www.tendeny.com 2007-05-24 13:31:14 大趋势编辑

　　这是我套用了一句歌词，“你问我何时会回故里，我想大约是冬季”。目前股市提出这样疑问的投资者太多了，因为被涨怕了，也就是很多投资者不太明白市场到底发生了什么样的变化，我想这样的调整一定也会来的，但我想大约是在冬季，而笔者更愿意活在当下，始终保持合理的仓位，积极参与当下，因为这是笔者对于市场本身的一种理解，也许未必能够被大家认可，这没有关系，就跟笔者在06年初写《中国牛市的前夜》一样，也被很多人以为想钱想疯了。

　　对于目前市场的局部性过热也好，还是整体偏热也好，管理层要调空的手段太多了，不会选择很粗暴很过分，除非在没有手段可使的情况才会发生这样的事情，笔者目前仅仅认为市场有震荡的需要，所谓现在有人在夸张的中级调整，就是指望回到3千点甚至更低，这不是笔者所认为的震荡，震荡是在一个箱体里面的反复过程，而且从笔者目前所了解到和研判分析，这种箱体是呈向上的震荡。其区间在中轴3800点一带，向下200点的空间，向上300点的空间进行一种震荡（300指数）。

　　这样的判断是基于对目前所掌握的基本面，中美第二轮对话从媒体报道来看是富有成果的也是积极的，尤其是即将面临中国证券业的全面对外开放，中国资本市场上的很多资产我们现在必须要从国际化的视角来重新评估，那么对我们整体的经济来说应该是有利的。

　　股指期货尽管一再推迟，现在来看10月份以后推出可能会比较充分和有利，也就是说在推出股指期货之前，任何实质性的所谓暴跌是不会存在的，那样对谁也没有好处，是否有人会想那么股指是否会继续飙升呢？这也是不现实的，而笔者刚写的蓝筹舰队归来，或许就是市场最好的降温，也是为后面指数期货的推出铺平必要的工具成分股。

　　这就可以抑制市场的过热，甚至可能在这里进行这种宽幅的震荡来消化短期的市场风险，也给以后推出股指期货先进行市场风险教育，毕竟真的推出指数期货后，市场的风险现在谁也无法把握。而现在市场所堆积起来的这些风险和泡沫绝对没有必要过于担心，在任何一个市场这种泡沫都是存在的，只是各自进行消化的方式不同，成熟市场有市场内在机制消化，而我们现在正在筹备的指数期货，就是未来市场化消化泡沫的机制。

　　因此从这个角度来看，我们现在几乎没有必要过于恐怖吧，当然市场随时出现的震荡也是市场自身的需要，所以我们投资者当你把自己的钱仍进股市后，需要做的事情和学习是更多，绝对不是那么简单闭着眼睛买一个股票，那种也会赚钱，是因为市场好，当市场出现波动亏损就必然的，这也是管理层不断要提醒所有投资者注意市场风险的道理所在，我们不能把自己一次的赢利当作必然，否则承受的必然是风险。

　　而从现在媒体上那些夸张式的看空或者看多，笔者认为都是别有用心的，对于这轮中国资本市场上股市的持续走牛，我们必须要用客观和理性的眼光去思考和分析，不敢说笔者目前所采取的策略是最好的，从指数站上3800点后，合理控制自己的仓位，不过分和盲目贪婪地去分享这种牛市，那么这也许是最明智和最主动的策略。