怎样投资中国平安

中国平安在2月8日公告了A股发行价格区间，每股31.8元至33.8元。考虑到此次发行11.5亿股A股，摊薄后该价格区间对应市盈率为71.67倍至76.18倍（以2005年利润计算）。　

这样的价格相对于2004年6月在香港H股的发行价格每股10.33港元看，是明显偏高的。但相对于最近的H股的价格38块左右，上市公司应该是让了利的。当然他们也是考虑到了短期波动的因数。

中国平安是一个什么样的公司呢？中国平安是中国第一家股份制保险企业，也是第一家引进国际战略投资者的金融企业。它于1988年诞生于深圳蛇口。主要经营深圳市范围内的财产保险业务；1992年中国平安的经营区域扩展至全国；1994年进入人身保险市场；1996年开始经营证券和信托业务，同年开始保险业务的海外经营。2002年，根据保险业分业管理的要求，中国平安作为主发起人设立平安寿险和平安产险，分别经营人身保险和财产保险业务。2003年，经国务院同意、中国保监会批准，中国平安变更为控股公司；同年，收购了福建亚洲银行(后更名为平安银行)，正式进入银行业。2004年至2005年，设立平安养老险、平安健康险和平安资产管理，实现了养老保险和健康保险的专业化经营以及保险资产的专业化管理。2006年12月，收购了深圳商业银行，进一步巩固和扩充中国平安的商业银行业务资源。2004年6月，中国平安公开发行境外上市外资股1,387,892,000股，其中增量发行1,261,720,000股、国有股存量发行126,172,000股。发行结束后，公司总股本变更为人民币6,195,053,334元，其中H股为2,558,643,698股，占比41.30%，内资股为3,636,409,636股，占比58.70%。同年6月24日，公司H股股票在香港联交所上市。

中国平安的实际价值是多少呢？从发行市盈率看，2005年摊薄后的业绩将近5毛，按50%的增长看，2006年摊薄后的业绩将近8毛。考虑到中国人口众多，且参保人数比例较低，是可以考虑每年50%的增长。但由于我国将在今年对金融业全面开放，竞争将加大，外国保险公司和合资保险公司将增加。还有2007年的股票市场风险加大。这样，中国平安的利润空间会缩小。所以2007、2008、2009年的增长空间可考虑30%左右。那么，中国平安2007、2008、2009年的预测业绩将是8毛、1。04元、1。28元，按20倍市盈率算，它的实际价值是16元、20。08元、25。6元。

那它的上市价会是多少呢？这个价格和它的价值是有区别的。主要是因为有短线资金的疯狂抄作，还有就是流动性资金太多，形成泡沫就不可以避免。它的价格应该考虑到一年前的价格，当时它是比中国人寿高10元左右。这样，中国平安的抄作价格在43元到59元之间。但由于中国人寿高开低走，中国平安的价格将更加理性，40元到45元估计是它的开盘价。