周一（7月23日）股指在利空出台的情况下，异常走出一个久违而又漂亮的红色星期一行情，以大涨一百多点大快人心，市场积压许久的心理总得得以充分的宣泄，沪指最高于4220点，最低于4091点，整体量能明显放大，显示出市场具有强大的做多动能。当然，这种强势的持续性是否还会继续呢？且看看笔者下面的分析吧。

　　在消息面上，据《中国证券报》报道，继今年5月央行打出“三率”齐动的调控组合拳后，上周末财政货币政策又联手打出了“加息+减税”的组合拳，其诉求之一就是稳定物价，同时防止实际存款利率因通胀加剧而成负数。其中，提高存贷款利率与利息税调减目的作用不一样，利息税调减在于纠正税负不合理，而提高存贷款利率依然在于对过热的经济金融进行调节。从此次加息的具体结构看，调整后一年至五年期限存贷款利率同步提高0.27个百分点，存贷利差总体不变，意在提高整体资金成本，引导信贷和投资，稳定物价；五年以上期限贷款利率仅提高0.18个百分点，同时调整后存贷利差缩小了0.09个百分点，意在尽量不大幅增加住房贷款利率负担的同时，可适度抑制银行贷款积极性。同时，预计下半年经济增长依然处于高位，物价还可能再创新高，后续政策紧缩还将持续，预计下半年存贷款利率将可能再次上调，9、10月份为政策敏感期。而从市场投资的角度看，在此，嘉信投资网需要进一步提醒投资者注意的是，后续整体流动性过剩局面是否会发生变化以及较高业绩预期是否能实现。对股票市场影响而言，政策调整略有影响，居民储蓄离开银行进入证券市场的大趋势没有变化，尽管短期内入场资金速度放缓。加息、利息税调整如约而出，市场会理解为“利空出尽”，需要提示的是，加息与调整利息税并不是针对股市，而是因为6月份CPI涨幅高达4.4％，如果不加息或者不降低利息税，将进一步扩大银行实际负利率的情况，负利率状况的拓展也就会使得储蓄资金寻找新的投资方向，这不利于调控政策的落实。所以，加息、调整利息税同股市走势并不存在直接的一一对应关系。以此来看，预计短期市场惯性上行；逐渐披露的中报业绩也能够在一定程度上支持投资者信心。

　　在盘面走势上来看，金融与地产等热门板块大幅反弹之后，市场资金被有效激活而开始活跃，今日在宝钢股份出现大幅拉升并出现涨停的激发之下，钢铁板块整体出现大幅上涨，仅钢铁股涨出现近30只涨停品种，这将加大了市场参与激情，汽车板块、有色金属、航空、纸业、药业等均都出现大幅上涨，整个市场再度呈现普涨的喜人场面，从而给予市场积极的想象空间，有力的推动大盘股指直接向前期历史高点进军。两市之中仅有十余只收阴，共出现近百只涨停品种，足以显示出市场的做多动能是十分的强劲。

　　综合以上情况来看，而且今日是续上周末大涨而大涨，由于优质股前期的突出表现，目前已基本找不到好的入场机会。而且可以看到，金融股与地产股在一定程度上显得有所滞涨。在经过“5.30”的风险教育后，可以判断为存在着一定的获利资金出逃行为，而且也有可能为基金公司意欲拉净值，要不然会发生“挤对赎”风险。因此，在操作上，投资者应借机将手中即无业绩支撑又无资金参与的品种逢高出局，换入到业绩预增而尚未大涨的品种中。

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