AB股合并预期激活B股投资机会

B股自从2001年放开的暴涨暴跌行情后就一直成为管理层和投资者心中的痛。5年多来，尽管B股市场不乏投资机会，在价值发现的过程中一些优质投资品种如振华B、赤湾B、中集B、张裕B、杭汽轮B、万科B、招商B等跟随A股走出了较好的独立行情，但B股市场总体陷于死水一潭和前途未卜的尴尬境地。融资功能的彻底丧失使得市场对于未来前景产生了担忧，而优质个股的分化走势更加剧了市场的担心。

而希望总在绝望中产生，9.18的一柱擎天，两市B股放量狂飚终于打破了沉寂已久的市场，平地惊雷般地爆发再度吸引了市场的眼球，各种市场传闻及对B股前途的讨论陆续见诸媒体和坊间，两市B股出现的持续飙升走势，成为近期市场最热门的投资品种。

这突如其来的井喷行情，使投资者面临着怎样的机会呢？如果短线急涨后行情不能持续又难免陷入被套的局面，这正是多数投资者目前遭遇的两难抉择。我们认为投资者应摒弃短线的局限从长计议来把握B股的投资机会乃为上策，利用急涨后的回调时机果断吸纳中线持有。

随着A股股权分置改的顺利进行接近完成，B股市场的去留问题开始进入了先知先觉者的视野，解铃还需系铃人，沪深两地Ｂ股上市公司总共只有１０７只，解决B股的难度比解决A股股权分置容易得多。

我们认为，B股市场因政策失误而沉沦也必将因政策纠错而崛起，给大家一个疗伤减亏的机会，而对于场外的投资者却迎来一个不可多得的捡漏机会。

B股随着“A+H”和“H+A”双向通道的打通已经完成了其自身的历史使命，继续存在的可能性不大。因而就B股市场的前途来看无非有以下几种归宿：1、对于含AB股的公司可能采取回购注销B股、B股转换A股的方案。2、对于纯B股公司可能采取吸收合并换股IPO发行A股的方案。我们估计管理层在方案操作上可能还是延续一贯的分类决策、分散处理原则。

不管采取何种处理方式，B股市场都将获得新生。目前AB股平均差价在1倍左右，即使考虑到人民币未来1年升值5％左右的因素，B股市场的投资机会将远远大于A股，特别是上海B股的投资机会尤为明显。在市场机会把握上， AB股差价大、B股占总股本比例大、纯B股和超跌严重的几类B股将是获取超额利润的极佳选择，建议关注：永生B、宝信B、凯丽B、凌云B、中铅B、宝信B、物贸B、阳晨B、东贝B、基地B、杭汽轮B、雷伊B、深房B、深宝B、粤华包B、粤高速B。