2007年上半年开放式基金形势分析


       上半年,在股票市场持续上涨、投资收益不断增长的大背景下,开放式基金发行市场形势一片大好,呈现出十大特点:

一、新基金成立总规模巨大。

权威数据显示,上半年,基金规模为12399.96亿份,较年初时的6220.67亿份增长了近一倍,超过了2006年度总规模的半数,基金市场继续保持着高速发展的良好态势。新成立24只开放式基金,总成立规模2038.84亿份。

二、基金净值保持良好的增长态势。

今年上半年,有超过六成的开放式基金今年上半年跑赢大盘,其中,华夏大盘精选、易方达深证100ETF、东方精选混合和博时主题等16只开放式基金在短短半年时间里累计净值增长率已超过80%。三类基金比较而言,指数型基金表现明显强于股票型和混合型基金。具体而言,上证指数上涨47.32%,指数型基金加权平均净值上涨68.36%,股票型基金加权平均净值上涨55.81%,混合型基金加权平均净值上涨49.39%

三、基金类型集中。

上半年,新发行并成立的新基金都属于股票-股票型基金、混合-偏股型基金和债券-债券型基金,数量与规模分别为9(921.40亿份)10只(805.59亿份)、2只(61.23亿份)。

四、基金认购费率走高。

如今年612发行的景顺长城精选蓝筹基金,认购费率为2%,申购费率高达2.5%,是目前开放式基金市场上交易成本最高的一只基金。

五、基金分红比例下降。

在新设基金方面,基金公司普遍降低了对于最低分红比例的承诺,以往市场中常见的承诺高比例分红的基金越来越少,取而代之的是有半数基金只承诺将不低于50%的收益分配给投资者,个别基金甚至只承诺将不低于10%的收益分配给投资者。

六、部分基金进行比例配售。

由于发行情况火爆,由于有规模控制的上限,为了切实做好新发基金的规模控制工作,很多基金不得不对募集资金进行比例配售,既有“全程比例配售”的,也有“末日比例配售”的,总之,将新基金的规模控制在发行公告规定范围之内。

七、实行规模控制。

开放式基金的最大特点就在规模的自由度,但是,由于2007年上半年的开放式基金发行市场太过火爆,很多基金都不得不控制发行规模,以保证相关基金有一个相对较佳的运作/获利状态。

八、基金发行时间短。

由于股票市场行情好、基金的收益高,基金得到了广大投资者的热切青睐,尤其是新基金。由于有新基金“价格”便宜、容易计算收益、中国证券市场有“打新”的传统等因素,绝大多数新基金的发行受到了投资者的热烈追捧,很多基金的实际发行期只有一天,如汇添富成长焦点、易方达价值成长、广发大盘、景顺长城精选蓝筹等,这种盛况以往想都不曾想到。

九、投资者的风险意识教育加强。

2006年下半年和20075月分基金狂热中风险意识集体缺失相比,目前投资者盲目认购,追捧新发基金以及“快进快出”等非理性投资现象均发生明显转变,基金业正朝着更为健康的方向发展。

十、“股民”转“基民”。

在中国经济持续高增长、人民币稳步升值、流动性过剩、通胀抬头等诸多宏观利好背景下,人们将更多的目光转向了基金,以期望通过专家理财的方式来更好地获取股市上涨的收益,同时尽可能规避市场的非系统性风险。