对市场的展望（2004年或更多一点)
（这是我在2003年10月所写的一篇行情预测文章，几年以后翻出来一看，有不少还是在这轮牛市中得到了印证的。）
一、旧秩序已彻底破坏。
自2001年以来，市场的价格体系一再模糊和打乱，几十元、上百元的变成两三元甚至更少的股票比比皆是，我们遭遇了有史以来最长的熊市。然而现在看来情况并不乐观，“斜月沉沉藏海雾，碣石潇湘无限路”，熊途仍未有终结的迹象。
比起1999年5月之前，现在市场的平均可比股价已经当时低了很多，一半以上的股票已跌破了历史最低价（只除了94年时几毛钱的老股外）。这种市场情形也与94年风闻关闭股市、80年代人们惧怕股市，认为股市是洪水猛兽的时候差可比拟了，但现在又不是当时的人民的素质、政府的思想态度，现在是全民皆知股，政府需要并支持股市的时代。现在的情形是市场失去旧秩序，还未定新秩序的时候。为什么有时我也会预测错误？不是技术错了，而是市场秩序变了,市场格局悄悄改变了。
二、新秩序怎样建立？
沧海不横流，政治不出头。新秩序的建立就在于政策确实定下来如何处理全流通问题！实施与否，怎样实施，关系到新的市场秩序是什么样子，怎样建立的问题，这些全赖政策有可靠的答案！
两年多来，政府总是信誓旦旦，要保护投资者利益，要考虑市场承受能力，尊重市场规律……，其中更多的是为了应付各方面的压力，或出于稳定需要而行的权宜之计。就象6。24行情一样，由国务院发布的决定居然很快就翻悔，虽未明说，但小道消息、内幕消息就很清楚，无风怎么起浪？所以我们的技术分析常常觉得有时不好解释市场，一次比一次不那么准确，误差逐渐增大。除了指数失真的因素，也反映出确实有一种力量在驱动着市场格局的改变。当整个市场要变化，要寻找一个新的起点时，你的技术怎么能精确呢？只有新格局确立后，新的起点产生后，技术才能再次适用，这是我们理论的灵魂！这正说明一个问题，政府在骨子里是希望搞全流通的，他们只是在等待，等待形势的变化，从而适时启动全流通工程，与国际接轨！同时有一个重大问题就是，由历史形成的公有企业的呆帐、坏帐、政府担保的挂帐也要由这些公股解决，用卖股的钱来填补这个黑洞；还有社保资金不足的问题，这其实只是次要的因素，当初以此为借口进行减持，也只是为了冠冕堂皇些而已。
按照国外的惯例，在成熟市场，普遍的股价在3元左右，很多都只有几毛钱甚至几分钱，网易股价最低到过0.53美元，港股中内地股有的只有毛把钱，当然也有高价股。这就是成熟市场的情况，我们的市场要达到这种程度，还有一段距离。考虑到我们是新兴市场，而且我们的经济处在高速增长期，所以只要走到与它们七八分象的时候，机会就来了，全流通也要推行了，有史以来最大的牛市也要来了。到那时，恐怕垃圾股才是收购的对象！蓝筹股还只是初始一波牛市的主流，引进外资、整合资源、加上概念的制造，当然垃圾股更方便，更好炒作了。所以这一轮牛市将是十分重要的！它是我们市场经济国际化的重要内容和必经之路。
三、现在及2004年或更多一点的行情分析。
市场一跌再跌，并非没有大主力集中建仓的迹象，只是在超级大盘股上的拉升将是令人无法想象的和不可思议的。象宝钢、石化、联通的不断上长，逆势横盘，当然是主力操作的结果，扬子石化、齐鲁石化、钢铁股等都有大主力建仓拉升的行为，这绝不是一时冲动的偶然行为，而是有计划的运作。至于有些人说是主力按政府的意图在护盘，这种屁只有那些分析师们放得出来，盘是不能护的，只能顺势而为，护盘这个词应丢到九霄云外去。那么这些大盘股集体拉升将是什么情形？我没有见到过，也不知道。
市场不断下滑，总会有终止的时候。在时间的控制作用下，市场将在11月中下旬，最迟到12月上中旬产生一个底部，这里可能是一个大底，至少是一个中期底部，最少有一个中级反弹产生，点位不一定很高，有可能以横盘为主。市场究竟怎么走还要看全流通政策如何定，如何实行,我们就算不知道,大主力是知道的,他们是看过底牌,有一个大致的操作计划的,不然他们不会入场(这里大主力不完全是指基金)。若全流通政策定得不好，这里的底部还可能会打破。所以今年的11月和12月是非常重要、非常敏感的时间，明年的5、6月也很重要。若2003年11月只形成中级反弹，而明年上半年才有减持政策的消息，就有可能到5、6月才形成大底。若2003年11、12月出台政策，就可能形成大底，那么2004年应该是慢牛向上的行情，我们将迎来有史以来最大的一轮牛市，而且将在牛市中减持。
我没有条件通过详细的资料了解国际国内的经济形势，但却可肯定一点，世界范围内最大的亮点在中国。自2002年7月底我预测美国会炒中国概念股以来，网易已从1。5美元快速长到了70美元以上，现在在50美元附近徘徊。今年美国、香港、台湾、新加坡等地也大兴中国概念股，这是历史的潮流。近来A股中坚挺的如青啤、中石化、中海发展、南航、联通等也与此有关，这在下一轮行情中必然是主流板块。发动行情既有统一指数的发布、经济景气循环启动、世界资本看好并流入中国、、上市公司业绩增加等有利的因素，也有减持这个心病----如果政策定得合理，如果早定下来，确实是可变不利为有利的，这是一个具有决定性的因素。
金融股绝对应是一大主流，可惜面对利空后的下跌，现在仍未企稳，这些公司都准备再融资，还有国有银行要上市的扩容因素，而且现在看不出任何做底的迹象，所以要等一等，才能判断11月将会产生中期底部还是大底。
科技股中的航天信息、中软股份、天地科技仍有长庄长驻，前景不错，天地科技价位较低，从操作角度来看更有潜力，而且是长线大牛股。
港口类的盐田港、上港集箱、深赤湾、中集集团等都是真正的蓝筹股。新兴铸管也不错。中化国际现在仍显现出来是一匹牛股相。
四、有没有另外一种可能性？
可不可能在年底的反弹之后再度崩盘呢？可能性并不大。相信国家不会作出两败俱伤的事，股市的下跌也不利于经济的发展。我估计，减持政策最近不久就会有，最少会有内定的原则和框架，但什么时候公布，则是管理层的事。基于管理层的一贯作风，常常把政策当作调控股市的手段，而不一定完全根据市场实际需要来行事，所以我们无法准确判断管理层会怎么做。
但有一条几乎是可以肯定的，减持政策不出则已，出则成为利好！就是利空也是短期的。这是历史的选择！所以年底形成大底的可能性居多一些。如此则是市场的大幸！股民的大幸！
同时也应看到，我们不能再拖延到经过哪怕是一轮小牛市后再去解决减持问题。为了减持，我们已经受了重伤，付出了惨痛的代价，难道我们能等到再到高位以后，再受伤一次吗？显然是不合情理的，不可思议的。
牛市再来时，政策必定早已作好安排了，早就定好了减持计划了，否则牛市将延期到来。事实终将证明，我们不但善于打破一个旧股市，还将善于建设一个新股市！
五、行情演变的可能性。
第一种可能是11、12月形成大底，利用统一指数、上公司整体业绩增长、外资并购等因素发动慢牛行情，在适当时候拿出减持方案。
第二种可能是11、12月仅形成中级底部，产生中级反弹行情，而在2004年上半年拿出减持方案，在2004年5、6月做底，起行情。牛市行情将持续五个年头左右。
有了这样的初步判断，我们再去市场走势中寻求印证，并随时修正自己的预测。
（这是我在2003年10月所写的一篇行情预测文章，几年以后翻出来一看，有不少还是在这轮牛市中得到了印证的。）
一、旧秩序已彻底破坏。
自2001年以来，市场的价格体系一再模糊和打乱，几十元、上百元的变成两三元甚至更少的股票比比皆是，我们遭遇了有史以来最长的熊市。然而现在看来情况并不乐观，“斜月沉沉藏海雾，碣石潇湘无限路”，熊途仍未有终结的迹象。
比起1999年5月之前，现在市场的平均可比股价已经当时低了很多，一半以上的股票已跌破了历史最低价（只除了94年时几毛钱的老股外）。这种市场情形也与94年风闻关闭股市、80年代人们惧怕股市，认为股市是洪水猛兽的时候差可比拟了，但现在又不是当时的人民的素质、政府的思想态度，现在是全民皆知股，政府需要并支持股市的时代。现在的情形是市场失去旧秩序，还未定新秩序的时候。为什么有时我也会预测错误？不是技术错了，而是市场秩序变了,市场格局悄悄改变了。
二、新秩序怎样建立？
沧海不横流，政治不出头。新秩序的建立就在于政策确实定下来如何处理全流通问题！实施与否，怎样实施，关系到新的市场秩序是什么样子，怎样建立的问题，这些全赖政策有可靠的答案！
两年多来，政府总是信誓旦旦，要保护投资者利益，要考虑市场承受能力，尊重市场规律……，其中更多的是为了应付各方面的压力，或出于稳定需要而行的权宜之计。就象6。24行情一样，由国务院发布的决定居然很快就翻悔，虽未明说，但小道消息、内幕消息就很清楚，无风怎么起浪？所以我们的技术分析常常觉得有时不好解释市场，一次比一次不那么准确，误差逐渐增大。除了指数失真的因素，也反映出确实有一种力量在驱动着市场格局的改变。当整个市场要变化，要寻找一个新的起点时，你的技术怎么能精确呢？只有新格局确立后，新的起点产生后，技术才能再次适用，这是我们理论的灵魂！这正说明一个问题，政府在骨子里是希望搞全流通的，他们只是在等待，等待形势的变化，从而适时启动全流通工程，与国际接轨！同时有一个重大问题就是，由历史形成的公有企业的呆帐、坏帐、政府担保的挂帐也要由这些公股解决，用卖股的钱来填补这个黑洞；还有社保资金不足的问题，这其实只是次要的因素，当初以此为借口进行减持，也只是为了冠冕堂皇些而已。
按照国外的惯例，在成熟市场，普遍的股价在3元左右，很多都只有几毛钱甚至几分钱，网易股价最低到过0.53美元，港股中内地股有的只有毛把钱，当然也有高价股。这就是成熟市场的情况，我们的市场要达到这种程度，还有一段距离。考虑到我们是新兴市场，而且我们的经济处在高速增长期，所以只要走到与它们七八分象的时候，机会就来了，全流通也要推行了，有史以来最大的牛市也要来了。到那时，恐怕垃圾股才是收购的对象！蓝筹股还只是初始一波牛市的主流，引进外资、整合资源、加上概念的制造，当然垃圾股更方便，更好炒作了。所以这一轮牛市将是十分重要的！它是我们市场经济国际化的重要内容和必经之路。
三、现在及2004年或更多一点的行情分析。
市场一跌再跌，并非没有大主力集中建仓的迹象，只是在超级大盘股上的拉升将是令人无法想象的和不可思议的。象宝钢、石化、联通的不断上长，逆势横盘，当然是主力操作的结果，扬子石化、齐鲁石化、钢铁股等都有大主力建仓拉升的行为，这绝不是一时冲动的偶然行为，而是有计划的运作。至于有些人说是主力按政府的意图在护盘，这种屁只有那些分析师们放得出来，盘是不能护的，只能顺势而为，护盘这个词应丢到九霄云外去。那么这些大盘股集体拉升将是什么情形？我没有见到过，也不知道。
市场不断下滑，总会有终止的时候。在时间的控制作用下，市场将在11月中下旬，最迟到12月上中旬产生一个底部，这里可能是一个大底，至少是一个中期底部，最少有一个中级反弹产生，点位不一定很高，有可能以横盘为主。市场究竟怎么走还要看全流通政策如何定，如何实行,我们就算不知道,大主力是知道的,他们是看过底牌,有一个大致的操作计划的,不然他们不会入场(这里大主力不完全是指基金)。若全流通政策定得不好，这里的底部还可能会打破。所以今年的11月和12月是非常重要、非常敏感的时间，明年的5、6月也很重要。若2003年11月只形成中级反弹，而明年上半年才有减持政策的消息，就有可能到5、6月才形成大底。若2003年11、12月出台政策，就可能形成大底，那么2004年应该是慢牛向上的行情，我们将迎来有史以来最大的一轮牛市，而且将在牛市中减持。
我没有条件通过详细的资料了解国际国内的经济形势，但却可肯定一点，世界范围内最大的亮点在中国。自2002年7月底我预测美国会炒中国概念股以来，网易已从1。5美元快速长到了70美元以上，现在在50美元附近徘徊。今年美国、香港、台湾、新加坡等地也大兴中国概念股，这是历史的潮流。近来A股中坚挺的如青啤、中石化、中海发展、南航、联通等也与此有关，这在下一轮行情中必然是主流板块。发动行情既有统一指数的发布、经济景气循环启动、世界资本看好并流入中国、、上市公司业绩增加等有利的因素，也有减持这个心病----如果政策定得合理，如果早定下来，确实是可变不利为有利的，这是一个具有决定性的因素。
金融股绝对应是一大主流，可惜面对利空后的下跌，现在仍未企稳，这些公司都准备再融资，还有国有银行要上市的扩容因素，而且现在看不出任何做底的迹象，所以要等一等，才能判断11月将会产生中期底部还是大底。
科技股中的航天信息、中软股份、天地科技仍有长庄长驻，前景不错，天地科技价位较低，从操作角度来看更有潜力，而且是长线大牛股。
港口类的盐田港、上港集箱、深赤湾、中集集团等都是真正的蓝筹股。新兴铸管也不错。中化国际现在仍显现出来是一匹牛股相。
四、有没有另外一种可能性？
可不可能在年底的反弹之后再度崩盘呢？可能性并不大。相信国家不会作出两败俱伤的事，股市的下跌也不利于经济的发展。我估计，减持政策最近不久就会有，最少会有内定的原则和框架，但什么时候公布，则是管理层的事。基于管理层的一贯作风，常常把政策当作调控股市的手段，而不一定完全根据市场实际需要来行事，所以我们无法准确判断管理层会怎么做。
但有一条几乎是可以肯定的，减持政策不出则已，出则成为利好！就是利空也是短期的。这是历史的选择！所以年底形成大底的可能性居多一些。如此则是市场的大幸！股民的大幸！
同时也应看到，我们不能再拖延到经过哪怕是一轮小牛市后再去解决减持问题。为了减持，我们已经受了重伤，付出了惨痛的代价，难道我们能等到再到高位以后，再受伤一次吗？显然是不合情理的，不可思议的。
牛市再来时，政策必定早已作好安排了，早就定好了减持计划了，否则牛市将延期到来。事实终将证明，我们不但善于打破一个旧股市，还将善于建设一个新股市！
五、行情演变的可能性。
第一种可能是11、12月形成大底，利用统一指数、上公司整体业绩增长、外资并购等因素发动慢牛行情，在适当时候拿出减持方案。
第二种可能是11、12月仅形成中级底部，产生中级反弹行情，而在2004年上半年拿出减持方案，在2004年5、6月做底，起行情。牛市行情将持续五个年头左右。
有了这样的初步判断，我们再去市场走势中寻求印证，并随时修正自己的预测。