恒生指数是由香港恒生银行于1969年11月24日起编制公布的，是系统反映香港股票市场行情变动最有代表性和影响的指数。它挑选33种有代表性的上市股票作为成份股，该指数的成份股并不固定，自1969年以来，已作了10次调整，使成份股更具有代表性。恒生指数最初以股市交易较正常的1964年7月31日为基期，基期指数为100。该指数可以说基期选择恰当、成份股代表性强、计算频率高、指数连续性好，基本可以反映、衡量香港股市变动的趋势与成长的空间与速度。

恒生指数1964年100点，1999年最高见16000点，现在是13000点！36年股指成长最高160倍！现在是130倍。

（中国财经出版社《海外证券市场》）

恒生指数的成长，香港股市的成长，同样经历了各种各样的狂风巨浪。如1973年至1974年的全球股市暴跌、1986年至1987年美国“黑色星期一”导致的股灾、1997年的香港回归、1998年的东南亚金融危机等等。

 2、美国道—琼斯股价指数和纳斯达克指数成长的轨迹

道—琼斯股价指数是世界上最早、最享盛誉和最有影响的股票价格指数，由美国道—琼斯公司计算并在《华尔街日报》上公布。在1884年7月3日，道—琼斯公司的创始人查尔斯·亨利·道和爱德华·琼斯根据当时美国有代表性的11种股票编制股票价格平均数，以后样本股逐渐扩大到65种，编制方法也不断完善修正。道·琼斯股价指数以1928年10月1日为基期，基期指数为100。长期以来，由于该指数历史悠久，样本股几乎是世界上第一流的大公司，在各自的行业具有举足轻重的影响，而且不断用更有活力、更有代表性的股票去取代失去活力、不具有代表性的股票，同时，该股价指数的编制方法先进，而且一直不断修正完善其编制方法。世界上很多其他国家股票指数的编制方法都参考了它的编制方法。可以说，该指数可以代表和说明美国股价的成长轨迹。

就是这个股票价格指数，1928是100点，现在是11000多点，也是100多倍。美国乃至全球著名的头号股票投资大师巴菲特1964年入市时，仅200多点，他父亲还提醒他注意风险呢。

这是纽约证券交易所道—琼斯股价指数成长的轨迹。70多年，100多倍，每年1倍多！美国经历了有史以来全球最大的经济危机和各种各样的股灾。

纳斯达克市场是美国的二板市场。纳斯达克综合指数是以纳斯达克上市的、所有本国和各国的上市公司的普通股为基础计算的，该指数按每个公司的市场价值来设权重，这意味着每个公司对指数的影响由其市场价值决定的。现在，纳斯达克综合指数包括了5000多家公司，远远超过世界任何其他市场指数，如此大的计算范围、计算样本、计算量，使该指数成为纳斯达克的有代表性的主要的指数。

纳斯达克指数在1971年2月5日启动，基准点也是100，该指数2000年最高见到5000多点，20年50倍！每年2倍多！即使经历近两年网络神话着陆、股市恢复理性，纳斯达克指数从5000多点跌落60%多，现在仍有2000多点，也是每年1倍多的股价成长。