沪、深股市屡创新高，上证指数目前接近3000点是2005年最低998点的三倍多，在这轮大牛市中，谁是大赢家？市场基本上形成了共识，那就是来自海外的热钱。
中国经济连年高速增长，创造了世界经济的奇迹，本应做为经济晴雨表的股市却与之背道而驰，自2001年以来步入漫漫熊途，先天不足的中国股市为各方所诟病，成为投资者的伤心地。一个不重视投资者利益的市场迫使投资者走开。“国九条”对发展中国证券市场起到指引作用，管理层在2005年4月29正式启动股权分置改革标志着股市步入规范化的正途.
股改的初期,并没有得到投资者的认同.尤其是股民在遭受惨重的投资损伤之后,愤愤不满让他们把长期熊市煎熬的苦痛归咎于上市公司股权分置，大家忘记了股市中三无概念的申华、兴业房产的小股东同样处于被愚弄之中,上市公司存在的问题不是简单的股权分置，而是整体的环境问题，也是监管不力的问题。股改的推出一时把关注点转向了如何解决大股东（非流通股东）和中小股东利益的问题，即所谓的股改对价问题。也正如大家所了解的那样，股权分置问题所导致的上市公司经营管理不善，内部风险控制不力，大股东任意侵占上市公司资金等问题，这些确实困扰着从诞生之时就营养不良的中国股市。对股改认识的不同导致股市仍没有摆脱股市的继续低靡，在国内投资者还陷于如何解决利益分配的问题时，海外资金却悄然进入了。
在股市处于黎明前最黑暗时，国内舆论还是一片看空，许多投资者在最后关头拱手让出自己的筹码，请记住那时股市的平均市盈率仅有十倍左右，如果加上股改的折价部分更低，可以说股市俯首皆拾、遍地是金。国内的投资者早已被眼前的小利蒙蔽了双眼，价值投资的理念抛之云天。为海外资金乘虚而入创造了万年不遇的机会。
与经历百年的成熟市场洗礼的海外投资者相比，国内投资者要学的东西太多了，只是付出的代价太沉重了。我们投资证券市场的目的是什么？换句话为什么买股票？估计大多数的投资者都能说上个一、二、三来，如买股票就是买上市公司的未来，但真正懂得这其中真谛的又有多少？股市在一路狂涨三倍多的今天，市场平均市盈率达三十多倍时，还有许多投资机构、专家把今年股市的目标定在了6000点，请问这个时候市场的平均市盈率是多少？在目前这个阶段是谁在买股票？当然是狂热的大众投资者。也许有人会说，我们是新兴市场国家，股票的估值当然要高，大众投资者就是毁在这些所谓投资专家的嘴里。
海外热钱创造了中国房地产市场奇迹“上海楼市赶超纽约”，我们怎么会被轻而易举地抄底？外资在股市还会留下什么？海外资金是如何进入中国市场的？这些问题难道不值得思考么。
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