胡晓炼:个人直接海外投资或将成行


        在加入WTO后资本项目的对外开放是大势所趋,而全面实行资本项目对外开放之前实施QFII和QDII是必要的前提步骤。

       QFII第一批额度100亿美元已经告罄,胡晓炼表示07年第二批QFII额度也会很快扩大,而QDII在实施方面刚刚起步不久,好多银行没有用完获批的额度,原因在于国内银行在QDII上经验的不足及产品设计不能很好满足市场需求,放宽QDII产品设计范围将成主要的政策考虑。由此看出,任何政策的实施成功都要考虑到市场实际的因素才能取得预期效果。

       另外,随着国内A股和香港市场双向扩容通道的打通,研究A/H股套利机制和跨境资本流动就成为新的政策课题,也是为全面实行资本项目对外开放做好前期准备。

       除了QDII外,一个尤为引人注意的问题就是个人直接海外投资进入了管理层考虑的层面,这也是解决国内外汇储备过高实行“藏汇于民”的有效途径,但在实施时机上应该汲取B股对内开放的教训,防止再次出现国内投资者充当“解放军”的悲壮场面出现,为适应未来这一开放政策的要求,国内投资者应及早补上国际市场这一课,让自己变得更成熟和理智才不会突如其来的政策效应忽悠了!