式汇率改革。欧盟委员会经济与金融事务理事会向欧盟委员会提交了一份有关中国汇率的文件。该文件对人民币升值所可能带来的影响做出的评估是，“中国应该以渐进的方式推行人民币自由浮动机制”。文件中还指出，人民币和美元突然脱钩，会导致资本向美国回流，激起美元对欧元汇率的跌落，如此欧洲出口美国的产品价格将上升，欧盟经济复苏的重要动力——出口可能就有下降的危险。欧盟轮值主席国奥地利财长格拉瑟周二(4月4日)也表示，向中国施压要求人民币升值只会招致中国政府的抵制，最好是采取劝说的方式。格拉瑟说，“最好通过双边对话说服中国允许人民币升值”。

近日来市场一直盛传，由于担心美国创纪录的双赤字导致美元暴跌，不少央行正减少美元储备比重，同时提高欧元比重。从阿联酋、中国到卡塔尔，关于各国央行多样化美元储备的消息近来接踵而至，引发市场预期欧元将获提振、美元将遭受打压。阿联酋央行行长阿尔苏瓦迪(Sultan Nasser al-Suweidi)周二表示，将推迟至下个月决定是否将其外汇储备中欧元所占比例由当前的2%提升至10%。该央行早些时候宣称，计划大幅提高欧元储备比重，率先重新引发市场对外汇储备多样化的关注。阿联酋央行目前的外汇储备大约为230亿美元，其中有2%是欧元，其余均为美元。周二中国人大常委会副委员长成思危的话报道称，中国应该停止购买美国国债，并逐步减持美国国债。中国外汇储备已达8536亿美元，我国已经超越日本，拥有全球最大的外汇储备。中国央行宣传部一位不愿透露姓名的人士澄清指出，成思危的观点不代表中国央行的看法。卡塔尔央行行长进而在周二晚些时候表示，欧元是不错的选择，该国央行外汇储备中欧元比重最高可达到40%。科威特央行总裁Sheikh Salem Abdul-Aziz al-Sabah周二称,正在研究欧元是否较美元更具吸引力,并在针对美元长短期利差建立部位。外汇储备转移传闻导致外汇市场不稳定，随着市场预计美元利差优势将逐渐减弱，美元的负面影响因素可能将逐渐占据上风，使美元面临重新走贬威胁。欧元兑美元今年第一季上涨2.3%，为自2005年第一季以来首次按季出现回升；在此前2002-2004期间，美元兑主要货币连续3年下跌。

欧盟统计局周二(4日)发布的报告显示，欧元区2月失业率由1月的8.3%下降至8.2%，同时也低于经济学家之前预期的8.3%。良好的经济表现，加大了市场对欧洲央行在5月份加息至2.75%的预期。市场预期欧洲央行管理委员会可能在4月6日会议上将基准贷款利率维持在2.5%，并将于5月份再调高借款利率，执行5个月内第三次调升利率行动，加上外汇储备多元化的言论日渐盛嚣，周二欧元兑美元上涨至近2个月新高，欧元兑日元则刷新了纪录高点。与之相反，美国智库人士预测美联储将在利率升至5%之后将停止加息。美联储官员发表言论也暗示升息周期即将接近尾声, 美联储理事霍恩周二表示：当前美联储基金利率处于中性范围的上限。尽管欧元出现了大幅上涨，但是本周美国还将公布的重要的3月非农就业报告，该数据的好坏将决定美元是否会出现反弹。

伊朗外长周二表示，伊朗准备就核问题与国际社会举行会谈，但是不准备放弃其从事浓缩铀试验的权利。同时，他表示，按照核不扩散条约的规定，伊朗有权进行核试验。另外，穆塔基表示伊朗下一步是准备大规模工业生产浓缩铀，伊朗将准备就核问题与国际社会举行会谈。伊朗接受俄罗斯援助建造的第一座反应堆位于布什尔，将于下半年投入使用。伊朗大使Aliasghar Soltanieh表示，国际原子能机构将与周五对伊朗的核设备进行检查。联合国安理会3月29日决定，敦促伊朗在30天内中止一切同铀浓缩有关的活动，但伊朗政府拒绝了安理会的要求。Soltanieh表示，伊朗将不会暂停任何核研究活动，这些活动将在国际原子能署进行核查的同时进行。

仅从技术面分析，原油价格5日均线有向10日均线靠拢的倾向，并且向下击穿10日均线的可能在不断加大，原油向下调整跌破66美元，将首先向3月22日61.77美元至4月3日67.90美元本轮原油上升行情整体涨幅的61.8%回撤位65.40美元寻求支撑。密切关注今晚公布的美国 上周原油库存数据。黄金在不考虑消息面影响的前提下，也有向10日均线寻求靠拢的倾向。由于缺乏更多的有关ETF的最新消息，银价在近期的激烈上涨后预计将继续处于盘整局面。

今日（0405）操盘指导：

黄金于576－588.8之间偏弱发展，白银于11.45-11.75之间偏弱发展。

目前市场呈现多派基金多空博奕的迹象，金价银价将会波幅扩大，速度加快，请投资者需严守止损点。欲知更及时更详细和更具操作性的指导建议，请和资深投资顾问联系 MSN:[email protected]  刘  021-28102616