价值投资为什么会在中国失效？

中国现在的股票市场，在比较国际上的估值看，是存在严重泡沫的。但为什么中国的股票还是在涨，而且是天天在创新高。难道中国的投资者不知道风险吗？难道价值投资在中国失效了吗？这让我困惑，也让我思索。

支撑股市向上走的第一条理由就是人民币升值，这样造成大量外资涌入，也就出现了流动性过剩的问题。按说，外资是有理智的，也是崇向价值投资的。他们为什么不买便宜的H股，而来买贵的A股呢？唯一的理由就是他们是来做庄的，他们知道中国人喜欢赌博，他们甚至还研究过中国的传销、地下六合彩，对中国人的心理研究得透透的。其实我们也应该知道，从中国人的心理素质看，庄家是亏不了的。当然，外资是不会这样说的，他们的故事会编得很好，就是中国的成长性。其实，我们也知道，他们这样说是站不住脚的。因为H股中的国企股也是中国的公司，他们的发展也可以反映中国的成长，而且它们的股价比A股低很多。第二，也许就是外资进得并不是太多，只是中国的一些专家利用人民币升值给大家说故事，故事越说得好，引入老百姓的资金会更多，搏傻的人也就会更多，股市的涨幅也就会更大。

第二个上涨的理由就是政府的作用。股票向上涨对有股票的人来说，肯定是很高兴的。但对政府来说，如果涨得太离谱，就有可能是灾难了。我们打个比方，1块钱的股票，如果涨到10块、甚至20块，看起来很繁荣。但由于市场从长远看，是有效的。当它回到它的价值一块时，将会有多少资金灰飞烟灭啊，将会有多少人家倾家荡产。那时，对中国经济的打击，将是致命的，甚至有可能引起社会动荡。那政府现在要怎样做呢？一是应该放弃好大喜功的心理，要从长远看问题。第二就是少发表政府对股市的评论，让市场自由调节，三是规范股市，严厉打击违规违法行为。四是加大新股发行力度，有计划的调节资金流向，争取尽快向价值投资靠拢。第五，就是要加大QDII的额度，有条件的放开外汇管制。