中石油市值全球第二大
中国石油（0857.HK）日前公布今年第三季度营运数据，1-9月份生产油气8.281亿桶油当量，同比增长4.3%，符合预期。巴菲特或已悉售公司股份，说明股价被低估的时期已结束，并进入新的估值时代，诸多利好因素将促使估值超过同业。上调目标价至20港元，维持投资评级为“收集”。
中石油市值全球第二大
http://www.sina.com.cn2007年10月17日13:24新快报
新快报讯油价高企，且回归A股在即，中石油(857)昨日股价急升13%，除创出新高外，市值亦涨至3.36万亿元，取代百年老店通用电气(市值折合约3.27万亿港元)，跻身全球第二大市值上市公司。中石油董事长蒋洁敏昨日透露，中石油最快11月份可以在内地A股上市。
昨天，中石油收报12.96元，创出上市新高；全日交投更达到155亿元，是成交额最大港股。
蒋洁敏昨日透露，中石油A股上市相关程序已经完成，相信本月下旬可启动上市前的询价程序，最快11月份可以回归A股上市。内地专家相信，按照中石化的A股市盈率，中石油上市首日有机会突破30元人民币。
中石油估值进入新阶段
http://www.sina.com.cn2007年10月17日08:24中国证券报-中证网
□国泰君安（香港）研究部刘谷
中国石油（0857.HK）日前公布今年第三季度营运数据，1-9月份生产油气8.281亿桶油当量，同比增长4.3%，符合预期。巴菲特或已悉售公司股份，说明股价被低估的时期已结束，并进入新的估值时代，诸多利好因素将促使估值超过同业。上调目标价至20港元，维持投资评级为“收集”。
第三季度营运数据正常。公司日前公布2007年第三季度营运数据，1-9月份生产油气8.281亿桶油当量，同比增长4.3%。其中，生产原油6.320亿桶，同比上升0.9%；生产可销售天然气1176.1十亿立方英尺，同比增长16.8%。加工原油6.114亿桶，同比增长5.2%。柴油产量同比增长7.9%；汽油同比减少0.9%。生产乙烯189.2万吨，同比增长24.2%；合成树脂289.6万吨，同比增长28.5%；合成纤维原料及聚合物110.4万吨，同比增长22.0%；合成橡胶增长0.4%至23.3万吨。总体产量基本如计划进行。预料全年产量应基本如预期。
上调原油实现均价预测。1-9月份原油平均实现价格下降0.91%至60.94美元/桶，天然气则上升4.08%至2.55美元/千立方尺。推算第三季度油价为67.44美元/桶。特别收益金约为126.76亿元人民币，1-9月份则约为276.18亿元人民币。布伦特原油现货年初至今天均价为67.91美元/桶，同比上升1.56%。今年8月份由于全球金融市场遭遇次级按揭引发的信用危机，价格在流动性影响下原油价格在高位有所下调，但失去的仅是投机溢价部分。随着次按危机逐渐缓和，在旺盛需求和冬天需求预期的支持下，创出新高。目前随飓风季节的过去，以及对年底以及明年冬天淡季的预期，应有所回调，但基于08年的需求预期调整幅度应不大。据我们略调整的07-09年原油价格预测，我们将公司原油实现价格调整为62、64和66美元/桶。国内成品油调控价格，公司实现油价上升，反而须多上缴特别收益金。但国际油价的上升，可推动国内成品油调价和价格体制改革，应理解为对公司有利。
巴菲特减持后估值进入新阶段。巴菲特近期已将股份减持至5%以下，并有可能全数减持。主因是：第一，油气行业毕竟是周期性行业；第二，作为国家石油公司，既有对股东的责任，同样需履行社会责任。如国内成品油价格调控、保证市场供应、上缴特别收益金等，已影响公司数百亿元人民币盈利；第三，投资回报已超7倍，从投资交易角度来看，目前行业景气、人民币升值、QDII规模扩大，港股投资市场环境良好，是有利的减持时机。按巴菲特的投资风格，其减持同时说明公司股价超值低估的结束，进入新的估值时代。公司在盈利能力、储量上与国际同业比较居前列；同时资本开支水平同样较大，勘探开发力度加大、油站网络建设、系列炼化工程建设、管道建设等，显示公司受益于中国经济的成长，未来规模增长速度较快。
总体分析，公司估值水平应处于前列。同时，考虑人民币升值趋势、QDII规模不断增长对H股市场前景仍看好，加上公司A股发行和可能进入恒指，估值水平可超越同业。由于发行A股临近，公司估值中已受较多A股估值水平影响。中国石化(25.58,-0.55,-2.10%)的A股08年PE约30倍。即使考虑AH股折让，公司估值水平可进一步提升。
未来继续与中国经济共成长。西气东输与涩宁兰输气管道的联络线兰州－银川输气管道工程建成投产，实现了塔里木、长庆、青海和西南四大气区管网的连通，有利于天然气向高效市场销售。兰州-郑州-长沙成品油管道工程前期工作顺利推进。管道建成后，可缓解华中、华南地区油品供需矛盾，改善成品油运输条件。公司未来将继续建设一批大型炼化装置，如独山子、抚顺、广西项目；规划建设西气东输二线，东北天然气管网，兰州－郑州－长沙成品油管道，锦州－郑州成品油管道。未来维持成品油炼力、生产和销售40%的市场份额，乙烯产量份额将逐渐上升至三分之一。
07年炼油和销售分部经营利润将大幅减亏。1-9月份汽油和柴油出厂价分别上升1.04%和11.05%。加油站数量上升5.09%至18，846座。由于原油价格上升，下半年炼油和销售分部经营利润环比下降，但对比06年可大幅减亏。我们预期在原油价格继续上升的背景下，国内成品油价格可轻微上调，公司08年炼差将继续改善，炼油和销售分部经营将可转亏损为产生一定的盈利。
化工分部下半年业绩升幅环比将有所下降。下半年化工产品价格水平与上半年相近，但原材料价格上涨，预期环比业绩减少，全年升幅与上半年相比有所减低。我们预期08-09年化工毛利水平可维持。
公司进入油气发现的良好时期。除年中宣布的地质储量11.8亿吨的南堡油田外，龙岗气田有机会成为国内最大的气田。日前有媒体报道新疆拜城县境内大北三井的勘探开发过程中获重大发现，初步估计大北三井构造区天然气资源总储量可超过1000亿立方米。新疆拜城县境内已探明的克拉2气田天然气储量为2500多亿立方米，库车县境内迪那2气田已累计探明天然气地质储量1700多亿立方米。大北三井构造区将成为新疆第三座储量超千亿立方米的大气田。我们难以判断公司的大型油田的发现时点。但以国内辽阔土地作后盾，随着科技的进步，近年公司应进入油气发现的良好时期，支持产量和估值。
上调目标价至20港元，维持投资评级为“收集”。公司成本不明朗性有所减低。冀东南堡大油田发现可成为未来产量和储量的保障，同时加强海外业务和国际贸易等新战略以备在油气产量难以增长时维持收入水平；资本开支上升可令未来继续与中国经济共成长；以国际油价上升趋势、国内节能减排为动力的国内成品油和天然气价格改革可带来业绩恢复性增长；2008年业绩受益于国内所得税制改革；公司处于政策风险较低时期。油气发现、QDII规模扩大、发行A股及可能进入恒指均可提升估值水平，估值水平应可超越同业，受A股拉动估值水平可进一步提升。但成本升幅仍然显著，影响业绩增长。上调目标价至20港元，相当于07-09年预测市盈率22.46、20.82和19.95倍，市净率分别为5.05、4.42和3.94。维持投资评级为“收集”。
难以“平民化发行”
与中石化在A股市场上的凌厉走势遥相呼应，香港市场上，尽管遭到“股神巴菲特”连续7次巨额抛售，中石油H股仍在近半个月内涨幅超过了30%，一度接近20港元历史大关。
“对于内地投资者来说，中石油已经错过了最好的发行档期。”北京某基金经理指出，如果中石油能够在国庆长假前后路演，内地的投资者将可能以较低的价格认购中石油股票。
采访中，中石油资本运营部人士告诉本报记者，中石油的A股发行的确已经没有任何技术性障碍。
裘孝峰认为，目前来看，由于中石油H股已经飙升到近20港元，因此，他预计公司的发行价乐观可以看到14-15元左右。
“上市后，按照2008年的业绩预期，给中石油30-35倍市盈率的话，二级市场上将保守看到30元。”裘孝峰告诉记者。
与中石油上上下下的“淡定”相比，“火热”的A股市场正在预示未来中石油的“发行”将难走“平民化道路”。
此前的8月份，中石油董事长蒋洁敏在接受记者采访时指出，公司回归A股时，其定价将尽量选择低价发行。
“低价发行以回报A股股民体现了中石油作为一家大型国企的责任，但如果中石油不迅速启动发行，随着资金面继续对大盘股追捧，中石油要想低价发行的可能性很小。”上述保荐代表人告诉本报记者。
“A股预期的追捧将带动H股价格的上涨，H股价格的上涨又反过来给A股发行带来更高的发行价，直至可能再次推高未来中石油二级市场的价格。”该保荐人认为。
体验大自然-----就是感受生命,赶快亲近大自然吧!!!
到达自然本初天然真朴、纯洁无暇无知无欲的"无极"境界，股民才可以真正做到"心如止水"、"不以涨喜，不以跌悲"，也才能真正做到"手中有股，心中无股"。
人生短暂应该真诚.乐观.积极.耐心.细心.爱心.理解.同情.宽恕,喜爱大自然,珍爱生命，享受生活!!!!
大家都喜欢大自然，喜欢山山水水的味道，当置身于大自然之中的时候，那种与大自然融为一体的感觉，会让自己真正感受到什么是渺小，毕竟如果从太空望向地球，地球上的人小的就如一粒沙子，甚至还要小，用肉眼是完全看不到的，这就是渺小。不过虽然渺小，但却创造出高度文明的世界，试问孕育出人类的大自然有多么奇妙呀！
有时候，好好体验一下大自然，或许会让自己真正认识到生命的真谛，认识到存在的价值，人类虽然渺小但却伟大，存在就是为了更好地演绎生命！我喜欢大自然，喜欢大自然带给我的体验，有时间有机会就要再去好好接触大自然！
我写博客真正目的一方面感觉自己的技术水平确实是真的可以了，想帮助新手如何慢慢学到精通技术分析,可以说跟我接触联系合作的你一定不会后悔的，因为我是信基督教的，人生短暂应该真诚.乐观.积极.耐心.细心.爱心.理解.同情.宽恕,喜爱大自然,珍爱生命，享受生活!!!!一方面同时也希望大家多多宣传,我喜欢互相共赢,共同成功,所以真心希望有大资金合作者和我联系,一定会让你满意的!!!当然如果感觉自己水平可以.操作较好的可以自己操作,但也欢迎交流学习!!!!本人可以说已经与亏损无缘,现在的问题是无非快慢的问题!!!目前本人差不多已经研究出来了!!!可以毫不夸张的说本人的实战水平绝对不亚于机构,目前的实际水平可以轻松操作5000万---1亿---10亿的资金,本人的风格长期实战中特别擅长捕捉主升浪的大波段操作,中长线选牛股操作理念和一贯坚持“稳、准、狠、忍”短线波段操作为主，有时甚至灵敏和看盘水平远远超过机构,但机构有媒体平台和信息的优越性!!!如果我有媒体平台.信息的优越性和大资金,完全可以与机构一样亲自策划大资金做庄和创造行情!!!!!
嗨！亲爱的朋友们，欢迎您光临我的BLOG!
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中石油市值全球第二大
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新快报讯油价高企，且回归A股在即，中石油(857)昨日股价急升13%，除创出新高外，市值亦涨至3.36万亿元，取代百年老店通用电气(市值折合约3.27万亿港元)，跻身全球第二大市值上市公司。中石油董事长蒋洁敏昨日透露，中石油最快11月份可以在内地A股上市。
昨天，中石油收报12.96元，创出上市新高；全日交投更达到155亿元，是成交额最大港股。
蒋洁敏昨日透露，中石油A股上市相关程序已经完成，相信本月下旬可启动上市前的询价程序，最快11月份可以回归A股上市。内地专家相信，按照中石化的A股市盈率，中石油上市首日有机会突破30元人民币。
中石油估值进入新阶段
http://www.sina.com.cn2007年10月17日08:24中国证券报-中证网
□国泰君安（香港）研究部刘谷
中国石油（0857.HK）日前公布今年第三季度营运数据，1-9月份生产油气8.281亿桶油当量，同比增长4.3%，符合预期。巴菲特或已悉售公司股份，说明股价被低估的时期已结束，并进入新的估值时代，诸多利好因素将促使估值超过同业。上调目标价至20港元，维持投资评级为“收集”。
第三季度营运数据正常。公司日前公布2007年第三季度营运数据，1-9月份生产油气8.281亿桶油当量，同比增长4.3%。其中，生产原油6.320亿桶，同比上升0.9%；生产可销售天然气1176.1十亿立方英尺，同比增长16.8%。加工原油6.114亿桶，同比增长5.2%。柴油产量同比增长7.9%；汽油同比减少0.9%。生产乙烯189.2万吨，同比增长24.2%；合成树脂289.6万吨，同比增长28.5%；合成纤维原料及聚合物110.4万吨，同比增长22.0%；合成橡胶增长0.4%至23.3万吨。总体产量基本如计划进行。预料全年产量应基本如预期。
上调原油实现均价预测。1-9月份原油平均实现价格下降0.91%至60.94美元/桶，天然气则上升4.08%至2.55美元/千立方尺。推算第三季度油价为67.44美元/桶。特别收益金约为126.76亿元人民币，1-9月份则约为276.18亿元人民币。布伦特原油现货年初至今天均价为67.91美元/桶，同比上升1.56%。今年8月份由于全球金融市场遭遇次级按揭引发的信用危机，价格在流动性影响下原油价格在高位有所下调，但失去的仅是投机溢价部分。随着次按危机逐渐缓和，在旺盛需求和冬天需求预期的支持下，创出新高。目前随飓风季节的过去，以及对年底以及明年冬天淡季的预期，应有所回调，但基于08年的需求预期调整幅度应不大。据我们略调整的07-09年原油价格预测，我们将公司原油实现价格调整为62、64和66美元/桶。国内成品油调控价格，公司实现油价上升，反而须多上缴特别收益金。但国际油价的上升，可推动国内成品油调价和价格体制改革，应理解为对公司有利。
巴菲特减持后估值进入新阶段。巴菲特近期已将股份减持至5%以下，并有可能全数减持。主因是：第一，油气行业毕竟是周期性行业；第二，作为国家石油公司，既有对股东的责任，同样需履行社会责任。如国内成品油价格调控、保证市场供应、上缴特别收益金等，已影响公司数百亿元人民币盈利；第三，投资回报已超7倍，从投资交易角度来看，目前行业景气、人民币升值、QDII规模扩大，港股投资市场环境良好，是有利的减持时机。按巴菲特的投资风格，其减持同时说明公司股价超值低估的结束，进入新的估值时代。公司在盈利能力、储量上与国际同业比较居前列；同时资本开支水平同样较大，勘探开发力度加大、油站网络建设、系列炼化工程建设、管道建设等，显示公司受益于中国经济的成长，未来规模增长速度较快。
总体分析，公司估值水平应处于前列。同时，考虑人民币升值趋势、QDII规模不断增长对H股市场前景仍看好，加上公司A股发行和可能进入恒指，估值水平可超越同业。由于发行A股临近，公司估值中已受较多A股估值水平影响。中国石化(25.58,-0.55,-2.10%)的A股08年PE约30倍。即使考虑AH股折让，公司估值水平可进一步提升。
未来继续与中国经济共成长。西气东输与涩宁兰输气管道的联络线兰州－银川输气管道工程建成投产，实现了塔里木、长庆、青海和西南四大气区管网的连通，有利于天然气向高效市场销售。兰州-郑州-长沙成品油管道工程前期工作顺利推进。管道建成后，可缓解华中、华南地区油品供需矛盾，改善成品油运输条件。公司未来将继续建设一批大型炼化装置，如独山子、抚顺、广西项目；规划建设西气东输二线，东北天然气管网，兰州－郑州－长沙成品油管道，锦州－郑州成品油管道。未来维持成品油炼力、生产和销售40%的市场份额，乙烯产量份额将逐渐上升至三分之一。
07年炼油和销售分部经营利润将大幅减亏。1-9月份汽油和柴油出厂价分别上升1.04%和11.05%。加油站数量上升5.09%至18，846座。由于原油价格上升，下半年炼油和销售分部经营利润环比下降，但对比06年可大幅减亏。我们预期在原油价格继续上升的背景下，国内成品油价格可轻微上调，公司08年炼差将继续改善，炼油和销售分部经营将可转亏损为产生一定的盈利。
化工分部下半年业绩升幅环比将有所下降。下半年化工产品价格水平与上半年相近，但原材料价格上涨，预期环比业绩减少，全年升幅与上半年相比有所减低。我们预期08-09年化工毛利水平可维持。
公司进入油气发现的良好时期。除年中宣布的地质储量11.8亿吨的南堡油田外，龙岗气田有机会成为国内最大的气田。日前有媒体报道新疆拜城县境内大北三井的勘探开发过程中获重大发现，初步估计大北三井构造区天然气资源总储量可超过1000亿立方米。新疆拜城县境内已探明的克拉2气田天然气储量为2500多亿立方米，库车县境内迪那2气田已累计探明天然气地质储量1700多亿立方米。大北三井构造区将成为新疆第三座储量超千亿立方米的大气田。我们难以判断公司的大型油田的发现时点。但以国内辽阔土地作后盾，随着科技的进步，近年公司应进入油气发现的良好时期，支持产量和估值。
上调目标价至20港元，维持投资评级为“收集”。公司成本不明朗性有所减低。冀东南堡大油田发现可成为未来产量和储量的保障，同时加强海外业务和国际贸易等新战略以备在油气产量难以增长时维持收入水平；资本开支上升可令未来继续与中国经济共成长；以国际油价上升趋势、国内节能减排为动力的国内成品油和天然气价格改革可带来业绩恢复性增长；2008年业绩受益于国内所得税制改革；公司处于政策风险较低时期。油气发现、QDII规模扩大、发行A股及可能进入恒指均可提升估值水平，估值水平应可超越同业，受A股拉动估值水平可进一步提升。但成本升幅仍然显著，影响业绩增长。上调目标价至20港元，相当于07-09年预测市盈率22.46、20.82和19.95倍，市净率分别为5.05、4.42和3.94。维持投资评级为“收集”。
难以“平民化发行”
与中石化在A股市场上的凌厉走势遥相呼应，香港市场上，尽管遭到“股神巴菲特”连续7次巨额抛售，中石油H股仍在近半个月内涨幅超过了30%，一度接近20港元历史大关。
“对于内地投资者来说，中石油已经错过了最好的发行档期。”北京某基金经理指出，如果中石油能够在国庆长假前后路演，内地的投资者将可能以较低的价格认购中石油股票。
采访中，中石油资本运营部人士告诉本报记者，中石油的A股发行的确已经没有任何技术性障碍。
裘孝峰认为，目前来看，由于中石油H股已经飙升到近20港元，因此，他预计公司的发行价乐观可以看到14-15元左右。
“上市后，按照2008年的业绩预期，给中石油30-35倍市盈率的话，二级市场上将保守看到30元。”裘孝峰告诉记者。
与中石油上上下下的“淡定”相比，“火热”的A股市场正在预示未来中石油的“发行”将难走“平民化道路”。
此前的8月份，中石油董事长蒋洁敏在接受记者采访时指出，公司回归A股时，其定价将尽量选择低价发行。
“低价发行以回报A股股民体现了中石油作为一家大型国企的责任，但如果中石油不迅速启动发行，随着资金面继续对大盘股追捧，中石油要想低价发行的可能性很小。”上述保荐代表人告诉本报记者。
“A股预期的追捧将带动H股价格的上涨，H股价格的上涨又反过来给A股发行带来更高的发行价，直至可能再次推高未来中石油二级市场的价格。”该保荐人认为。
体验大自然-----就是感受生命,赶快亲近大自然吧!!!
到达自然本初天然真朴、纯洁无暇无知无欲的"无极"境界，股民才可以真正做到"心如止水"、"不以涨喜，不以跌悲"，也才能真正做到"手中有股，心中无股"。
人生短暂应该真诚.乐观.积极.耐心.细心.爱心.理解.同情.宽恕,喜爱大自然,珍爱生命，享受生活!!!!
大家都喜欢大自然，喜欢山山水水的味道，当置身于大自然之中的时候，那种与大自然融为一体的感觉，会让自己真正感受到什么是渺小，毕竟如果从太空望向地球，地球上的人小的就如一粒沙子，甚至还要小，用肉眼是完全看不到的，这就是渺小。不过虽然渺小，但却创造出高度文明的世界，试问孕育出人类的大自然有多么奇妙呀！
有时候，好好体验一下大自然，或许会让自己真正认识到生命的真谛，认识到存在的价值，人类虽然渺小但却伟大，存在就是为了更好地演绎生命！我喜欢大自然，喜欢大自然带给我的体验，有时间有机会就要再去好好接触大自然！
我写博客真正目的一方面感觉自己的技术水平确实是真的可以了，想帮助新手如何慢慢学到精通技术分析,可以说跟我接触联系合作的你一定不会后悔的，因为我是信基督教的，人生短暂应该真诚.乐观.积极.耐心.细心.爱心.理解.同情.宽恕,喜爱大自然,珍爱生命，享受生活!!!!一方面同时也希望大家多多宣传,我喜欢互相共赢,共同成功,所以真心希望有大资金合作者和我联系,一定会让你满意的!!!当然如果感觉自己水平可以.操作较好的可以自己操作,但也欢迎交流学习!!!!本人可以说已经与亏损无缘,现在的问题是无非快慢的问题!!!目前本人差不多已经研究出来了!!!可以毫不夸张的说本人的实战水平绝对不亚于机构,目前的实际水平可以轻松操作5000万---1亿---10亿的资金,本人的风格长期实战中特别擅长捕捉主升浪的大波段操作,中长线选牛股操作理念和一贯坚持“稳、准、狠、忍”短线波段操作为主，有时甚至灵敏和看盘水平远远超过机构,但机构有媒体平台和信息的优越性!!!如果我有媒体平台.信息的优越性和大资金,完全可以与机构一样亲自策划大资金做庄和创造行情!!!!!
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