今日沪深两市股指双双借势高开后，随着股指越来越高，市场的恐高心理再起，股指处于高位整理格局，在获利盘打压的情况下，午后股指股指出现一轮快速跳水，沪指一度下跌八十余点，而随着股指的大幅下跌，市场操底资金更是快速涌现，使得沪指最低于3510点得以企稳后以V形之势快速反弹，最终以上涨15点的小阳线报收。沪指最高于3622点再创新高，整体量能再度增大，预计短线股指还将存在着一定的上升动能。

　　在消息方面，昨日A股加权平均股价达到11.18元。综合机构对上市公司2007年业绩预测平均值（一致预期）计算，沪深A股动态市盈率为28.19倍，与2005年6月3日上证指数998点时A股动态市盈率15.83倍相比，上升了78.08％。同期，沪深A股平均股价涨幅高达155.84％。由此得出，市盈率升幅仅为股价涨幅50.1％。市场人士认为，之所以A股动态市盈率增幅低于股价涨幅，企业盈利能力的提高是最重要的因素。另外，日前国家发改委固定资产投资司公布了我国房地产市场一季度的运行情况，今年一季度房地产开发投资增速有所加快，房价涨幅则总体平稳，但部分中心城市涨幅较快。由此可见去年增速明显放缓的房地产开发投资有反弹迹象，本应朝小户型占比70％方向发展的“70-90”政策也远未完全落实。从投资情况看，90平方米以下普通商品住房投资仅占商品住宅投资的16.1％。 此外，作为有望问鼎今年以来亚洲最大IPO的中信银行“A+H”上市，或许将拉开央企今年上市风潮的大幕。消息人士透露，除传闻已久的中移动“归A”外，国资委旗下计划今年上市的央企还包括中国铁道建筑总公司、中国铁路工程集团公司、中国冶金科工集团公司、中国航空技术进出口公司和中国建筑工程总公司等6家。我们认为，由于股指期货的即将推出，管理层为了增强股指的稳定性，因此预计在中信银行IPO后，新股发行将会加速。同时，新股的加速发行有望对目前快速上涨的股市起到一定的调节作用，所以投资者后市操作的节奏可参考新股发行速度的变化。在今日盘面上来看，房地产与有色金属板块位居涨幅榜首，正是由于目前不少房地产股和有色金属类个股的动态市盈率已经降到15倍以下，在整个市场估值水平提升之后，这些个股开始显现出投资价值，如浙江东日、陆家嘴、华发股份、金地集团、旭飞投资等均都出现涨停；关铝股份、江西铜业、包头铝业也是纷纷冲至涨停板。同时，钢铁、化工、商业百货、农业及电力等板块也均都纷纷出现大幅上涨，这将给予市场良好的激发作用。在指标股的启稳情况下，市场的参与激情更是高昂，使得市场依然出现喜人的普涨场面，两市之中再度出现近70只非T类涨停品种，显示出市场依然存在着较大的做多动能。

　　总体而言，随着市场的节节攀升，市场的心态开始出现明显的变化，踏空者望着一骑绝尘的指数迟迟不敢进场，心中暗自期盼着指数的回落，但是回落幅度是多少，何处才能跌到底部也是他们所无法把握的事情，而重仓持有者也为市场的过热感到担忧，上涨在不少投资者的眼中变成了加速赶顶的过程。整个市场显得有些风声鹤唳，上涨有人害怕，而调整也有人害怕。盘中每出现一波跳水就会有人猜想是不是又要暴跌了。一时间只要市场有一些利空的传闻便会在市场引起连锁反应，对此投资者不必过度悲观。但由于股指的确处于相对的时间周期高位，沪指位于3630点附近的阻力不可低估，操作上，不杀跌不追涨，持股观望。

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