纵横汇海11月12日至11月16日
11月12日 重要经济数据
美国‧加拿大市场休市
07：50 日本9月经常帐
07：50 日本9月贸易顺差
07：50 日本10月企业物价指数年率，前值1.7%
07：50 日本10月企业物价指数月率，前值-0.1%
13：00 日本10月消费者信心指数，前值44.1
17：30 英国9月核心生产者物价指数(PPI)月率，前值+0.2%
17：30 英国9月核心生产者物价指数(PPI)年率，前值+2.2%
17：30 英国9月投入物价月率，前值+3.2%
17：30 英国9月投入物价年率，前值+6.4%
17：30 英国9月产出物价月率，前值+0.1%
17：30 英国9月产出物价年率，前值+2.7%
17：30 英国9月零售物价指数(RPI)月率，前值+0.3%
17：30 英国9月零售物价指数(RPI)年率，前值+3.9%
17：30 英国9月扣除贷款零售物价指数(RPI-X)月率，前值+0.3%
17：30 英国9月扣除贷款零售物价指数(RPI-X)年率，前值+2.8%
有关信贷市场危机对金融机构的冲击负面消息上周末主导市况，引发美股重挫，美债上扬，投资人风险厌恶情绪升温也令日圆大幅上扬。美国最大的抵押贷款机构房利美公布第三季凈亏损较上年同期翻倍，因房价暴跌且信贷紧缩压低了抵押贷款证券的价格。公司预期在今年下降2%后，美国住房价格明年将下降4%，同时该公司预期明年新的抵押贷款将进一步减少。另外，美国第四大银行Wachovia称,10月在抵押贷款证券方面录得约11亿美元亏损，无迹象显示信贷市场长达一年的下滑之势将出现缓和.此前该公司第三季已减记了13亿美元资产。公司还预警在实际的抵押贷款出账外，估计还将拨备5-6亿美元，这进一步减少了获利。
XAU 伦敦黄金
伦敦黄金 11月12日至11月16日预测波幅：
支持位：827.00 - 809.00 - 796.00 - 783.00
阻力位：846.00 - 854.00 - 863.00 - 872.00
伦敦黄金 11月12日
预测波幅： 827.00 - 837.50
支持位：821.00 - 818.00 - 810.00
阻力位：840.50 - 845.00 - 854.00
美元跌入纪录谷底和油价再创历史新高的影响，金价上周继续强势上攻。自从站稳了800美元关口后，金价继续受到市场买盘追捧，金价也因此不断走高。美国经济面临衰退及美国联储可能继续降息的担忧依旧困扰着市场，美元也继续遭到抛售，美元指数还因此下探至75下方的纪录新低。能源市场上，结束了短暂的回调后，原油重返升势，美元的疲势及对原油库存紧张的担忧依旧是推动油价创新高的最直接动力。金价在美元和原油的帮助下继续稳步走高。从技术上看，自金价突破800美元关口以来，市场的下一个目标就直指850美元，而从目前美元的油价的走势看，金价上探该目标也只是时间问题。但金市中长期趋势的情况下也见到市场短期波幅的加大，鉴于市场连续涨幅已经较大，图表指针已见严重超买，倘若美元出现短期反弹或者油价出现较大幅度的调整，金价不排除借机调整的可能。
伦敦黄金上周曾上涨45美元最高见至845.40美元，周末收市回见831水平。自九月初开始走高，至今已维持12周升势。虽然上周末之收市不至于在高位收盘，但仍可处于4周平均线上方结盘。目前4周平均线处于797美元；另外，相对强弱指标9日及14日线仍有距离示意金价仍可望持稳发展。若果后市低于４周平均线才有明确回调之机会。另外，近日走势所见，835水平或见有一定阻力，虽然过去三个交易日金价亦曾冲上838至845区域，但收市总回落于835下方，因此后市金价若高收于835水平，则可能为另一轮强势启始之预示讯号。另一方面，下方见4天及9天平均线分别位于829及810水平，而随机指数则见背驰偏软，相对强弱指标支持预估在74水准，目前处于84水准。
然而，美元走低至今，汇市、金市、油市以至股市屡创新高，目前将走进关键阶段，金价后市将要留意4天平均线829水平。倘若出现连续三天收低于此区，金价走势才可说初步见顶；反之收市价作可持稳4天平均线并高收于835水平上方，金价再而突破846水平，则可期望金价续创新高。上方可看854、862及872水平。下方若失守827美元，则预计进一步下试目标将为821及809水平。及后则以4周平均线797美元作支撑，收市低破此区金价形势则出现变许，或见单边升势终结。短线方面，预期金价在826.50至837.50美元内运行，阻力位预估在845/846水平，支持位在821及810美元。
XAG伦敦白银
伦敦白银 11月12日至11月16日预测波幅：
支持位：14.91 - 14.45 - 14.00 - 13.50
阻力位：15.81 - 16.33 - 16.71 - 17.00
伦敦白银 11月12日
预测波幅： 15.08 - 15.77
支持位：14.73 - 14.46
阻力位：16.00 - 16.20
伦敦白银方面，上周三银价一度由15.53美元开市走高至16.19水平，但此后走势呈现反复，一度曾大幅回吐至14.86美元，虽然其后银价脱离低位反弹，但未可高于15.50上方收市。
倘若由06年至今之上升通道所推测，银价之上向目标可看至16.50至16.70水平。若以三角型态作观察，则有望试至17.20水平。而周线图看相对强弱指标及随机指数坚稳，4周平均线在14.46水平；趋向线支持在14.91水平。日线图明显压力于15.50水平，倘若银价可收高于15.81水平，银价应有再试更高水平16.33或16.71美元。但上周银价快升快跌，视为初步见顶之一个讯号，有机会已见短期高位，估计需在下方作一轮整固后才可再创另一高峰。目前4天及9天平均线分别为15.41及14.85水平，同样地若银价低于上述区域多于一日则为初步调整，超过三日低于此区则见调整加深，有机会进一步下试至14.45或14.00水平。而14.08美元为十一月重要支撑之分界线。短线而言，早段在15.08至15.77美元内上落，上方阻力预估16.00及16.20美元；下方支持为14.73及14.46水平。
EUR 欧元
关注焦点：
‧欧洲未来利率决议陷于两难
‧欧元强势测试区内制造业底线
欧洲央行(ECB)上周一如预期维持利率于4%不变，总裁特里谢表示，自从他们上次会议以来所获得的信息完全证实了中期物价稳定面临上档风险；在这一情形下，由于欧元区货币和信贷增长强劲，他们的货币政策做好应对物价上档风险的准备，这是他们的职责所在。至于金融市场，他们将继续密切关注未来一段期间的动态，就金融市场持续动荡和风险重新定价对实质经济的潜在冲击而言，围绕总体有利的经济活动前景的不确定性仍然很高。另外，特里谢称汇率无序波动对经济增长不利，目前尤其如此，当制订货币政策时，绝对会考虑所有因素，其中包括汇率。欧洲央行似乎担心通膨风险升高。估计央行希望观察信贷市场动荡后续效应对经济的冲击，一旦不确定性消失，可能会升息。欧盟执委会表示在第三季经济强劲成长的情况下，欧元区今年全年的经济成长将略优于预期，但金融市场震荡将使明后两年的经济成长放缓。今年欧元区经济成长率预估调高至2.6%，9月时预估为成长2.5%，去年的成长率为2.8%。明年欧元区经济成长率料降至2.2%，2009年料进一步降至2.1%。今年欧元区通膨率料为2.0%，明年小幅升至2.1%，后年回落至2.0%。
欧洲央行行长特里谢在通膨方面的强硬态度和美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克对美国经济成长的悲观预测，推动欧元兑美元再次升向1.47美元上方的纪录高位。市场预计美国和欧元区的利率差距将缩窄，欧洲央行面临经济成长风险和通膨上升的双重挑战，而预计美联储将再次降息。在过去两周内欧元兑美元上涨约500点，引发法国总统萨科齐新的抱怨。特里谢表示发现汇市波动剧烈，但特里谢回避了欧元涨幅是否已非常剧烈的问题，他也拒绝评论央行干预的可能性。 欧元兑美元屡创新高，欧元贸易加权指数亦触及纪录高位。特里谢指出尽管自2005年以来人民币兑美元已上涨逾10%，人民币兑欧元却下降了8%。特里谢的讲话彻底排除了ECB或许最早将在12月恢复紧缩周期的可能性，在8月的金融市场风暴袭来之前，ECB被认为会在年内上调利率至4.5%。多数观察人士现在预期整个2008年间利率将维持在4%不变。特里谢不肯暗示利率会在当前水准停留多久,，ECB始终保持警惕，并保留随时采取行动的权力。
欧元周五升至1.4752的纪录低点，因联储主席贝南克对经济作出不甚乐观的预测，强化了市场有关联储将在12月降息的看法。另一方面，欧洲央行(ECB)总裁特里谢誓言将继续遏制通膨，这给予欧元延续涨势的能量，因这意味着ECB可能尚未完成升息周期。欧元在周五尾盘走势遭到一轮获利了结盘打压，回落至1.4670水平收市。预计欧元兑美元的本周之重要阻力预计在1.4750美元，为自8月低位以来上升通道的顶部；进一步阻力可望见于1.48水平。中期目标则仍指向1.50关口。另一方面，支持将关注10天平均线1.4525水平。上周整体走势仍处于区间争持，故短期若未有下破10天平均线则有机会则有望上落反复持续，预计10天平均线失守将为回吐扩展之重要征象，黄金比率计算，以自10月9日低位1.40起始之升幅，38.2%及50%回调分别为1.4470及1.4380水平。较近支持则可回看5天平均线1.4600水平。
JPY 日圆
关注焦点：
‧息率与风险因素相对角力
‧突破区间延伸上涨
日圆上周五触及一年半高位，因有关美国金融机构蒙受更多信贷相关损失的忧虑令投资人承受风险的意愿降低，导致出脱利差交易部位。削减利差交易部位的举措令美元兑日圆录得自3月来最大单周跌幅。报告显示楼价下滑和能源成本高涨，压低美国消费者信心至两年最低，这也增加了美元的颓势，令投资人预期美国联邦储备理事会(FED)将会再次降息。对次优抵押贷款市场最坏时期尚未来临的忧虑主导市况，因此，所以风险部位都在被结清，日圆因出脱利差交易而大为受益。在美国第四大银行Wachovia Corp表示，因信贷市场危机又导致约11亿美元亏损，并预计第四季贷款亏损增加后，市场对将有更多金融机构受信贷市场动荡冲击的忧虑升级。市场还臆测英国银行巴克莱将宣布减记100亿美元资产，但巴克莱已予以否认。风险厌恶情绪升温拖累欧美股市重挫，影响波及到英镑、澳元及纽元等高收益货币。美元兑日圆则跌至110.48日圆，此为2006年5月来最低水准。日圆交叉盘亦见走强，兑欧元涨至162.10日圆。
日圆走势方面，由八月份至今，日圆主要之争持区域为113至117水平，故日圆在上周三之突破后，亦见呈现延续更强之升幅。从8月份之试高走势，以至周四亦曾止步于112水平，都可见112尚为市场一重要参考阻力，经过上周突破后，在阻力变支持之情况下，亦会以112为目前重要支持，估计万一失守，日圆或见复再陷于其近月之争持走势，较大支持则预计在114以及25天平均线115.10水平。至于往后再有动力继续前行，可望欧元将继而测试110关口；此外，以自9月中之走势所见，日线图亦呈现一整固头肩顶型态，颈线位置112.70在上周突破，一来可视为后市之关键技术参考；另一方面，若以此颈线作技术之延伸计算，以高位115.90与颈线之距离，则可望升幅达至109.50水平。预计最大阻力将来自去年5月份之高位109水平。
GBP 英镑
关注焦点：
‧本周央行公布通膨报告
‧年内减息预期弱化
上周五在美国第四大银行Wachovia Corp表示，因信贷市场危机又导致约11亿美元亏损，并预计第四季贷款亏损增加后，市场对将有更多金融机构受信贷市场动荡冲击的忧虑升级。市场还一度臆测英国银行巴克莱将宣布减记100亿美元资产，但巴克莱已予以否认。风险厌恶情绪升温拖累欧美股市重挫，影响波及到英镑、澳元及纽元等高收益货币。英镑兑美元从26年高位回落，自高位挫近200点。
英国央行连续第四个月维持利率于5.75%的六年高位不变，但由于股市下滑和房价下跌，近期降息的预期上升。随着金融市场动荡的发展，英国央行可能不久后就会跟随美国联邦储备理事会(FED)的脚步降息。英国十分倚赖伦敦作为金融中心的地位对经济发展的带动作用，因此最近多家全球大型银行陷入困境，对英国的影响可能较为严重。同时英国通膨率仍低于2%的目标水准，央行货币政策委员会(MPC)成员已经表示不能放松对通膨的控制，但多数分析师认为经济成长放缓的前景，再加上借贷利率已处于六年高位，将给予英国央行降息空间。尽管国内生产总值(GDP)增长速度已经七个季度高于趋势水平，但消费者物价指数(CPI)升幅已经连续三个月低于目标水准，而不像外界此前担心的那样出现范围更广的物价压力上升。MPC在10月暗示政策有转折，还说在会上讨论过立刻降息，这种论调有可能延续至2008年。
英镑兑美元上周稳步上扬，周五升至26年新高2.1161，但由于金融动荡之担忧，令英镑一下子下泻，最低曾回见2.0878。
技术走势而言，由于过去三周之连续涨势亦见企稳于5天平均线上方，但上周五之失守将视为调整之初步讯号，下一个值得关注位置将会是10天平均线2.0850水平，若此区亦失守，连带上升趋向线亦会遭突破，届时可望出现近期难得一见较深幅之调整。若以最近一次升浪计自黄金比率，38.2%调整可看至2.0810水平，同时此区亦为前期争持顶部；再而50%及61.8%调整目标则可分别看至2.0700及2.0590水平。阻力位则会先参考2.1000及2.1160水平，估计再而向上目标将要指向2.2220水平；后市再上探目标则为2.0300水平。
CHF 瑞郎
关注焦点：
‧风险因素对瑞郎形成支撑
‧央行重申加息意向
瑞郎上周触及近三年新高1.1187，一方面美元疲弱持续为瑞郎带来支撑，另一方面，因市场担心次优抵押贷款危机可能带来更多冲击，益发瑞郎之避险价值。此外，近期瑞士央行官员言论传递出更多强硬的讯号，令瑞郎更有理由走强。
技术分析而言，由于RSI及STC指标仍然维持强势，以至中短期平均线顺序排列，令中期走势前景维持不变。但短期走势则要视乎上周高位1.1180会否出现进一步突破，此区为自八月份升势形成之下降趋向线，上周五刚好触及此趋向线而回撒，故若可作突破，则可望瑞郎仍有意在本周续创高位，预计其后阻力可看至1.1050及1.10关口，估计在1.10关口尚有一定之心理关口意义，可作为关键之阻力参考。反之，若未有出现延伸突破，则寄望瑞郎本周可能先会维持整固发展，较近支持位可见于5天平均线1.1360水平，下一关注支撑点则为10天平均线1.1475，倘若此两区亦见失守将见瑞郎有较明显之回调压力，下级支持将为25天平均线1.1650水平。
AUD 澳元
关注焦点：
‧澳洲尚存加息空间
‧商品走势左右澳元起伏
澳洲央行未来至少可能还需再升息一次，最早可能在12月。澳洲央行上周调高利率25个基点至6.75%的11年高位，但警告称未来数季通膨率仍将高于2-3%的适度区间。不过一些分析师猜测，鉴于美国经济前景的不确定以及全球信贷市场再度收紧，澳洲央行不会再次迅速行动，以判断美国经济下滑的程度和市场状况。
澳元上周三最高升见至0.9401美元，为1984年3月以来最高，0.9401美元的水准意味着，澳元自年初以来上涨近16%。图表走势所见，澳元同样于上周五跌破10天平均线，视为出现较明显回调之初步警告讯号，估计再而下试支持将为其过去两个月一直守稳之25天平均线，目前处于0.9080水平；而下一个作为澳元强势延续之分水岭则预计在0.90关口，若然此区亦守不稳，则连带RSI及STC指标亦见被拖拉下去，预示进一步之调整走势，继而下试支撑可见于0.88为关键。反之，能回稳于10天平均线位置0.9220上方，则有待其作一轮整固后再组上扬，预测短线整固上顶为0.9380/0.9400，破位后下一级关键阻力则估计在0.9460水平及0.95关口。
NZD 纽元
关注焦点：
‧争持区间0.75至0.78
纽元方面，上周表现明显逊于澳元，其利率政策偏向下调，视为一重要因素阻挠纽元升幅；此外逊于预期的就业数据以及新一波全球风险规避操作影响，亦令纽元自周中开始承压。纽西兰第三季全职就业人口意外减少7,000人，为一年来首次下降，令纽西兰央行需进一步升息的预期降温。纽元和其它高收益货币前景亦受到股市的强烈影响，股市被视为投资者冒险意愿的主要风向标。
前一周纽元支撑见于0.7560水平，此后持续盘升，故目前纽元在明确跌破25天平均线0.7630后，下一关注位置亦会为0.7560水平，并有机会呈现双顶破底之情况，再而下探支持则为100天平均线0.75关口。倘若后市进一步跌破0.7380/0.7400，则视为强势逆转之讯号，纽元其后有可会出现另一波下调行情。其它技术指针所见，上周价位跌破上升趋向线支持，而RSI指标亦见明显下调，MACD缠绕交迭，但亦见回弱倾向；因此整体技术指标亦见纽元有进一步下跌空间。另一方面，预计较近阻力则为0.7750，较大阻向则为0.7800/20水平，而重要考验位置仍见于0.79关口，另一市场共识阻力关口则可望见于0.80。
CAD 加元
关注焦点：
‧油价左右加元走势
‧加国官员言论打压加元
加拿大总理哈珀已经坦率直言加元兑美元走强的负面影响，但仅仅呼吁，可能不会拉低加元。上周数名政界人士和货币政策官员纷纷发表讲话，哈珀就是其中之一，他们有一个共同点，就是都担心加元走强恐怕会损害明年的经济成长。尽管官员纷纷发表评论，但不可能很快就有实质性举措出台，虽然每逢政界人士发出警语时，投资者都会认真聆听，但除非这些信号更加强硬，否则围绕加元的投机性交易可能不会减退。眼下美国看似依然能容忍美元的跌势，要等到美国也开始称更担心美元疲软的时候，加拿大和欧洲的评论才能得到更多的响应；而在这之前任何一方都应不会采取单边行动。周三哈珀首次表示，加元以前所未见的速度上涨值得深思，对于一国首脑而言，发表这样的讲话是很不寻常地。加拿大财长费海提周四也发表比往常更清晰的言论，对记者说他以及加拿大央行总裁道奇和20国(G20)财长以及央行总裁们，有讨论美元疲软问题。费海提警告称全球失衡可能给加拿大造成严重影响。加拿大央行副总裁詹金斯在周二称加元升值超出正常范围，而两周前道奇还只是说反常地快。加元周三在哈珀发表评论，自高位0.9056开始出现明确调整直至周五。加拿大央行非常不愿意下调利率，因为担心在旺盛内需的带动下通膨可能失控。央行甚至也不想干预外汇市场，曾经的失败经历让其在过去10年里从来没有入市进行过干预。财长费海提和央行总裁道奇会定期会面，讨论货币政策的方向，但他不愿意给外界留下强迫央行调整利率的印象。在双方出现明显分歧的极端情况下，法律赋予费海提下达书面指令要求道奇调整政策的权力，但这种情况还从来没有出现过。
加元周五连续第三日收低，周五公布的加拿大贸易顺差数据稍现疲弱。加拿大统计局公布9月贸易顺差降至26.5亿加元，为1998年12月以来最低水准，较8月下降38%，因机械设备以及工业品出口锐减。市场原本平均预计9月贸易顺差为39亿加元。加元周五收于0.9430水平，这是加元在周三触及0.9056的20世纪新高后连续第三日收低。数图表走势方面，目前10天平均线位于0.9395水平，视为一重要支持参考，若然进入本周一收市加元仍于收于0.9395上方，亦即连续两日收市高于10天平均线之上，则为9月中升势以来首次出现此技术转弱讯号。预计其后关键支持将会看至25天平均线位置0.9600水平，自8月至9月之整固走势后，加元亦未曾碰及25天平均线，估计失守此区，才见加元出现走势之逆转。下个支持则预计在0.9800/20水平。然而，只要加元仍回稳于10天平均线下方，则加元仍会维持中期之上升趋向，当前阻力预计在0.93，以至昨上周触及之高位0.9050水平，当然0.90亦将会是加元关键之挑战目标。
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