透过财报看网络上市公司赢利模式


  虽然美国市场处于次级债危机的困扰之中,但科技网络股却表现优异,而中国概念在海外市场尤其受到关注,中国网络股的代表百度的股价已经站上300美元上方。

  是什么支持中国概念网络股的上涨?当然是未来业绩增长的预期,中国的互联网事业发展迅速,网民的数量已经成为全球之最。随着中国经济的发展,网络经济有着美好的增长前景。现在的网络经济已经摆脱了烧钱的时代,稳定的赢利模式足以支持网络经济的发展。

  网络股赢利的方式主要有广告收入、网络游戏、增值业务、付费服务等。下面从业务收入结构分析网站的赢利能力(数据以2007年二季度报告为主)

  广告收入:

公司名称

广告收入(万美元)

占比

同期增长幅度

新浪

4120

688%

40%

搜狐

2840

728%

24%

网易

860

117%

-44%

腾讯

1500

132%

82%

百度

5270

100%

1095%

金融界

396

7%

 


  (百度因为没有详细分类收入归于广告类别)

  通过上表的归类分析表明广告业务收入仍然是网站收入的主要来源,由于网民数量的增长,企业更多的选择互联网发布广告。

  增值收入:

公司名称

收入(万美元)

占比

同期增长幅度

新浪

1700

284%

-24%

搜狐

830

21%

-25%

网易

230

31%

-14.8%

腾讯

9880

667%

17.5%

从上面的统计看,由于信息产业部规范了信息增值业务,移动运营商政策的变更导致了移动增值业务营收同比下降,大多数门户网站增值收入减少,只有腾讯依靠QQ网络虚拟形象业务的持续增长为其互联网增值业务创造了良好的条件。
在线游戏收入

公司名称

收入(万美元)

占比

同期增长幅度

盛大

7140

96.3%

39.1%

搜狐

230

59%

 

网易

6240

85.5%

-2.1%

腾讯

1985

17.4%

 


  在线游戏收入增长速度有所放缓,可能是由于采用第二季度数据影响了统计结果,但是国家正在加强在线游戏的管理,防止青少年沉泯于网络游戏而影响健康。通过对网易财务报告的分析可以发现游戏收入占据了网站总收入的绝大部分,正式基于网络游戏行业的收入的影响,网易在营业收入、净利润等各项指标上已全面超越新浪,排在了三大门户网站的第一位。也许网络游戏可能转变门户网站的赢利模式,例如5月9日,搜狐推出自主研发的多角色扮演在线游戏《天龙八部》。2007年5月10日至6月30日期间,《天龙八部》生成的营业收入为230万美元,最高同时在线人数超过40万人。

  随着3G业务的发展,网络游戏中的手机游戏可能创造另一个财富神话,因为中国的手机用户更庞大,所以更多的网站都参与到手机游戏的淘金行列之中,包括新浪。

 

 

附:国内上市公司具有手机游戏概念的公司主要是浙大网新(http://www.insigma.com.cn/),浙大网新逐步形成了以IT应用服务、软件出口、移动数字娱乐、机电总包为核心的四大业务集群。其中从事移动数据业务的成员公司为:   

  浙大网新兰德科技股份有限公司

上海洲信信息技术有限公司

上海花样年华数字媒体技术有限公司

浙江浙大网新兰德科技股份有限公司(香港联合交易所,创业版H股,证券名称:浙大兰德,证券代码8106,以下简称"浙大兰德")是浙大网新旗下成员企业之一。

上海花样年华数字媒体技术有限公司(简称"花样年华")是浙大网新旗下成员企业之一,成立于2002年6月,注册资本1000万元,法人代表吴朝晖。截止2004年底,浙大网新持有该公司50%的股权。上海花样年华是一家基于数字技术的跨平台媒体公司,是中国最大的手机游戏服务提供商,拥有中国最大的手机彩信内容数据库和一流的手机游戏研发、测试基地,与全球顶尖的手机游戏开发商建立了长期合作关系。 (以上附加信息来源于浙大网新网站)