株冶火炬莫追高

株冶火炬最近一段时间牛气冲天，今天已经站上了12元。

那它的价值如何？是否还可以买进呢？答案是否定的。

记得在株冶火炬还只有3。5元的时候，我咨询过该公司的董事长傅少武先生。做为一个普通的职员，我是很忐忑的。但傅董的亲切让我打消了所有的顾虑。我问了他很多问题。总的一句，让我感到株冶火炬很有投资价值，但也有压力。

价值在哪里呢？在它的管理，有个好的管理团队：在它的技术优势，0号锌、锌合金全国领先；还有它的规模优势，锌产量在世界排第九。那压力在哪里呢？一是它没有矿，矿产品全部要外购，有时候矿上涨的速度超过锌上涨的速度：二是环保压力，随着环保意识的增长，投入也会越来越大。当时3。5元，是因为当时国际锌价在1000美元多一点，现在呢，快4000美元了，最高到过4500多美元。业绩呢？当时才1毛多，去年估计可以达到9毛左右。

按20倍市盈率它应该可以到18元。那为什么现在不能追高了。主要有：

一）今年业绩会下降。株冶火炬的业绩和锌价的关联度很大，锌价应该还有一定程度的下降，表现在国内的价格低于国际价格，购买欲不强，观望者多。

二是估计定向增发今年会实现，股本增加，利润会降低。

三是整体上市后，由于金属品种增多，有铅、锌、铟、黄金、白银等，利润可能增加，风险也增大。一旦那些金属品种集体下跌，利润的下降幅度会更大。

四是循环经济项目需要大量资金，17亿肯定不够，估计可能要达到50亿元，大量的固定资产投资也是有风险的。问题是不得不投入，一个是未来的发展，还有就是环境压力。

五是机构已经获利丰厚，随时可以出逃。就算新机构要进入，也可以通过定向增发进啊，因为它的价也就7。9元左右。

    估计未来一段时间它的股价会在7到10元波动，10元以上的时间不会太长，年报以后会逐渐回落。未来的业绩也会进入调整期，每股3毛到6毛的业绩也是它波动的范围。