华富竞争力优选混合型基金投资分析报告


基金概况:华富竞争力混合型基金,成立时间:2005年3月2日;规模342,571,826份。

    历史业绩:2006年排名94位,收益率77.02%,分红4次,共0.64元。

             2007年1月4日至5月25日排名20位,收益79.65%,无分红。

    评价:该基金是投资中小盘的基金,非蓝筹型基金,进入2007年表现较好,但是还需要更多的业绩支撑。

    投资策略

    该基金强调通过适度主动资产配置和积极主动精选证券,对基金投资风险遵循“事前防范、事中控制、事后评估”的控制程序,运用华富PMC选股系统,力求实现基金资产的中长期稳定增值。 在资产配置方面,采用自上而下的方法,确定各类资产的权重;在行业及股票选择方面,利用自身开发的“华富PMC选股系统”进行行业及股票综合筛选;在债券选择方面,通过研究宏观经济、国家政策及收益率曲线,积极调整债券组合的久期结构。

   报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

 序号 股票代码 股票名称 股票数量(股)期末市值(元) 占资产净值比例

1 600030 中信证券 802,60034,535,878.007.57%

2 600739 辽宁成大 1,090,44131,699,119.876.95%

3 000623 吉林敖东 636,00031,176,720.006.83%

4 000839 中信国安 1,110,00025,974,000.005.69%

5 600016 民生银行 1,696,96421,110,232.164.63%

6 600005 武钢股份 2,150,00019,522,000.004.28%

7 000709 唐钢股份 2,000,00016,800,000.003.68%

8 000039 中集集团 675,00016,544,250.003.63%

9 600418 江淮汽车 1,999,98216,539,851.143.63%

10 600125 铁龙物流 1,129,97715,164,291.343.32%

    评价及分析:从持仓上看,该基金的追逐热点的的现象明显。其中,比较有名的吉林敖东、辽宁成大持仓过大。新基金的判断是:类似吉林敖东、辽宁成大这类参股券商参股金融的股票,新基金认为有投资价值,但是现在价值已经高估,并存在很大的泡沫成分。原因是:根据颁布的《会计准则》:参股券商和参股金融是上市公司的投资收益即一次性短期收益,而非不能划到主营业务范围内,不能作为久期的业绩增长,为股价提供支撑!

    基金经理:黄卓立先生: 经济学硕士,经济学博士研究生。1998年起于君安证券有限责任公司资产管理部、国泰君安证券股份有限公司资产管理二部从事投资工作,2000年起任华安证券有限责任公司资产管理总部高级基金经理。2005年3月至今任本基金基金经理。

   分析:基金经理经历丰富,但缺少出色的业绩!

   基金规模:342,571,826份较2006年末少约1亿份。

   综述:不排除基金公司依靠短期出色业绩,收取管理费的目的。