从80年代开始到现在，金融衍生金融工具创新与金融风险加剧一直是国际金融市场最为鲜明的发展特征。90年代以来，全球几乎每一场金融风暴都与金融衍生金融工具创新有关。次级债危机对中国的银行业是再及时不过的一个善意提醒。
实际上，金融衍生的最大特点就是高收益、高风险：
一、金融衍生工具具有杠杆性，即以较少的资金成本取得较多的投资，以提高投资收益。一般是以原生工具的价格为基础，交易时不必缴清相当于相关资产的全部价值，只要缴存一定比例的押金或保证金，便可得到相关资产的管理权，到一定时期对已交易的金融衍生工具进行反方向交易，而进行差价结算。这种“以小博大”的交易方式可能给交易者带来高收入，也可能带来巨额损失；
二、金融衍生工具具有虚拟性，即证券所具有的独立于现实资本运动之外，却能给证券持有者带来一定收入的特性。具有虚拟特征的金融衍生工具的价格变化脱离了实物运动过程，它一旦形成，就必然会导致一部分货币资本停留在这种能够生息的有价证券之上，以获得风险利润的管理权。金融衍生工具的虚拟性所产生的市场后果是，金融创新市场的规模大大超过原生市场的规模，甚至远远地脱离原生市场。
三、金融衍生工具创新所带来的风险不单单是金融衍生工具交易中的风险，它使金融机构面临着未曾经历过的一些经营风险。主要表现在以下几个方面：
1、利率风险的增加。在金融自由化与创新过程中，金融机构的负债结构发生变化，“固定利率负债”比例不断下降，“变动利率负债”比例不断上升，从而使金融机构的利率敏感性提高。当金融资产与负债的利率敏感性都大幅度上升时，金融机构就将自己置于利率多变的风险之中。
2、负债的增加。金融创新使金融机构所经营的业务范围扩大，许多新兴的表外业务不断出现。表外业务使银行等金融机构减轻了资本需求量的压力，但却增加了它们的负债。稍一疏忽便会使金融机构从中介人变为债务人，金融机构因此处于非常尴尬的地位。如果正赶上市场资金紧缺，它还会使银行等面临流动性风险，使它们的信誉度遭到破坏，导致银行等经营更加困难。
3、清偿力风险的提高。70年代以后，由于直接投资的兴起和“脱媒”危机的发生，廉价资金来源减少，银行等一些金融机构的资金成本上升。竞争又引起银行等机构的利息收入下降，服务成本支出增加，银行等金融机构的边际利润率下降，使得它们的资本积累放慢，这些无不对它们的清偿力构成威胁，一旦金融机构没有足够的清偿力应付客户提存，则其生存危机就会变成现实。
实际上，金融衍生的最大特点就是高收益、高风险：
一、金融衍生工具具有杠杆性，即以较少的资金成本取得较多的投资，以提高投资收益。一般是以原生工具的价格为基础，交易时不必缴清相当于相关资产的全部价值，只要缴存一定比例的押金或保证金，便可得到相关资产的管理权，到一定时期对已交易的金融衍生工具进行反方向交易，而进行差价结算。这种“以小博大”的交易方式可能给交易者带来高收入，也可能带来巨额损失；
二、金融衍生工具具有虚拟性，即证券所具有的独立于现实资本运动之外，却能给证券持有者带来一定收入的特性。具有虚拟特征的金融衍生工具的价格变化脱离了实物运动过程，它一旦形成，就必然会导致一部分货币资本停留在这种能够生息的有价证券之上，以获得风险利润的管理权。金融衍生工具的虚拟性所产生的市场后果是，金融创新市场的规模大大超过原生市场的规模，甚至远远地脱离原生市场。
三、金融衍生工具创新所带来的风险不单单是金融衍生工具交易中的风险，它使金融机构面临着未曾经历过的一些经营风险。主要表现在以下几个方面：
1、利率风险的增加。在金融自由化与创新过程中，金融机构的负债结构发生变化，“固定利率负债”比例不断下降，“变动利率负债”比例不断上升，从而使金融机构的利率敏感性提高。当金融资产与负债的利率敏感性都大幅度上升时，金融机构就将自己置于利率多变的风险之中。
2、负债的增加。金融创新使金融机构所经营的业务范围扩大，许多新兴的表外业务不断出现。表外业务使银行等金融机构减轻了资本需求量的压力，但却增加了它们的负债。稍一疏忽便会使金融机构从中介人变为债务人，金融机构因此处于非常尴尬的地位。如果正赶上市场资金紧缺，它还会使银行等面临流动性风险，使它们的信誉度遭到破坏，导致银行等经营更加困难。
3、清偿力风险的提高。70年代以后，由于直接投资的兴起和“脱媒”危机的发生，廉价资金来源减少，银行等一些金融机构的资金成本上升。竞争又引起银行等机构的利息收入下降，服务成本支出增加，银行等金融机构的边际利润率下降，使得它们的资本积累放慢，这些无不对它们的清偿力构成威胁，一旦金融机构没有足够的清偿力应付客户提存，则其生存危机就会变成现实。