本周上海开盘5934.78、最高6124.04、最低5766.86、收盘5818.05；深圳开盘19084.83、最高19551.73、最低18604.00、收盘18834.80，两市先扬后抑，上海周二再次创出6124.04的历史新高后掉头向下，周四加速下跌，深圳依然弱于上海，没有越过上周的高点，高潮后的调整如期而至，成交量比上周又有缩小，两市同时收出带上引线的小阴线。

本次调整既然已经开始，现在的首先要解决的问题是给这次调整定性：是上涨过程中的一次洗盘，还是一波次级波浪的调整？第二需要判断的是调整的幅度有多深？时间有多长？否则，就会犯下方向性、战略性错误。

消息面上，1、证监会：A+H股尚不具备股份互换条件：屠光绍表示，由于内地证券交易所没有实行公司化，目前尚不具备条件实行股份互换。在整个采访活动中没有谈到其他的股份互换问题。2、央行行长周小川表示将加大流动性回收力度：目前吸收流动性的力度还不是太够，还可以加大一些力度。而加大货币政策力度有多种工具，包括利率、汇率、存款准备金、公开市场操作等，但加大力度并非意味加息幅度的提高。3、中金所发布新规：股指期货会员技术标准明确：此次正式发布的《技术指引》，明确了中金所会员的基本技术条件和要求，其发布和实施将为相关单位申请中金所会员资格提供具体的指导，也有助于相关单位进一步做好股指期货准备工作。4、证监会颁布基金销售指导意见：中国证监会昨日颁布了《证券投资基金销售机构内部控制指导意见》和《证券投资基金销售适用性指导意见》两个文件。

从图表上看，上海和深圳均跌破10日均线，5日均线下穿10日均线，60分钟在30均线以下，头部已经形成，下周将继续下探，期间虽然有可能反弹，但高度不会突破近期高点，因此，还会有出货机会。

我在上周周评《巨幅震荡迎十七大》中提出“翻开中国股市的历史长卷，很容易得出这样一个结论：中国的股市在每一次重要会议（党代会和全国人大）之前中后，尽管都有一些重大决策的推出，但股市却无一例外深幅回调或加速熊市的走向，这一次会改变死咒吗？”“这次巨大牛市（可能维持7年、10年或更长）的第一大浪已经或者即将结束，今后将展开为期半年至一年的ABC次级调整浪。因此，两市调整的幅度可能非常巨大，目标上海3500－3600点（（6000－1000）／2）；深圳10600－11600点（（19600－2600）／2），也就是回调至今年6月和7月的低点附近。”

目前，我们能做到的只是空仓，耐心等待。不要轻易抢反弹。有人认为这次下跌只是一次常规震仓，短时间内仍会继续不断创新高，对此，我不敢苟同。

这次调整没有受港股影响，甚至反其道而行之，就说明了大陆股市有自己的运行轨迹。（消息只是变盘的一种诱因，即使没有消息的刺激，它也会如此表现，因此，不要轻信任何信息，但可将其作为技术分析的一种验证。）

在股市赚钱需要果断，但更重要的是要有耐心。谁比庄家更有耐心，就能比庄家赚更多的利润。

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