基金热度不减，后市还将盘升
一、 巨量长阴中的转换
2007年1月下旬沪市综指在距离3000点不远的位置止步不前。其间，两市股指出现了较大幅度的下跌，两日内最大跌幅超过274点。而本周二股指高开低走。周三则以下跌144点报收，如此巨量长阴，不但是本轮行情启动以来所罕见，即便在过去的熊市环境下，也很少出现。经观察发现， 领跌的或者是跌幅最大的 往往是绩优股，而且很多还是大市值股。这些股票有一个共同的特点，就是前一时期累计涨幅偏大，积累了大量的获利盘。按照证券市场的一般规律，在大盘运行不平稳的时候，最容易下跌的通常就是这些累计涨幅偏大股票，表现了现在市场中先期投资人们的市场理性 。
二、 基金持有资金充裕
目前股票型基金申购赎回总体上仍保持净流入状态。同时，近段时间以来，通过开展基金持续营销募集来的部分资金尚未完全进场建仓，市场后备资金十分充足。部分基金公司表示，股票型基金的申购赎回情况近期呈现出“大进大出”的趋势，一些银行的营业网点也开始出现投资者咨询如何赎回基金产品的现象。据业内人士解释，目前要求赎回的投资者主要是普通个人投资者，其中大部分在购买基金时对股票型基金产品的已经有了理性认识。
根据《证券投资基金法》的规定，60%以上的基金资产投资于 股票的基金为股票基金。相比此前股票型基金一浪高过一浪的销售热潮，目前出现的赎回表现出投资者正在变得理性，表明目前仍在进行中的投资者教育工作效果开始显现。
尽管目前暂停新基金发行，但通过持续营销仍募集了大量的资金。根据基金建仓期的有关规定来推算，目前仍有大量资金尚未安全进场建仓，后备资金十分充足。虽然近期出现了一定规模的赎回，但总体上还是保持净流入状态，而后备资金也完全可以应对，不需要已进场基金通过卖出股票套现的方式来取得资金，因此对市场的影响不会很大。
三、后市上升行情还要展开
现在影响市场的基本面没有什么变化，发展直接融资、提高直接融资的比例，仍然是金融工作的重点。银监会日前发布《关于进一步防范银行业金融机构与证券公司业务往来相关风险的通知》，禁止信贷资金被挪用入市；证监会于近日要求证券公司立即开始对不合格资金帐户的进行全面清理工作；国资委主任李荣融在此前不久的全国国资工作会议上明确表示，对于国有企业炒股，应该高度防患风险，国资委将建立一套跟踪系统，对进入股票市场的国企资本进行监控要完成这样的任务，需要一个稳定的市场环境。至于说到股市的泡沫，应该说现在市场的平均市盈率的确不低，但是随着股市的调整以及上市公司业绩的回升，泡沫将会比较快地被控制住，而引导股市向上的包括人民币升值、经济发展、企业业绩向好和流动性偏好这些因素，则不会轻易改变。
在获利盘被大量清洗，通过股市结构性调整，摊平持有成本之后上升的压力就可以及时被消化，市场结构得到调整，特别是某些政策认识上的不确定性被消除以后，股市完全有机会重新走强，为以后持续的盘升行情带来新的机会。