2007-04-19《每日经济新闻》沸点特稿
 
　　在基金的价值投资理念逐渐被投资者认可后，其就确立了在市场中的领导地位。
 
　　但春节后的行情却让许多人看不懂。伴随着行情火爆的，是个人投资者与基金等机构投资者的大换位。交易所数据显示，新年后个人投资者入市的增量资金是基金的3倍多，而交易量则占了整个市场的80%。数据表明，如今的市场与原来相比已不可同日而语。以往是基金引导个人投资者，现在则似乎是个人投资者在“挤兑”基金。“低价股革命”如火如荼，一浪高过一浪，一时间似乎基金们所营造和秉承的价值投资理念不复存在了，股市又回到几年前。
 
　　但这一切并不能证明基金已被市场边缘化。
 
　　俗话说，只有笑到最后才能笑得最好。其实，一时的得失并不能说明什么问题。今年2月份，当7家QFII平均总回报出现亏损、并且此前6个月的总回报被国内股票型基金反超时，也引来市场的一番热议。但如果看看QFII进入中国以来的“成绩单”，那么国内基金就要逊色不少。同理，笔者认为基金当前的“劣势”也只是暂时的。
 
　　群众是历史的创造者，但在证券市场中却不可能成为主宰者。至少在研究能力、定价能力与风险控制方面，与个人投资者相比，基金具有无可比拟的优势。而且，国内基金更容易形成“合力”，个人投资者更多时候表现出的是“一盘散沙”。
 
　　在基金问世之前，A股市场投机盛行，管理层引入基金的目的主要就是为了稳定市场，并引导投资者树立正确的投资理念。尽管期间会有一个过程，会有反复，但不能抹杀基金在这中间所起到的积极作用，还有市场的发展走向。

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