06/19金价冲高回落演绎别样端午，中国减持美债规模加剧
周一鲜无美国重要数据和事件，市场缺乏重要方向指引，金价早盘在日本基金买盘的推动下，顺延上周五之走势一路上扬，一度攀升至659美元上方，但是无力突破660美元之重要关口，获利了结沽盘再度涌现，打压金价下行回吐之前的大部分涨幅。金价周一盘中最高上摸659.1美元/盎司，最低下探654.3元/盎司，报收656.3美元/盎司，比前一交易日小幅上涨1.9美元，日涨幅0.29%，日K线呈一根持续第4日收阳的小十字线。白银周一最高上摸13.37美元/盎司，最低下探13.14美元/盎司，报收13.21美元/盎司，和前一交易日持平，日K线呈现一根冲高回落的小阴线。美元指数周二最高上摸82.82，最低下探82.68，报收82.73，比前一交易日微幅下跌10点，日跌幅0.12%，日K线呈现一根持续下跌的小阴线。
原油周一盘中最高69.15美元/桶，最低67.40美元/桶,报收69.09美元/桶,比前一交易日大幅上涨109美分或1.60%，日K线呈现一根持续上扬的中阳线形态。尼日利亚工会联盟周一呼吁举行全国性罢工，以抗议尼日利亚政府上调汽车燃料价格，该联盟同时表示，除非政府取消新的提价措施，否则罢工将一直持续。尼日利亚劳工大会负责人Abdulwaheed Omar在主要工人代表团体会议后表示，罢工将于周三开始。尼日利亚劳工大会包括很多原油行业的工人。
受格林斯潘关于全球利率水平将上涨的言论刺激下，10年期美国公债收益率于上周二一度攀升至5.327%的5年来高点，但温和的5月消费价格指数使得美联储升息预期降温，美债收益率由5年来高点滑落，使得美债价格重拾升势，收益率有所下跌。美国公债收益率继续上涨的可能性不大。
美国财政部上周五公布的数据显示，今年4月，全球投资者净买入的美国公债规模仅为3.76亿美元，为一年来的最低水平。中国净卖出公债规模58亿美元，为2005年10月来首次出现净减持现象，同时也是7年来减持规模最大的一个月。中国4月减持的美债规模创7年来之最，这是中国推进外储多元化进程的强烈信号，这将给美国公债市场带来长期压力。中国目前持有的美债总规模降至4140亿美元。同时，海外投资者对收益相对较高的美国机构债券兴趣大增，5月份此类券种的全球净买入规模为361亿美元，为去年5月来最大。这是中国正在加紧推行外汇储备多元化的强烈信号，为了尽可能增加投资收益，全球各大央行均纷纷推行多元化投资策略，这或将对美债市场构成长期压力，美国公债价格可能继续走低，使得收益率上升。美国公债收益率上周大幅升至5年来高点，海外央行的兴趣大减在其中扮演了重要角色，他们同时担心，市场利率水平上升将抑制企业和消费支出，不利于美国经济增长。
中国于今年3月宣布将仿效新加坡政府控股的淡马锡，成立一家国家外汇储备专业投资机构，投资范围包括全球的高收益债券、股市、房地产甚至私募股权投资基金等。民间传言称，中国外汇投资公司的启动资金规模可能为2000亿美元。中国于上月宣布斥资30亿美元入股美国私募股权投资基金黑石集团，这是中国在外储投资多元化中作出的重大举措。
全球各大政府的所谓"主权投资基金"规模已达2.5万亿美元。各央行展开的多元化进程将是一个持续、长期的过程，这将对公债市场构成长期影响。此外，作为全球第二大金融中心的英国也于4月减持了124亿美元的美债，这是全球投资者对美国公债兴趣发生转折的迹象。美国财政部也感受到了来自各国央行减持的压力。美国副财长金米特表示，他计划于下周访问中国、俄罗斯、日本、韩国和中东，以游说这些国继续投资美国公债市场。
不过，单凭借一个月的数据并不能从根本上说明问题。中国进行外汇储备多元化的资金仅占其1.2万亿美元储备的极小一部分，且中国官员已经强调，加快外储多元化并不会大规模减持美债。美国财长保尔森，美联储主席伯南克和美联储前主席格林斯潘均表示，海外央行减持美国公债不会对美国经济安全构成威胁，因为中国目前持有的美债规模仅相当于美国公债市场一天的交易量。中国的外储投资标的仍是美元资产，这对美国金融市场是利好消息。同时，美联储最新公布的数据显示，海外央行对美国公债的兴趣已得到显著恢复。截至
伴随美国国债收益率的回落和资本市场波动性的降低，美元前两周出现的强劲上扬势头或许将在本周告一段落。但美元长期上扬趋势可能不会就此改变。周一盘中，美元兑主要货币小幅回落，上周五公布的温和核心消费者物价指数继续给美元以及美债收益率带来压力。近期美元的上行动能主要来自表现强劲的美国经济数据和国债收益率。面对一系列超出预期的经济数据，投资者对美联储年内降息的预期基本消退，取而代之的是有关美联储何时升息的猜测。美国国债收益率带来的影响已基本消退，市场逐渐将注意力转移至美联储年内降息和升息的可能性。就目前形势看来，升息的可能性似乎更大。在美国国债收益率大幅上升的推动下，美元兑主要货币在过去两周的上涨势头似乎过于猛烈，预计本周将出现小幅修正。同时，市场波动性也将有所下降。美元反弹的动能目前已丧失殆尽，本周的数据面十分清淡，美元兑主要货币可能会出现短期的修正。今天重点关注美国5月新屋开工数据情况。
在原油价格和基础金属价格上涨的支撑下，金价走势基本持稳，但因缺乏新的利好因素，金价一度接近上周触及的3个月低点。随后还是在持续涌入的逢低买盘助推下，才缓慢重拾升势，但显然黄金市场人气依然相当疲弱。金价自上周三触及642.90美元的三个月低位回升以来，前景看似略为光明，但金价依然可能再次承压。原油价格历经上周的凌厉涨势后，动力尚显不足，短线有回调5日均线回归之要求，给金价带来的支撑恐怕有限。随着全球升息预期抬头可能给商品市场带来持续的打压，一些国际投资基金可能撤离黄金市场，也将对金价走势造成打压。在目前的升息环境下，黄金没有收益率、没有分红的特色缺乏吸引力。而近期瑞士、西班牙、比利时等央行抛售黄金，调整储备，对金价构成一定的打压尚需要时日去消化。总之，金市尚缺乏新的大量买入题材。650美元关口失而复得，可见该区域是多空分歧之分水岭，短线或需更多的盘整，以积蓄动能。尽管连收四阳，但从金价反弹之力度来看，大多为空头回补的推动，大量新鲜买入介入依然较少。642美元附近支撑强劲，两度冲击未来撕开642美元支撑之防线，空头有所退缩，但并没有更多的迹象显示金价调整已经结束。从技术角度来看，周线图，紧随前周的大阴线之后收出一根小阳线，显示短期仍然有技术反弹需求，但因之前的上升区间格局被破坏，仍将维持盘整震荡走势。如果金价不能继续上行至660美元上方，或将有面临下跌的风险。金价今日下方支撑位于653美元和645美元；上方压力在660美元和665美元。
今日（0619）操盘指导：
黄金于645－667之间振荡发展，白银于12.8－13.8之间振荡发展。
目前金银价波幅或将扩大和加速，请投资者根据自身风险承受严守止损点。同时选择黄金、白银、原油、欧元、铜、锌、铂金、股指期货、港股、美股等多种投资品种进行投资组合，以最大化降低投资风险，使合理的投资收益相对得到保障。欲知各类黄金投资品种更及时、详细、准确出入市价位的操作建议或者投资组合方案，请和资深投资顾问联系http://www.blog.163.com/huangjintouzi/ MSN:[email protected] QQ:365689510 