今年第一季度，中国外汇储备增加1357亿美元，只有623亿美元同贸易顺差与外商直接投资有关，有734亿美元以“其它项”流入中国，投机人民币升值，不少热钱涌入中国股市，外部资金对股市冲击，大进大出，是股市出现大跌市之前的一个征兆。 今年1月至4月，中国居民储蓄存款同比下降2280亿元人民币，显示市民抽调储蓄入市。中国股民不是借贷买股，而是现金买股，加重了政府以控制信贷手段遏止股市狂热的难度。不少股份的市盈率已升至50-60倍，倘有外资抛售股票，中国小股民将是受害者，强势者与弱势者力量悬殊，大户套利容易，这是中国股市容易下跌的重要因素。

国外热钱和国内人民币储蓄主要流向房地产和股票这两个市场牟利。热钱的规模至少是国内炒股散户资金的两倍，如有风吹草动，这笔钱迅速从股市抽逃，光靠国内资金是无法支撑股票大市不下跌的，必然引起恐慌性抛售，这种可能性很高，现在的问题只在于，这一时刻会在何时来到。