现货市场的价值决定未来期货市场的多和空

这是一个目前很多投资者所关心的话题,不仅影响现在的持仓心态,也关系到后面该怎么做的问题,不仅一般投资者关注,就是机构投资者也在考虑的问题,如果简单地说恐怕说不到点子上,还不如不说。

那么当目前指数已经不断创出新高后，现在的市场是否还具有投资的价值呢？这种价值是否已经存在了泡沫呢？判断这些价值的标准在又在那里呢？

首先笔者要来剖析的是这个市场的价值是如何发生质变的，如果不搞清楚这个问题，后面所有的问题都无法得到解释，改变中国资本市场价值本质的是全流通，也就是我们所说的股改，在没有股改之前，可以这么说，没有多少上市公司是有价值的，如果非要说有也仅仅是那些还没有失去良心的企业家，在年报中体现出来了每股收益，尽管很多公司也会有很漂亮的年报，但还是为了从市场上融到更多资金的需要，只要完成融资目的，我们就会看见翻脸不认人的面孔。

那么这个问题随着全流通是否真的可以改变了呢？笔者认为是的，至少从制度上来说已经完成了这种转变，为什么会这样呢？因为大股东的利益第一次跟社会公众投资者的利益捆棒在一起了，如果不能把自己的企业做好，那么企业的股价是很难得到投资者的认可而被抛弃的，那么自己可以在未来三年后全部减持的股份也就不值钱了，这从资本追逐利益的角度来说，没有愿意这么去做，这就是现在很多企业愿意把优质资产注入上市公司的原因，这绝对不是为了社会公众投资者的利益去做的，这是在为了自己的利益在做，而我们现在能够分享到这种价值的回归，要感谢股改改变了上市公司创造效益的动力。

这也是我们目前行情中看见低价股不断被消灭的缘故，笔者不否认某些个别的企业还会延续以往的那种恶习，进行圈钱的资产运作或者通过各种不同形式的炒作来让自己公司的股价达到某个区域，但这种代价也将会是非常昂贵的，因为在进入全流通后，上市公司进行这样低级的行为其造成伤害最大恐怕将会是自己，所以目前我们的股市，在笔者的眼里也许从表面上看已经存在了泡沫，但这种泡沫并不是真实性的，随着解禁的非流通股份越来越多的到来，上市公司要维护自身的股价还是要从发展的角度，如果不能够做大做强自己，那么等待自己的结果就是萎缩掉自己，所以可以预见的未来，我们更多的上市公司为了自身的利益也要努力做大做强自己的企业，这已经是唯一可以继续生存在资本市场上条件。

那么我们现在有必要过于担忧市场的泡沫吗？所以这个市场需要我们用什么样的眼光来看，就会看见什么样的市场，也许是笔者固有的仰望眼光，所以看见的总是灿烂，而这些我们是可以在未来的市场上得到验证的。其次如果我们用横向的比较来看目前的市场，拿香港市场来比较，现在香港的恒生指数已经突破2万点，而以这个衡量标准的几乎是国企红筹股，那么当这些不断归来的红筹国企进入A股，其相差不多数量的国企也同样构成了我们现在的指数，而我们现在的指数仅仅是香港的几分之几呢？也足以说明未来上升的空间之巨大。

当然这种上升空间不会一夜之间完成，笔者只是在做个比较，说明中国股市的空间才刚打开，尤其是即将推出的股指期货，在建立完善的多层次的配套市场后，这些工具一定会发现价值，而把中国资本市场的空间提升到合理的位置，这是一种必然的趋势，也许需要通过几年的努力，但是值得我们投资的。                               

但现货市场的价值很多时候也取决于一些短期的政策,如果股指期货的推出再次延后,那么笔者认为在这里再次构筑一个半年的宽幅震荡箱体的可能性也很大,那么在这种市场面临政策的影响,很多个股的表现也就会再次出现分化,其中有价值的个股就一定会在这种调整呈现出来,这也是揭示的07年是一个大幅波动的市场,这对于那些总想战胜市场的投资者来说也许会残酷。

而作为价值投资者来说，无论市场选择怎样的方式运行，如果我们选择了一个未来会被资金追捧的行业或者上市公司，那么我们越是长久地持有等待我们的回报就越大，这也是不容质疑的。