国美“鲸吞”永乐
关键词：并购、整合、家电零售连锁业
2006年7月25日，当黄光裕宣布以50多亿港元的代价收购永乐电器时，他充沛的野心与强悍的作风再一次让媒体震惊。大家都在探讨和猜测，此后的中国家电零售行业将走向何方？
国美和永乐能否成功整合？ 合并最大优点是短期内形成了销售、网点规模，巩固了产业链条上的议价能力，缺点是企业文化的融合、前后台营销、服务、管理体系的无缝对接很容易形成冲突。如何快速、高速地整合以达到一加一大于二的效果，这无疑是目前摆在黄光裕和陈晓面前的重要问题，否则将前功尽弃、甚至导致全盘崩溃。
苏宁能否避开并购的“魔掌”？ 国美并购永乐后，无疑和苏宁成为最大的“敌人”。但两军尚未短兵相接，已经是恶语相向。黄光裕和陈晓直接“唱衰”苏宁，导致苏宁市值数天内“蒸发”10几个亿。苏宁总裁孙为民愤怒指责黄光裕：“他向世人撒了个弥天大谎！”业内人士指出，黄光裕是自恃看准了苏宁的弱点所在，这就是它相对分散的股权结构，此举无异于吹响了收购苏宁的战斗号角。但在新经济时代，什么都有可能发生——如果国美与永乐整合不成功，黄光裕一不小心也可能会倒在张近东的怀里。
大中将投向谁的怀抱？ 最先“眉来眼去”的是永乐和大中，但永乐几乎在一夜之间市值缩水近一半，最终被国美收购了事。大中现在的问题是卖给谁的问题——继续和永乐的协议，无疑将成为送给国美的“陪嫁品”；但如果撕毁协议可能付出更大的代价。对于黄光裕，大中现在更象一块“鸡胁”——大中与国美的强势市场重叠性很高、互补性不强；但一旦大中由苏宁购得，便如对手插在自己胸口的一把尖刀。
上游厂商恶梦的开始？ 制造商与渠道商一直是一对矛盾的混合体。在上游制造商眼里，这些家电零售连锁巨头们是“可爱又可恨”。而现在，强悍的黄光裕与精明的陈晓合二为一，这自然让上游制造商寝食不安。有并购专家指出，国美收购永乐案对上游制造商的最大影响，就是将产生“多诺米骨牌效应”，促使制造商们开始新的一轮并购整合的浪潮。
民营东星航空遭遇“封杀令”
关键词：封杀、行业堡垒、民用航空业
2006年5月16日这天，武汉东星集团总裁兰世立的心情十分郁闷。当天，武汉的报纸抛出了一条重磅新闻：八大国有航空公司对刚刚成立不久的民营东星航空发出“封杀令”。从而引起一场轩然大波。
15年打造“旅游帝国” 在2005年福布斯中国大陆富豪榜上，兰世立以20亿的资产排在第70位，当期《福布斯》杂志把他作为“财富新势力”在封面上推出；同时，兰世立的另一项“惊天之作”正在进行：租赁、购买20架空客A320飞机，总资金达120亿元人民币，并且不需要国内任何银行的担保。在过去15年中，他插足20多个行业，眼花缭乱的投资背后是他清晰而强烈的产业企图——构建自己的“大旅游”版图。
“五箭齐发”遭遇“一剑封喉” 在5月9日召开的全体员工大会上，兰世立宣布推出“五箭齐发”的旅游产品，其中主要的是“999元港澳双飞5日游”。第二天武汉市民蜂拥而来，一天就收了1300多人。同行对他的低价促销手段咬牙切齿，驻武汉的8大国有航空公司开始酝酿一场针对兰世立的“核打击”：各代理点不准销售东星机票；不允许东星航空机票签转联程……这对刚刚诞生的东星航空而言，无疑是“一剑封喉”式的致命打击。
寻找“救命的稻草” 兰世立清楚：两个月后事情如果还没有转机，天上的那几架飞机将烧尽他的老本和声誉，最后落下一个“国际巨骗”的帽子。兰世立开始向民航等主管部门以及媒体反应和申诉，希望他们来制止这种“非市场行为”的制裁。5月25日，湖北省民航安全监察办公室分别召集东星航空和武汉8大航空公司等开会，会后宣布为期10天的“封杀令”正式取消。
用实力打破垄断 至2005年底，国家民航总局已经批准16家民营航空公司筹建。“封杀事件”折射出中国民营与国有航空公司日趋激烈的战争。兰世立相信：“等到民营航空有力量和他们抗衡时，垄断就自然可以打破了。”目前阶断，渴望着坐下来以谈判和解来换取生存空间的兰世立，等到某一天羽翼丰满后，必将毫不迟疑地从谈判桌上拂袖而去。
中国鞋遭欧盟反倾销
关键词：欧盟、反倾销、中国鞋业
欧盟对中国鞋业的“打压”在2006年10月4日达到高潮。当天，欧盟成员国以微弱优势投票通过了对中国和越南产皮鞋的正式反倾销方案。根据这一方案，欧盟将从10月7日起分别对两国皮鞋征收16.5％和10％的反倾销税，为期两年。目前不包括在临时性反倾销征税范围内的童鞋，也将被纳入正式反倾销征税范围。
欧盟商界表示谴责 欧盟商界团体和消费者组织纷纷发表声明，谴责这一贸易保护主义措施，称这不仅将损害欧洲零售企业和消费者的利益，也无益于欧盟制造业提升竞争力。代表进口商和零售商利益的欧洲贸易商协会和欧洲消费者组织当天发表联合声明，称“４日对欧洲消费者、企业和增强竞争力原则都是悲哀的一天”。声明说，欧盟一向要求别国进一步开放市场，但自己却以反倾销税保护缺乏竞争力的生产企业，这无疑是自相矛盾。
商务部强烈不满 商务部新闻发言人崇泉10月5日发表谈话表示：中方注意到，欧盟在此案上将反倾销措施由通常的5年期限改为2年，终裁税率比初裁税率有所下降。但中国企业和产业界对欧盟最终决定对我皮鞋产品采取反倾销措施表示不满。崇泉指出，中方认为欧盟在此案立案、调查和裁决过程中存在诸多与WTO规则和欧盟反倾销法不符的法律缺陷，欧方对中国皮鞋采取反倾销措施缺乏法律与事实依据，损害了中国皮鞋企业的正当权利，中方将密切关注和评估事态的进一步发展，保留采取相应措施的权利。
中国鞋企抗争到底 消息传到国内，中国鞋企纷纷强烈反对，表示对此反倾销方案不可接受，并称这一措施挽救不了欧盟鞋革产业衰落的命运。温州鞋革行业协会秘书长谢榕芳表示，对于欧盟的不公正裁决，温州鞋企将抗争到底。“欧盟对华鞋产品反倾销应对联盟”发起人吴振昌说，不排除直接向欧洲法院提起诉讼的可能。在国际贸易中，一直处于逆来顺受的中国商人们，开始学会据理力争、发出自己的声音。当然，最后结果如何，还要看进一步的行动是否有力和有效。
工行上演全球最大IPO
关键词：A+H上市、全球最大IPO、中国银行业
2006年10月27日，中国工商银行A股和H股分别在上海证券交易所和香港联合交易所同日挂牌。此次上市，创下了世界有史以来最大的融资记录，既说明了工行不是某些专家口中的“烂货”，也说明了中国的银行市场很大、很受资本市场的追捧，更说明了世界投资者对中国市场高速成长所持有的高度信心。
创造多项中国及全球“第一” 第一次Ａ＋Ｈ同步发行；Ａ＋Ｈ发行规模全球第一；全球最大的金融股发行；Ａ股市场迄今为止规模最大的发行；第一次Ａ股采用“绿鞋”机制的发行；网下吸引资金、网上锁定资金是Ａ股新股询价制度以来第一；Ｈ股发行规模最大。
给工行带来什么益处？ 专家分析有四大益处：首先，将促使工行建立明晰的产权制度，并在竞争性的金融市场中设计出一个好的激励机制来改善经营管理；其次，还可直接增加工行资本的流动性，增强其资本实力和盈利能力；另外，获得了再融资的渠道，有利于提高资本充足率；最后，有助于增强自身的抗风险能力。
给亿万客户带来哪些变化？ 上市后，随着工行逐步成为一家资本充足、内控严密、运营安全、效益良好的现代化商业银行，与老百姓息息相关的各种金融服务水平也会得到明显提升。同时，产品上的创新将会使各类客户直接受益。
对中国股市将有何影响？ 首先，工行上市后将成为中国股市最大的权重股。对于炒作者而言，这样的“庞然大物”一般资金很难操控，对减少市场的过度投机具有正面意义；其次，工行等大型国有商业银行以其稳健的经营、稳定而有增长的回报著称，对于投资者来说是典型的低风险、有稳定收益的价值型投资品种，它们的入市增强了上市公司的行业代表性，增加了价值型股票的供应量；另外，随着工行等越来越多的大盘股上市，市场将会呈现出指数型结构性牛市特征。本次工行Ａ＋Ｈ超额发行获得成功，从某种角度预示着由大蓝筹带动指数的“大而稳”时代的到来。
民企贷款牵出上海社保大案
关键词：贷款、社保资金、腐败大案
当30多岁的张荣坤以32亿元拿下沪杭高速上海段30年收费经营权时，其掌控的福禧投资顿时成为上海滩颇具神秘色彩的民营企业，一位资深投资人士当时作出如是评判：“没有背景不可能短时间内在垄断领域这么如鱼得水，张荣坤可能是某个利益集团的代理人。”2006年7月，随着上海社保局局长祝均一被隔离审查，这起牵连甚广的重大腐败窝案、串案的黑幕正被层层揭开。
神秘富豪 1990年，张荣坤在江苏创立沸点投资发展有限公司，注册资金为3000万元。 2002年创立福禧投资之后，张荣坤的资产急速增长。截至2006年6月底，福禧投资号称总资产有136.22亿元人民币，扣除负债后净资产高达53.13亿元。短短4年零4个月的时间里，造就了如此巨大的财富增值神话，福禧投资凭什么？
“偷窥”社保资金 随着7月17日上海社保局局长祝均一因为违规拆借社保基金而案发被查处，人们一下子看清了撬动张荣坤神速崛起的那根杠杆——社保资金。日前，上海社保局下属的企业年金发展中心将福禧投资及其股东沸点投资告上法庭，要求后两者提前归还所借资金，将张荣坤及其福禧投资当年大手笔收购高速公路资金来源大白于天下。根据上海年金中心提交的起诉书，年金中心先后将34.5亿元的资金通过委托资金运营的方式拆借给福禧投资及其股东沸点投资，用于收购高速公路等资产。
引爆“深水炸弹” 张荣坤之所以能够大把拆借这些有着严格使用规定的年金，依靠的无非是权钱交易之道。无论是祝均一的落马还是王成明、韩国璋被双规，均与社保资金违规拆借给福禧投资有关。上海社保腐败大案暴露了公共基金管理方面的漏洞，也引起了有关方面的重视。为了彻底查清此案，中央已经派出超过百人的调查组常驻上海。随后，包括上海市市委书记陈良宇、国家统计局局长邱晓华等在内的高官被免职、调查。中央对陈良宇问题的立案检查具有标致性的意义，这是近年来因为腐败问题被查处的级别最高的官员。这可以看做中央加强反腐败斗争的一个信号。
沪指破两千创五年新高
关键词：沪指、二千点、牛市
中国的股市，好似一匹瘦马，几年来一直萎靡不振。但从2006年初似乎开始有了精神，到11月20日这天，竟突然发飙狂奔起来——股指大盘一路飘红，上证指数一举突破了2000点的整数关口，再度创下了五年来的新高。
红色星期一 承接上一个周五股指上扬的余势，深沪两市一改往日“黑色星期一”的宿命。上证综指惯性高开于1977.53点，集合竞价成交1.29亿元，深成指开盘5080.49点，集合竞价成交1.01亿元。在市场不断攀升过程中，权重股指标股居功至伟。围绕着国际原油价格下跌和人民币升值两大利好主线，以中国石化、海南航空、招商银行为首的石油、航空、金融概念股不断上扬。午后，单边上行的股指稍遇挫折，但很快便调整方向，于11时13分冲向上证综指阔别5年之久的2000点！
五年一个轮回？ 1999年的“5·19”行情是老股民们曾经的好日子——在网络股带领下展开了一波波澜壮阔的行情，14个月后上证指数冲上2000点。那时的中国证券市场，股权分置问题根深蒂固，市场投机风行，虽然上证指数在随后的一年中继续上涨并创出2245.43点的历史最高点位，但脱离了基本面的股市必将价值回归。2001年6月，中国股市踏上漫漫熊途。2005年5月，股权分置改革启动，束缚中国证券市场已久的制度性因素终于开始得到解决，并为中国证券市场新牛市打下了坚实基础。2005年6月6日，上证指数盘中跌破1000点，达到998.23点，成为这轮行情的最低点。这轮行情的上涨，是在股权分置改革已完成逾90%，市场价值投资理念盛行的基础上取得的，而带领股指上涨的是以银行股为首的蓝筹股板块，大蓝筹时代正在来临。
二千点意味着什么？2000点并不仅仅是传统意义上的一个心理整数大关，从世界各主要股市的演变历程看，2000点都具有里程碑式的价值和意义。道指和恒生指数在突破2000点之后，都迎来了真正意义上的一日千里、波澜壮阔的大行情。目前，营造以大盘蓝筹股带动中国股市稳步向前的趋势已经成为了现实，中国股市的估值体系也将渐渐趋同于国际标准。
中非论坛展现“和谐世界”
关键词：非洲、和谐世界、能源
2006年11月1日，北京已经进入深秋季节，然而，一股“非洲热”正在京城涌动，给人们带来了融融暖意。这天，中非论在北京正式召开。在会议举行的几天时间内，北京市民感到最直接的变化就是：道路变畅通了、警察变和善了、大街上的非洲人变多了……当然，中非论坛对中国和非洲国家在政治、经济、文化等领域的深远和深刻的影响，则会在未来几年陆续呈现。
和谐世界的成功体现 中非论坛北京峰会的核心成果，是中非双方领导人5日在《中非合作论坛北京峰会宣言》中郑重宣示，中非建立和发展“政治上平等互信、经济上合作共赢、文化上交流互鉴的新型战略伙伴关系”。2000年10月，中非共同倡议成立了中非合作论坛。六年来中非合作在各个领域都取得了丰硕的成果——中非领导人和外长互访达200多起；中非经贸合作保持强劲增长，2005年中非贸易额已经达到398亿美元；中国累计对非各类投资达62.7亿美元，设立非金融类企业800多家；中国在援款项下帮助49个非洲国家建成了720多个成套项目，在26个非洲国家承担了58个优惠贷款项目；中国免除了31个非洲重债穷国和最不发达国家109亿元人民币债务，给予非洲28个最不发达国家部分商品对华出口零关税待遇；为非洲培训各类人才14600余名……有人评价，这次峰会是中非之间一次和谐的盛会，也是“和谐世界”理念的一次成功实践。
中国影响力投射到每个角落 “就算非盟自己平时聚会，也很难召集到这么多国家。”看到中非论坛的盛况，一位长期在非洲任职的中国外交官这样感叹说。这一次的核心议题是经济合作，能源首当其冲。作为新兴能源地，非洲是世界第三大产油区，已探明石油储量约占世界总储量的8.9％。非洲的石油占据了中国10％的进口份额。全世界都知道，和平发展的中国需要资源和市场，非洲是最后一块处女地，中国当然不会放弃这个机会。更何况，中国在非洲一向口碑良好。一家美国媒体感慨：“中国的影响力，已经投射到非洲的每一个角落，渗入非洲的每一寸土地。”
SK-Ⅱ事件引发跨国公司信誉危机
关键词：跨国公司、危机处理、化妆品行业
经历了“金属门事件”重创后宝洁公司，在2006年11月18日这天又再次昂起头——当天，宝洁以4.2亿的天价摘取央视标王桂冠。而在此前的三天，该公司旗下满受非议的化妆品SK-Ⅱ宣布将于2006年12月初在中国内地部分百货商场恢复销售其全线产品。有人质疑，宝洁此次当选标王，是为了SK-Ⅱ复市造势。
神仙水遭遇退货风波 曾几何时，SK-II系列化妆品中有一款被标榜为“神仙水”的精华乳液风靡整个亚洲。SK-II自2004年以后一直保持者中国大陆高端化妆品市场销售排序前三名的领导品牌地位。2006年9月份成了转折点，国家出入境检验检疫机构宣布，在SK-I中查出禁用物质铬和钕。消息一出，宝洁公司在上海、北京、广州、武汉等地的专柜和专卖店立即遭遇“退货潮”，SK-II品牌面临严重的信任危机。
傲慢导致公关危机 许多消费者到柜台要求退货，然而宝洁却设下了四大“霸王条款”。苛刻的退货条款激起众怒，媒体和公众一片哗然。从消费者因退货与SK-II工作人员的肢体冲突，到宝洁公司上海、成都两地办公室被滋扰和破坏，宝洁公司总部不得已给两地员工放假在家。而位于北京、广州的另两处办公场所分别增派了保安，北京分公司在原先的大门旁边又安装了一道门。在消费者起诉之后，宝洁的傲慢与偏见似乎更甚，并没有去安抚消费者，而是将自已装扮成一个“阴谋”的受害者，对事件定性为“恶意炒作”，甚至指称背后有利益集团的指使。一些业内人士认为，宝洁目前的这种公关模式无益于宝洁挽回已经造成的损失。
引发行业危机 随后，迪奥、雅诗兰黛、兰蔻、倩碧等知名化妆品牌的6种粉饼，也被香港标准及鉴定中心查出含有铬、钕等物质，整个行业陷入信誉危机之中。许多专业人士不再沉默了。全国工商联美容化妆品商会常务副会长张晓梅认为，SK－II风波不应该过度蔓延和扩张下去，这可能衍变为整个行业的危机。清理整顿市场应该，而打击伤害到市场就当避免。
“巅峰对话”破解中美经贸僵局
关键词：中美经贸、高层对话、寻求双赢
2006年4月20日，美国总统布什在白宫南草坪举行盛大欢迎仪式，欢迎中国国家主席胡锦涛的到访。在双方发表的声明中，除了坚持“一个中国”的基本原则以外，两国的经贸问题是另一个重点。胡锦涛主席说，我们愿推动中美经贸关系健康稳定地向前发展，继续推进人民币汇率形成机制改革，在扩大市场准入、增加进口、加强知识产权保护等方面采取积极措施，进一步发展中美经贸合作。因为双方最高层的这次会晤，中美经贸持续数月的僵局迎来了一丝破解的旭光。
经贸僵局 在经历了岁末年初短暂的平静之后，中美贸易和汇率博弈再次在3月迎来了一个高潮期，从2月14日波特曼报告放出以来，美国不断向中国贸易和人民币汇率制度改革施加形形色色的外部压力，有媒体甚至开始流传起“中美贸易进入高危时刻”的紧张言论。近来美国经济数据的放出和经济政策的变动都暗示着美国经济业已在“双赤字”的不归路上渐行渐远，而更可怕的是，它的前方依旧是一片黑暗。在国会选举即将到来的微妙时刻，为了转移美国民众对积重难返的赤字问题的关注，不少美国政客选择了“围魏救赵”式的政策策略，将内部压力宣泄到本就具有争议性的中国经济上。
寻求“和棋” 如果爆发贸易战，除了两国涉及进出口的产业受到严重影响，美国的金融体系和世界经济也会受到冲击。因为中国的外汇储备居于世界第一位，其中美国国债和美元占有相当的比例。如果中国在美国市场抛售美国国债，并在国际市场抛出美元，那么很可能出现美元崩盘的结果，其对美国经济和世界经济的打击都是致命的。真正的“核武器”掌握在中国手中。从中国不久前调高汇率波动幅度，到周小川强调中国对于人民币坚持不变的改革原则；从美国延迟表决舒默－格雷厄姆法案，再到格莱斯利－鲍克斯法案的提出，中美双方有关人民币汇率博弈的一系列动作表明，中美双方似乎在努力寻找人民币汇率问题的平衡点。人民币汇率问题成为中美贸易棋局中的一个“劫材”，而这个“劫”会不停地打下去，直到和棋为止。
欧典事件引发行业诚信危机
关键词：欺诈消费者、诚信危机、地板行业
2006年3月15日，号称行销全球80多个国家、著名品牌欧典地板被媒体揭开了“神秘的面纱”——源自德国的欧典地板，其所谓的德国总部本不存在。更具讽刺性的是刚被评为2005年度家居类北京人喜爱的地板品牌的欧典，却在3·15打假揭露假冒伪劣产品之际将被冠上了严重欺诈消费者行为的罪名。欧典地板是木地板行业第一家也是惟一一家连续三次6年使用3·１5标志的地板品牌，为何被授予如此殊荣的品牌最终以欺骗的面目示人？
外来的和尚好念经 假冒外国品牌挂个洋名的做法在整个家装界都非常普遍，其核心动机，无非是为了谋求品牌溢价。客观地说，欧典品牌之旅的开始，是极其聪明和成功的。如果没有今天的困境，欧典品牌创建的案例，可以成为其他企业营销人员的教科书。品牌创建是非常理性的活动，拿品牌来造假无异于掩耳盗铃。品牌之所以有价值，不全在于创造品牌所付出的成本，也不全在于有品牌产品较无品牌产品可以获得更高的溢价，而是还在于品牌可以使其所有者在未来获得较稳定的收益。如果是这样，欧典辛辛苦苦、投入巨资创建一个很可能在未来会毁掉自己稳定收益的品牌，就显得非常不合逻辑。而且，类似的自杀式行为并非欧典所仅有，其中的原因应该引起我们的认真思索。
引发行业危机 目前，我国有木地板企业3000家，产值约450亿元，2005年总产量达到3亿立方米，已经成为木地板产销大国。但市场繁荣的背后也存在一些问题，根据全国工商联家具装饰业商会日前发表的《中国强化木地板成本白皮书》，木地板行业存在着夸大其词、冒充环保、质量低劣、服务打折等问题。欧典的品牌危机，具有极大的外部性。它不仅殃及整个地板行业，而且必将会殃及所有以涂抹国际色彩来追求品牌溢价的产品。但这种外部性也不一定只是负面的，因为它可以预见的惨痛结局，将给那些正在和将要获得品牌不当溢价的企业敲响警钟，使更多的企业不至于到了奈何桥才知后悔迟。